12.证券交易
(1)为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员，在该股票承销期内和期满后6个月内，不得买卖该种股票。为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后5日内，不得买卖该种股票。
(2)持有一个股份有限公司已发行的股份5%的股东，应当在其持股数额达到该比例之日起3日内向该公司报告，公司必须在接到报告之日起3日内向国务院证券监督管理机构报告；属于上市公司的，应当同时向证券交易所报告。
(3)公司债券的上市交易条件、暂停交易条件和终止交易条件应熟悉，是考试经常涉及到的考点。
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上市交易条件 |
暂停交易条件 |
终止交易条件 |
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(1)公司债券的期限为1年以上； (2)公司债券实际发行额不少于人民币5000万元； (3)公司申请其债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。 |
(1)公司有重大违法行为； (2)公司情况发生重大变化不符合公司债券上市条件； (3)公司债券所募集资金不按照审批机关批准的用途使用； (4)未按照公司债券募集办法履行义务； (5)公司最近两年连续亏损。 |
有暂停情形第(1)、(4)项所列形式之一，经查实后果严重的；有暂停情形第(2)、(3)、(5)项所列情形之一，在限期内未能消除的。公司解散、依法被责令关闭或者被宣告破产的，由证券交易所终止其公司债券上市。 |
【应用练习】根据有关规定，上市公司发生的下列情形中，国务院证券监督管理机构可以决定暂停其股票上市的有()。
A.公司的股票被收购人收购达到该公司股本总额的70%
B.公司最近3年连续亏损
C.公司对财务会计报告作虚假记载
D.公司发生重大诉讼
[答案]B、C
[解析]本题中，A项并不形成不再具备上市条件，因为向社会公众发行的部分最低可以不少于公司拟发行股本总额的15%；D项不属暂停股票上市的情形。
13.持续信息公开
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季度报告 |
在会计年度前3个月、9个月结束后的30日内编制，并公开。 |
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半年度报告 |
应当在每个会计年度上半年结束之日起两个月内编制半年度报告，并公开。 |
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年度报告 |
在每一会计年度结束之日起4个月内提交并予公告。 |
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重大事件公告 |
上市公司发生的、可能对上市公司股票交易价格产生较大影响、而投资者尚未得知的事件。共11项，应熟悉。 |
发行人、承销的证券公司公开的信息存在虚假记载、误导性陈述或者有重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、承销的证券公司应当承担赔偿责任，发行人、承销的证券公司的负有责任的董事、监事、经理应当承担连带赔偿责任。
【应用练习】根据有关规定，上市公司发生的下列事件中，应当立即公告的有()。
A.公司总经理发生变动
B.公司20%的董事发生变动
C.公司遭受超过净资产10%以上的重大损失
D.法院依法撤销董事会决议
[答案]A、C、D
[解析]本题考核点为上市公司重大事件公告。本题B选项不属于重大事件，因为未达到《证券法》规定的1/3以上董事发生变动。
13.上市公司收购
采取协议收购方式的，收购人可以依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股东以协议的方式进行股权转让。采取要约收购方式的，在收购要约的有效期限内，收购人不得撤回其收购要约，也不得采取要约规定以外的形式和超出要约的条件买卖被收购公司的股票。
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通过证券交易所的证券交易，当投资者持有一个上市公司已发行的股份的5%时 |
应当在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所做出书面报告，通知该上市公司，并予以公告；在上述规定的期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。 |
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当投资者持有一个上市公司已发行的股份的5%后，通过证券交易所的证券交易，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少5%时 |
应当依照法律规定进行书面报告和公告。在报告期限内做出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市公司的股票。 |
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当投资者持有一个上市公司已发行的股份的30%时，投资者继续进行收购的 |
应当依法向该上市公司所有股东发出收购要约。但经国务院证券监督管理机构免除发出要约的除外。 |
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收购要约的期限届满，收购人持有的被收购公司的股份数达到该公司已发行的股份总数的75%以上的 |
该上市公司的股票应当在证券交易所终止上市交易。 |
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收购要约的期限届满，收购人持有的被收购公司的股份数达到该公司已发行的股份总数的90%以上的 |
其余仍持有被收购公司股票的股东，有权向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购。 |
【应用练习】在上市公司的收购中，收购要约的期限届满，收购人持有的被收购公司的股份数达到该公司已发行的股份总数的()以上的，该上市公司的股票应当在证券交易所终止上市交易。
A.30%
B.50%
C.75%
D.90%
[答案]C
[解析]本题考核点为被收购公司股票终止上市。因为我国《公司法》中规定股份公司上市的条件之一就是其向社会公开发行的股份总数达到公司股份总数的25%以上，收购人一人持有的公司股票就达75%以上，显然已不符合《公司法》关于股份公司股份上市的要求。
