五、综合题
1．【答案】
(1)预计2007年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益
预计净利润=3000×(1+40％)×10％=420(万元)
预计向投资者分配利润=1000×0．22=220(万元)
预计留存收益=420—220=200(万元)
(2)采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金
每万元销售收入的变动资金=(160一110)／(3000—2000)＝0．05(万元)不变资金=160—0．05×3000=10(万元)
(3)按y=a+bx的方程建立资金预测模型
a=10+60+100一(60+20)+510=600(万元)
b=0．05+0．14+0．22一(0．10+0．01)=0．30(万元)
y=600+0．3x
(4)预测该公司2007年资金需要总量及需新增资金量资金需要量=600+0．3×3000×(1+40％)=1860(万元)需新增资金=3000×40％×0．3=360(万元)
(5)计算债券发行总额和债券成本预计2007年的外部筹资额=360—200=160(万元)所以债券发行总额=160(万元)
(6)计算填列该公司2007年预计资产负债表中用字母表示的项目
A：a+bX=10+0．05×3000×(1+40％)=220(万元)
B=220+648+1024+510=2402(万元)
D=160(万元)
c=年初留存收益+本年新增加留存收益：500+200=700
或：2402一(480+62+160+1000)=700(万元)
(2)该投资项目的建设期=2
项目计算期=10
包括建设期的静态投资回收期=6+200／500=6．4
不包括建设期的静态投资回收期：6．4—2=4．4
(3)甲净现值＝一800—545．4—82．6+225．3+273．2+248．4+112．8+256．5+233．5+254．4+270．2=446．3(万元)
乙净现值=49 x 3．1699+104×0．6209—150=69．90(万元)
(4)计算乙项目投资回收期资回收期=150÷49=3．06(年)
(5)由于甲、乙两方案净现值大于0，但包括建设期的投资回收期大于项目计算期的一半，不包括建设期的静态投资回收期大于生产经营期的一半，所以两方案均属于基本具备财务可行性。
(6)甲年等额净回收额=446．3／(P／A，10％，10)=446．3／6．1446=72．63万元乙年等额净回收额=69．9／(P／A，100k，5)=69．9／3．7908=18．44万元由于甲年等额净回收额大于乙年等额净回收额，所以选择甲方案。
(7)方案重复法：最小公倍寿命10年
甲调整后净现值=446．3
乙调整后净现值=69．9+69．9×(P／F，10％，5)=69．9+69．9×o．6209=113．3万元
由于甲调整后净现值大于乙，所以选择甲方案。
(8)最短计算期法：
甲调整后净现值=72．63×(P／A，10％，5)=72．63×3．7908=275．33万元
乙调整后净现值=69．9万元
由于甲调整后净现值大于乙，所以选择甲方案。
