一、单项选择题
1．【答案】B
【解析】本题考核的是企业短期筹资的筹集方式。企业筹集短期资金的重要方式是银行短
期借款、商业信用、短期融资券(也称商业票据)、应收账款转让。
2．【答案】C
【解析】本题考核的是经营杠杆系数、财务杠杆系数与复合杠杆系数的关系。DCL=DOL×DFL：1．4 x 1．5=2．1。复合杠杆系数指的是每股利润变动率与业务量变动率的比值，因此该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加2．1倍。
3．【答案】D
【解析】本题考核的是资金结构调整。举借新的债务以偿还同样额度的旧债，资金总额不变，属于存量调整。存量调整是指在不改变现有资产规模的基础上，根据目标资金结构要求，对现有资金结构进行必要的调整。存量调整的方法主要有：(1)债转股、股转债；(2)增发新股偿还债务；(3)调整现有负债结构；(4)调整权益资金结构。
4．【答案】D
【解析】本题考核的是证券市场线涵义。证券市场线能够清晰地反映个别资产或投资组合的必要收益率与其所承担的系统风险B系数之间的线性关系。
5．【答案】A
【解析】本题考核的是资本资产定价模型；根据资本资产定价模式E(Ri)=RF+B×(Rm—RF)可知，12％=4％+B×(16％一4％)，所以B=0.67
6．【答案】D
【解析】本题考核的是净现值指标的优缺点。净觋值的优点是考虑了货币时间价值、投资风险及全部NCF，缺点是不能直接反映项目的实际收益率水平和计算麻烦。
7．【答案】D
【解析】本题考核的是更新改造项目决策使用的方法。因为更新改造项目的投资额可能不等，从而影响净现值法和净现值率法的采用；静态投资回收期没有考虑时间价值，属于次要指标，更新改造项目一般不采用投资回收期法；对于项目计算期相同的任何更新改造项目，都可以使用差额内部收益率的方法，当该项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时，应当进行更新改造，反之，则不应进行更新改造。
8．【答案】C
【解析】(I-10%)/(15%-10%)=(0-500)/-480-500所以I=12．55％
9．【答案】C
【解析】本题考核的是债券的到期收益率。由于在本题中属于溢价购买，所以，购买价格等于其面值x(1+20％)。计算收益率是求解含有贴现率的方程，即：现金流出的现值现金流人的现值。
假设面值为。M，收益为i，
则：M×(1+20％)=M×(1+5×10％)×(P／F，i，5)，
(P／F，i，5)=1．2／(1+5×10％)=0．8．
表得：i=4％时，(P／F，4％，5)=0．8219；i=5％时(P／F，5％，5)：0．7835
所以，I=4％+(0．8—0．8219)／(0．7835—0．8219)×(5％一4％)：4．57％．
10．【答案】B
【解析】最佳现金持有量=＝／—2 x60—00000 x 100／12％一：100000元
年转换次数=6000000／100000：60
年转换成本=60×100：6000
11．【答案】A
【解析】本题考核的是存货ABC分类管理方法。一般而言，三类存货的金额比重大致为A：B：C。0·7：O·2：0·1，而品种数量比重大致为A：B：C＝0．1：0．2：0．7。
12．【答案】D
【解析】本题考核的是估算现金流量中应注意的问题。估算现金流量时应当注意：必须是项目的增量现金流量；必须考虑项目对企业其他部门影响。综合考虑以上因素，投资项目预计的年现金流入=2000—400：1600(万元)。原有年销售收入3000万元为无关现金流量。
13．【答案】A
【解析】本题考核的是确定利润分配政策应考虑的法律因素中的资本保全约束。资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资(或股本)，而只能来源于企业当期利润或留存收益。资本公积是一种准资本，也不能用于分配股利。
14．【答案】C
【解析】本题考核的是对各种股利政策内容的掌握。一些股东往往靠定期的股利维持生活，因而他们要求公司能够支付稳定的股利，反对公司留存较多的．利润。在采用固定股利支付率政策、固定股利政策或使用正常股利加额外股利政策情况下，绝对不会出现有盈利而不发放股利的情况。而在采用剩余股利政策时，公司生产经营所获得的税后利润首先应较多地考虑满足公司有利可图的投资项目的需要，即增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构(最佳资本结构)后，如果有剩余，再派发股利。因此这意味着在剩余股利政策下，即使公司有盈利，也不一定会分配股利。
15．【答案】A
【解析】本题考核的是流动比率、速动比率的计算。流动比率为2，速动比率为1速动比率=速动资产／流动负债=1 流动比率=流动资产／流动负债＝2
所以，速动资产／流动资产＝1／2就说明应收账款和现金之和占流动资产的50％，而应收账款占流动资产的20％，所以现金在流动资产中占30％。
16．【答案】 A
【解析】本题考核的是预算编制方法的分类及特点。零基预算是指编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间已发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理。在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。零基预算不受现有费用项目和开支水平的限制，能够调动企业各部门降低费用的积极性，有助于企业未来发展，但编制时间往往较长。
17．【答案】D
【解析】6月末的应收账款=500×(1+17％)×40％+300×(1+17％)×10％＝269．1(万元)。
18．【答案】C
【解析】因为：F=P×(1+i)，所以折现率=(F／P)1/n-1
19．【答案】C
【解析】商业信用是企业之间的一种直接信用关系。
20．【答案】A
【解析】本题的考点是获利指数与净现值率的关系。
21．【答案】D
【解析】应收账款平均余额=日赊销额x平均收账期=(3000×40％÷360)×90=300
元
维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额×变动成本率=300×50％=150
22．【答案】D
【解析】Q*=／(2 x40—0 x 80+8)x—(8+2)+2=200公斤
s=200×8/10=160公斤项A属于规避风险的方法。选项C属于转移风险的方法。
23．【答案】A
【解析】折现率越高，净现值越小，因此，净现值率与折现率是反方向变动。投资利润率与投资回收期是非折现指标，所以不受折现率高低的影响。内部收益率是方案本身的报酬率，因此也不受折现率高低的影响。
24．【答案】C
【解析】本题考核的是信用标准。信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。
25．【答案】B
【解析】成本变动额=实际责任成本一实际产量的预算责任成本=6000×90—6000×100=一60000元 成本变动率：成本变动额／实际产量的预算责任成本=一60000／600000=一10％
二、多项选择题
1．【答案】BD
【解析】本题考核的是风险的对策。风险对策有：规避风险、减少风险、转移风险和接受风险四种。接受风险包括风险自担和风险自保两种。具体方法有：直接将损失摊人成本费用或冲减利润；计提风险基金(如坏账准备、各种跌价准备等)。所以，应选BD。选项A属于规避风险的方法。选项C属于转风险的方法。
2．【答案】ABC
【解析】本题考核的是可转换债券筹资的优点。可转换债券筹资的优点包括：①可节约利息支出，其利率低于普通债券；②有利于稳定股票市价，其转换价格通常高于公司当前股价，转换期限较长，有利于稳定股票市价；③增强筹资灵活性，不会受其他债权人的反对。选项D属于可转换债券的缺点。
3．【答案】ABCD
【解析】本题考核的是必要收益率的影响因素。收要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率。从必要收益率的公式可以看出，必要收益率受到无风险收益率、资金时间价值、通货膨胀率以及风险收益率的影响。在这里关键的是纯利率的这个选项，纯利率是在没有风险和通货膨胀情况下的利率，也即相当于资金时间价值的涵义，所以四个选项均为正确答案。
4．【答案】ABC
【解析】本题考核的是项目投资经营期末阶段现金流量的估算。原始投资通常发生在建设期，终结点的现金流量等于终结点那年的经营净现金流量与该期回收额之和。
5．【答案】ABC
【解析】本题考核的是固定收益证券的涵义。固定收益证券是指票面有固定收益率的证券，债券和优先股均是固定收益证券；普通股股票属于变动收益证券。
6．【答案】AD
【解析】本题考核的是现金回收管理。企业账款收回的时间包括票据邮寄时间、票据在企业停留时间以及票据结算的时间。前两个阶段所需时间的长短与收款效率有关。缩短这两段时间的主要方法有：邮政信箱法和银行业务集中法。选项B、C是现金支出管理方法，与现金回收管理无关。
7．【答案】BCD
【解析】本题考核的是发放股票股利的优点。发放股票股利的优点主要有：企业发放股票股利可免付现金，保留下来的现金，可用于追加投资，扩大企业经营；同时减少筹资费用；股票变现能力强，易流通，股东乐于接受；发放股票股利可传递公司未来经营绩效的信号，增强经营者对公司未来的信心；发放股票股利便于今后配股融通更多资金和刺激股价。但是发放股票股利不会引起公司的股东权益总额变化，只会引起股东权益的内部结构发生变化。
8．【答案】BCD
【解析】按照杜邦分析体系，净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
=总资产净利率×1/（1-资产负债率）所以总资产净利率=净资产收益率×(1一资产负债率)=25％×(1—60％)＝10％
9．【答案】ABCD
【解析】本题考核的是预计利润表的编制。预计利润表需要在销售预算、产品成本预算、应交税金及附加预算、制造费用预算、销售费用预算、管理费用预算和财务费用预算等日常业务预算的基础上编制。
10．【答案】CD
【解析】内部质量损失成本，是指生产过程中因质量问题而发生的损失成本，包括产品在生产过程中出现的各类缺陷所造成的损失，以及为弥补这些缺陷而发生的各类费用支出。外部质量损失成本，是指产品销售以后，因产品质量缺陷而引起的一切费用支出。
选项AB属于内部质量损失成本。
