第四节 项目评价的不确定性分析
一、不确定分析的主要内容
(一)概念：在项目财务评价和国民经济评价的基础上，分析和研究不确定因素的假想变动对项目经济评价结论的影响程度，明确项目可承担风险的大小，以确保投资的可行性
(二)主要内容
1.盈亏平衡分析：静态分析，只适用于财务评价
2.敏感性分析和概率分析：动态分析，既适用于财务评价，又适用于国民经济评价
二、不确定分析的主要方法
(一)盈亏平衡分析
1.含义：研究项目投产后产量、成本、销售收入变化对盈亏的影响
2. 盈亏平衡点
(二)敏感性分析
1.含义：通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度
2.分析步骤
(1)确定分析指标
(2)选定需要分析的不确定性因素
(3)计算因素变动导致经济指标变动的结果
(4)确定敏感因素和判断项目不确定性因素可能带来的风险水平
习题：1. 净现值是建设项目在整个使用期内，将各年所发生的现金流量按( )逐年分别折算到基准年，然后求和。
A.实际利率
B.股本
C.名义利率
D.折现率
答案：D
2. 可以作为道路运输设施项目财务评价的盈利能力分析的指标有( )
A.利率
B.投资利润率
C.投资利税率
D.资本金利润
E.社会折现率
答案：BCD 考查财务评价的盈利能力分析
补充：财务内部收益率、财务净现值(动态指标) 投资回收期(静态指标)
注意了解指标的英文简称
3.道路设施建设项目不确定性分析的主要方法有( )。
A.盈亏平衡分析
B. 敏感性分析
C.概率分析
D.现金流量分析
E.成本分析
答案：ABC
2.案例分析题
某运输企业最近与某建设单位签订了一份重大建设项目运输合同，该合同规定的单位运费收入为0.5元/吨公里，该建设项目的年预测运输需求量为550万/吨公里，该企业的统计资料显示企业年营运车公里可以达到100万公里，车辆平均为5吨，年固定运输总成本为55万元，平均每吨公里的油耗和人工等变动成本为0.3元。
(1)该运输企业的盈亏平衡点周转量为多少?(D)
A 155
B 175
C255
D 275
E 295
(2)该运输企业按运输生产能力利用率表示的盈亏平衡点是 (C)
A45%
B48%
C 50%
D 55%
E 60%
