附息债券的到期收益率的计算(掌握)
1.按年复利
如果按年复利计算，附息债券到期收益率的公式为：
式中，P为债券价格，C为债券的年付息额，F为面值，r为到期收益率，n为期限.
2.半年复利
例：某公司以12%的利率发行5年期的付息债券，半年一付息，发行价格为93元，面值为100元，则到期收益率为：
【正确答案】
r=14%
(三)永久债券的到期收益率
永久债券的到期收益率计算(掌握)
如果按复利计算，永久债券的到期收益率的公式为：
总结：从以上介绍可见，债券的市场价格越高，到期收益率越低;反过来债券的到期收益率越高，则其市场价格就越低。由此我们可以得出一个结论：债券的市场价格与到期收益率反向变化。
当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券将会被抛售，从而引起债券价格的下降，直到其到期收益率等于市场利率。由此可见，债券的价格随市场利率的上升而下降。
三、实际收益率
实际收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。
例：名义利率为8%，通货膨胀率为5%，则：
四、本期收益率
1.本期收益率，也称当期收益率，即信用工具票面收益与其市场价格的比率。
2.本期收益率的计算
式中，r为本期收益率，C为票面收益(年利息)，P为市场价格。
【例4·单选题】假设购买债券花费100元，今年得到的利息支付为10元，则该债券的本期收益率为( )。
A.10%
B.9%
C.11%
D.4%
【正确答案】A
【答案解析】本期收益率=年利息/市场价格=10/100=10%。
