二、比率法
内部收益率(IRR)的计算方法 —内插法
i1时,净现值为PW1>0
i2时,净现值为PW2<0
则内部收益率的计算公式为:
内部收益率函数是减函数,由左图可以看出:
i1时,净现值为PW1>0,则r一定比i1大
i2时,净现值为PW2<0,则r一定比i2小
应用分析
某项目贷款100万元,要求在3年内每年年末等额偿还40万元,则该笔贷款的利率是( )。
已知(P/A,8%,3)=2.5770,(P/A,10%,3)=2.4870
A. 8.56% B. 8.69% C. 9.54% D. 9.71%
答案:D
解析:
① 按给定的利率8%,将年值A=40万元折现:
PW1=40×(P/A,8%,3)-100=40×2.5770-100=3.08>0
② 按给定的利率10%,将年值A=40万元折现:
PW2=40×(P/A,10%,3)-100=40×2.4870-100=-0.52<0
③ 插值法求该笔贷款的利率:r=8%+(10%-8%)×[3.08/(3.08+0.52)]=9.71%