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2009年中级经济师考试房地产专业知识与务实试题(11)

来源:233网校 2009-11-05 13:14:00
多选题:
1.采用静态投资回收期作为投资的评估指标,其主要缺点是( )。
A.没有考虑投资风险因素
B.不利于对投资项目进行整体评估
C.没有考虑资金的时间价值
D.其经济意义难于理解
[答案]b,c
[解析]投资回收期法的主要优点
(1)使用简单、方便。一是评估指标计算简单;二是采用该方法只需要确定投资项目前几年的净现金流量,不必确定投资项目寿命期所有年份各年净现金流量;三是不用确定折现率。(2)投资回收期的经济意义易于理解。(3)在一定意义上考虑了投资风险因素,所以在对小型投资项目评估时,经常采用该方法,即使在对大型项目评估时,也经常将此法与其他动态指标结合使用。投资回收期法的主要缺点有
(1)没有考虑资金的时间价值,体现在将不同年份的现金流量直接相加。(2)不考虑投资回收期以外各年净现金流量,不利于对投资项目进行整体评估。(3)投资回收期的确定主要依赖决策者对风险的态度。
2.利用净现值对开发项目进行评估的主要优点是( )。
A.能明确反映投资会使企业获利数额大小
B.计算不需依赖折现率数值的大小
C.能反映投资效率的价值
D.考虑了资金的时间价值
[答案]a,d
[解析]净现值法优点
(1)考虑了资金的时间价值。(2)能明确反映出从事一项房地产投资会使企业获利(或亏本)数额大小。净现值法是投资评估方法中最好的,被广泛使用。
不足之处
(1)净现值的计算依赖于折现率数值的大小。(2)净现值指标不能反映投资效率的高低。
3.在房地产投资评估两个或两个以上方案时,采用净现值法与采用内部收益率法会得出相反的结论,其主要原因是( )。
A.计算方法的计算过程不同
B.计算方法对再投资利润率的假定不同
C.投资项目的投资规模不同
D.投资项目的类型不同
[答案]b,c
[解析]出现上述不一致的主要原因在于
(1)两个投资项目的投资规模不同。(2)上述两种计算方法对再投资利润率的假定不同。其中净现值法假定了再投资利润率等于计算净现值所用的折现率,而内部收益率法假定再投资利润率等于IRR。
4.盈亏平衡分析是对项目的( )进行综合分析的一种技术经济分析方法。
A.利润
B.生产规模
C.成本
D.效益
E.销售收入
[答案]b,c,
[解析]盈亏平衡分析是对项目的生产规模、成本和销售收入进行综合分析的一种技术经济分析方法。
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