证券市场的特征
证券市场作为证券发行和交易的场所,与一般商品市场相比,具有以下一些明显的特征。
(1) 一般商品市场的交易对象是各种实物商品,人们购买商品的目的是获得其使用价值。证券市场的交易对象则是股票、债券等金融商品，人们购买的主要目的是为了获得股息、利息和买卖证券的差价收入。
(2) 证券市场的流动性通常比商品市场要高得多,证券持有者可以随时转让证券。一般而言,证券市场越发达,交易规模越大,投资者越多,其流动性也越强。
(3) 一般商品市场的商品价格,是商品价值的货币表现,商品的价值量取决于生产该商品的社会必要劳动时间。证券市场上的证券价格决定机制则比较复杂,证券价格不但受到发行人的资产、盈利能力的影响 ,还受到政治、经济,甚至投资者心理等方面因素的影响。证券市场上的供求关系变动频繁，因此证券的市场价格也随之不断上下波动，由此而产生证券市场的风险。
(4) 同企业用于购买厂房、机器和原材料等实物资本不同,证券是一种虚拟形式的资本,它不在生产过程中发挥直接作用。从经济运行的本质来看,一般商品市场的活动体现了经济流程中"实质经济"的运转；而证券市场的活动则体现了经济流程中"金融经济"的运转，其最终作用是实现实物资源的有效配置和使用，从而实现社会实物财富的增长。
证券市场的分类
按照不同的标准，可以对证券市场进行不同的分类。
（1）按市场职能分类
按照市场的职能,证券市场可以分为发行市场和流通市场。
证券发行市场又称一级市场或初级市场,是证券发行者为扩充经营,按照法律规定和发行程序,向投资者出售新证券所形成的市场。
证券流通市场又称二级市场或次级市场,是已发行证券交易的场所。证券经过发行市场后,拥有证券的投资者向其他投资者转让,并且不断地在投资者之间进行买卖,于是产生证券的流通市场。通过证券流通市场,各类证券得以顺利流通, 并形成一个公开、合理的价格,以实现货币资本和证券资本的相互转化。
证券的发行市场和流通市场存在着密切的联系。发行市场是流通市场存在的基础和前提,发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响着流通市场的成交价格;而流通市场的交易规模和成交价格，又决定或影响着发行市场的规模、发行价格和时机等;因此，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。
（2）按交易对象分类
按照交易的对象，证券市场可以分为股票市场、债券市场和基金市场。
股票市场是发行和买卖股票的市场，属于长期资本市场。股票市场可分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)。
债券市场是发行和买卖债券的市场。债券市场也分为一级市场和二级市场。债券一级市场是新债券的发行市场。债券二级市场的交易活动并不增加社会投资额，但可增强债券的流动性和变现能力，可以推动各类新债券的发行，活跃债券市场。
基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金只能卖回给基金管理公司。
（3）按组织形式分类
按照证券市场的组织形式，证券市场可以分为交易所市场和场外交易市场。
交易所市场是由证券交易所组织集中交易的市场，是证券流通市场的核心。交易所市场的特点表现为:①具有集中、固定的交易场所和严格的交易时间，证券交易以公开的方式进行；②交易对象限定为符合特定标准在交易所上市的证券；③交易者为具备一定资格的会员证券公司及特定的经纪人和证券商，一般投资者不能直接在交易所买卖证券，而只能委托经 纪商间接地进行买卖；④证券交易所具有严密的组织、严格的管理，坚持"公开、公平、公正"的原则。
场外交易市场是交易所市场的补充。相对于交易所市场而言，场外交易市场具有以下特点:①场外交易市场往往是一种分散的、元形的市场，没有集中的、有组织的交易场所，而是通过遍布于各地的电话、电传、计算机网络等联接起来，交易时间也比较灵活;②交易对象众多，既包括大量未上市证券，也包括一部分上市证券;③证券投资者可委托证券经纪商进行买卖，也可直接同经纪商进行交易；④证券交易管理规则比较宽松，但也必须在证券监管机构监督下进行。
我国目前尚不具备条件开设场外交易市场。
证券市场的功能
（1）筹集资金
筹集资金是证券市场的重要功能之一。企业通过在证券市场上发行股票和债券，能够迅速地把分散在社会上的闲置货币资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本，用于支持社会化大生产和大规模经营，开辟了直接融资的途径。
证券市场所能达到的筹资规模和速度，是企业依靠自身积累和银行贷款所无法比拟的。证券市场集资手段的灵活有效,适应了社会化大生产的需要,又极大地推动了社会化大生产的迅速发展。1995年 , 美国上市公司在纽约股票交易所筹资金额达 965 亿美元 ,占美国该年形成的固定资本总额的9.4%。
