第八章 金融工程应用分析
考试大纲：
熟悉金融工程的概念、内容及其应用;熟悉金融工程的技术、运作步骤。www.Ｅxamda.CoM考试就到考试大
掌握套期保值的基本概念、原理和原则，了解套期保值的方向和基差对套期保值效果的影响。掌握股指期货套期保值交易实务，主要包括套期保值的使用者、套期保值方向、套期保值合约份数计算。掌握套利基本原理、对期货市场的作用;熟悉套利的风险;熟悉股指期货套利的基本原理和主要方式;掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利、跨品种套利和Alpha套利的基本概念、原理。掌握股指期货套利与套期保值的区别。
第一节 金融工程概述
一、 金融工程的基本概念
金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，为金融问题提供创造性地解决办法。本文来源:考试大网
狭义的金融工程主要指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有金融产品的基础上，进行不同形式的组合和分解，以设计出符合客户需求并具有特定风险与收益的新的金融产品。
广义的金融工程，指利用一切工程化手段，来解决金融问题的技术开发。不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等。
二、 金融工程的技术与运作
(一) 金融工程技术
1、无套利均衡分析技术
2、分解、组合与整合技术
(二)金融工程的运作——六个阶段
1、诊断 来源：考试大的美女编辑们
2、分析
3、生产
4、定价
5、修正
6、商品化
三、金融工程的运用
(一)公司理财
(二)金融工具交易考试大论坛
(三)投资管理
(四)风险管理
第二节 期货的套期保值与套利
一、期货的套期保值
(一)套期保值基本概念与原理
1、同品种的期货价格走势与现货价格走势一致;
2、随着期货合约到期日的临近，现货与期货价趋向一致;
(二)套期保值方向 考试大论坛
1、买进套期保值
2、卖出套期保值
(三)基差对套期保值效果的影响
基差—某一指定地点的同一种商品现货价格在同一时刻与期货合约价格的差额。
现货保值的盈亏取决于基差的变动。如果基差不变，则套期保值目标实现。
(四)股指期货套期保值交易
1、套期保值时机 考试大－全国最大教育类网站(www．Examda。com)
2、规避工具的选择
3、期货合约数量的确定
(五)套期保值的原则
反向、同品、等值、同时
二、套利原则
(一)套利基本原理
所谓套利，就是指在买入或卖出一种资产的同时，卖出或买入另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。
套利的经济学原理是“一价定律”
(二)套利交易对期货市场的作用
1、有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平;
2、有利于提高市场的流动性; 采集者退散
3、抑制过度投机
(三)套利的风险
1、政策风险
2、市场风险
3、操作风险
4、资金风险
(四)股指期货套利的基本原理与方式
1、期现套利
2、市场内价差套利 本文来源:考试大网
3、市场间价差套利
4、跨品种价差套利
(五)套期保值与套现保值的区别
考试大纲：
熟悉风险管理方法的历史演变;掌握VaR的概念与计算的基本原理;熟悉VaR计算的主要方法及优缺点;熟悉VaR的主要应用及在使用中应注意的问题。
