【考点十】基金评价与投资选择
一、基金评价的概念与目的
基金评价就是通过一些定量指标或定性指标，对基金的风险、收益、风格、成本、业绩来源以及基金管理人的投资能力进行分析与评判，其目的在于帮助投资者更好地了解投资对象的风险收益特征、业绩表现，方便投资者进行基金之间的比较与选择。
二、基金评价的三个角度
1．对单个基金的分析和评价。
2．对基金经理的分析和评价。
3．对基金公司的分析和评价。
三、基金评级
1．基金评级的方法
(1)对基金进行分类。
(2)建立评级模型。
(3)计算评级数据。
(4)划分评价等级。
(5)发布评价结果。
2．评级结果的应用
在使用各类基金评级结果时有下列建议：
(1)关注评价机构的合规性。
(2)侧重基金的长期评级。
(3)避免在不同类基金中比较。
(4)正确理解等级高低的含义。
(5)不简单按评级买基金。
(6)了解各种评级的特点。
3．基金评级的局限性
(1)基金评级难有预测性。
(2)基金评级只是对基金本身的评价，并未兼顾到对基金公司投资能力的评价。
(3)基金评级考虑的是业绩的相对性，而非业绩的绝对性，五星级基金只是相对同类基金表现最好的基金而已。
(4)基金评级是对基金过去某一特定时期表现的评价，随着时间的变化，评级结果可能会发生很大变化，而这种变化并不具有可预测性。
四、基金评价业务规范
1．基金评价业务原则
(1)长期性原则。
(2)公正性原则。
(3)全面性原则。
(4)客观性原则。
(5)一致性原则。
(6)公开性原则。
2．禁止行为
(1)对不同分类的基金进行合并评价。
(2)对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名。
(3)对基金合同生效不足6个月的基金(货币市场基金除外)进行评级或单一指标排名。
(4)对基金(货币市场基金除外)、基金管理人评级的评级期间少于36个月。
(5)对基金、基金管理人评级的更新间隔少于3个月。
(6)对基金、基金管理人评级的评级期间少于12个月。
(7)对基金、基金管理人单一指标排名(包括具有点击排序功能的网站或咨询系统数据列示)的排名期间少于3个月。
(8)对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月。
(9)对特定客户资产管理计划进行评价。
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