1．【答案】A
【解析】将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线，它反映了债券偿还期限和收益的关系。理论上，应当采用零息债券的收益率得到收益率曲线．以此反映市场的实际利率期限结构。
2．【答案】A。
【解析】债券到期收益率是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格的固定利率。这种方法虽可以准确地衡量现金流量的内部收益率，但不能准确地衡量债券的实际回报率。
3．【答案】B
【解析】流动性偏好理论认为市场是由短期投资者控制的，一般远期利率超过未来短期利润的预期。
4．【答案】B
【解析】一般用两种常规性方法来计算投资组合的收益率，即加权平均投资组合收益率和投资组合内部收益率。
5．【答案】B
【解析】最终影响债券到期收益率的因素有：基础利率、发行人类型、发行人的信用度、期限结构、流动性、税收负担，与票面利率没有绝对的关系。
6．【答案】B
【解析】集中偏好理论认为债券期限结构反映了未来利率走势和风险补贴，但是并不承认风险补贴也一定随期限增长而增加，而是取决于不同期限范围内资金的供求平衡。
7．【答案】B
【解析】理论上，应当采用零息债券的收益率得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构。由于附息债券的到期收益率计算中采用相同的折现率，所以不能准确反映债券的利率期限结构。
8．【答案】A
【解析】经营风险与公司经营活动引起的收入现金流的不确定性有关。它可以通过公司期间运营收入的分布状况来度量，运营收入变化越大，经营风险就越大；运营收入越稳定，经营风险就越小。
9．【答案】A
【解析】凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。
10．【答案】A
【解析】债券投资者需对债券价格波动性和债券价格利率风险进行计算。通常使用的计量指标有基点价格值、价格变动收益率值和久期。基点价格值是指应计收益率每变化1 个基点时引起的债券价格的绝对变动额。
11．【答案】B
【解析】久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标，衡量的是到期收益率。每变化一个基点引起债券价格的相对变动额。
12．【答案】B
【解析】由于久期是衡量利率变动敏感性的重要指标，这意味着如果预期利率上升，就应缩短债券组合的久期；如果预期利率下降，则应当增加债券组合的久期。
13．【答案】B
【解析】水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中一种主要的形式为利率预期策略。
14．【答案】B
【解析】子弹组合是否能够优于两极组合将取决于收益率曲线的斜率。当收益率曲线很陡时，子弹组合的业绩才会经常优于两极组合。
15．【答案】B
【解析】触发点值的计算公式为：S/(1+r)=T，其中，S为要保证的最低组合价值，r为任一特定时间的市场利率，T剩余时间。可见，计算触发点值不需要知道当前利率。
16．【答案】A
【解析】免疫策略试图建立一个几乎是零风险的债券资产组合。在这个组合中，市场利率的变动对债券组合的表现几乎毫无影响。
17．【答案】B
【解析】消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。
18．【答案】B
【解析】债券多重负债免疫策略要求债券组合的久期与负债的久期相等。与多重免疫策略相比，现金流匹配没有持续期的要求，但要求在利率没有变动时仍需要对投资组合进行调整。
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