第五章 金融衍生工具 第四节 其他衍生工具简介 七、中国资产证券化的发展

　　中国内地资产证券化起步于20世纪90年代初，但发展较多波折，对国内证券市场产生的影响较小。1992年，三亚市开发建设总公司以三亚市丹州小区800亩(1亩=666．67平方米)土地为发行标的物，土地每亩折价25万元(17万元为征地成本，5万元为开发费用，3万元为利润)，发行总金额为2亿元的三亚地产投资券，预售地产开发后的销售权益，首开房地产证券化之先河。
　　2005年被称为“中国资产证券化元年”，信贷资产证券化和房地产证券化取得新的进展，引起国内外广泛关注。
　　2005年12月，作为资产证券化试点银行，中国建设银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间市场发行了期资产证券化产品。2005年12月21日，内地只房地产投资信托基金——广州越秀房地产投资信托基金正式在香港联交所上市交易。
　　2006年以来我国资产证券化业务表现出下列特点：
　　(1)发行规模大幅增长，种类增多，发起主体增加。
　　(2)机构投资者范围增加。
　　(3)二级市场交易尚不活跃。