2024年证券从业《基础知识》三色笔记（适用于2024年版教材）

证券从业（2024版）

《金融市场基础知识》三色笔记

目录

第一章金融市场体系.....................................................3

第二章中国的金融体系与多层次资本市场.......................................6

第三章证券市场主体....................................................16

第四章股票...........................................................31

第五章债券...........................................................46

第六章证券投资基金....................................................58

第七章金融衍生工具....................................................69

第八章金融风险管理....................................................75

注：本文中，关于“病毒”，是指在考试中出题会挖的坑，是错误的点，学员需引起注意。

第一章金融市场体系

※考点一：金融市场的概念

一、与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种

二、金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和

三、金融市场是金融市场参与者进行金融资产交易的场所

（一）有形的固定场所

（二）无形金融市场网络

注：现代金融市场往往是无形的市场

※考点二：金融市场的功能

一、资金融通（首要功能）

二、价格发现

三、提供流动性

四、风险管理

五、降低搜寻成本和信息成本

※考点三：直接融资与间接融资的特点

2024年证券从业《基础知识》三色笔记（适用于2024年版教材）

证券从业（2024版）

《金融市场基础知识》三色笔记

目录

第一章金融市场体系.....................................................3

第二章中国的金融体系与多层次资本市场.......................................6

第三章证券市场主体....................................................16

第四章股票...........................................................31

第五章债券...........................................................46

第六章证券投资基金....................................................58

第七章金融衍生工具....................................................69

第八章金融风险管理....................................................75

注：本文中，关于“病毒”，是指在考试中出题会挖的坑，是错误的点，学员需引起注意。

第一章金融市场体系

※考点一：金融市场的概念

一、与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种

二、金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和

三、金融市场是金融市场参与者进行金融资产交易的场所

（一）有形的固定场所

（二）无形金融市场网络

注：现代金融市场往往是无形的市场

※考点二：金融市场的功能

一、资金融通（首要功能）

二、价格发现

三、提供流动性

四、风险管理

五、降低搜寻成本和信息成本

※考点三：直接融资与间接融资的特点

比对项 直接融资 间接融资

资金获得 直接性 间接性

融资 分散性（分散于各种场合） 相对集中性

融资信誉差异性 较大 较小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融资者自主性 相对较强 主动权主要掌握在金融中介机构手中

※考点四：直接融资与间接融资的方式

※考点五：金融市场的重要性

一、促进储蓄——投资转化

二、优化资源配置

三、反映经济状态

四、宏观调控

※考点六：金融市场的分类

※考点七：金融市场的形成

（一）一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆

比对项 直接融资 间接融资

资金获得 直接性 间接性

融资 分散性（分散于各种场合） 相对集中性

融资信誉差异性 较大 较小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融资者自主性 相对较强 主动权主要掌握在金融中介机构手中

※考点四：直接融资与间接融资的方式

※考点五：金融市场的重要性

一、促进储蓄——投资转化

二、优化资源配置

三、反映经济状态

四、宏观调控

※考点六：金融市场的分类

※考点七：金融市场的形成

（一）一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆

（二）16世纪中叶，所有权和经营权相分离的股份公司出现

（三）1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所

※考点八：全球金融体系的主要参与者

※考点九：国际资金流动方式

※考点十：国际证监会组织

1.国际证监会组织（IOSCO）成立于1983年

2.中国证监会是IOSCO的正式会员

（二）16世纪中叶，所有权和经营权相分离的股份公司出现

（三）1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所

※考点八：全球金融体系的主要参与者

※考点九：国际资金流动方式

※考点十：国际证监会组织

1.国际证监会组织（IOSCO）成立于1983年

2.中国证监会是IOSCO的正式会员

3.沪深证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保护基金有限责

任公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会是其附属会员

4.《证券监管目标与原则》是IOSCO的纲领性文件

（1）文件确立了证券监管的三项目标

A保护投资者

B确保市场的公平、高效和透明C减少系统性风险

（2）文件具有较强的专业性和指导性，但并不具备强制效力

第二章中国的金融体系与多层次资本市场

※考点一：债券市场的托管和结算

交易场所 对应公司

银行间市场 中央国债登记结算有限责任公司（中央结算）

国债柜台市场（二级托管制度） 一级托管在中央结算公司

二级托管在商业银行

上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

※考点二：我国股票市场

（一）重要事件

1.1990年11月，上海证券交易所成立，12月开业

2.1991年4月，深圳证券交易成立，7月开业

（二）分类

1.场内市场

（1）沪深主板市场

（2）科创板市场

（3）创业板市场

（4）北京证券交易所

（5）全国中小企业股份转让系统（新三板）

2.场外市场

（1）区域性股权交易市场

（2）交易柜台市场

※考点三：影响我国金融市场运行的主要因素

3.沪深证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保护基金有限责

任公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会是其附属会员

4.《证券监管目标与原则》是IOSCO的纲领性文件

（1）文件确立了证券监管的三项目标

A保护投资者

B确保市场的公平、高效和透明C减少系统性风险

（2）文件具有较强的专业性和指导性，但并不具备强制效力

第二章中国的金融体系与多层次资本市场

※考点一：债券市场的托管和结算

交易场所 对应公司

银行间市场 中央国债登记结算有限责任公司（中央结算）

国债柜台市场（二级托管制度） 一级托管在中央结算公司

二级托管在商业银行

上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

※考点二：我国股票市场

（一）重要事件

1.1990年11月，上海证券交易所成立，12月开业

2.1991年4月，深圳证券交易成立，7月开业

（二）分类

1.场内市场

（1）沪深主板市场

（2）科创板市场

（3）创业板市场

（4）北京证券交易所

（5）全国中小企业股份转让系统（新三板）

2.场外市场

（1）区域性股权交易市场

（2）交易柜台市场

※考点三：影响我国金融市场运行的主要因素

※考点四：保险公司的业务

※考点五：我国金融业主要行业基本情况

（一）我国银行业金融机构包括：

1.特殊金融机构（开发性金融机构1家+政策性银行2家+住房储蓄银行1家）

2.国有大型银行、股份制银行、民营银行、外资法人银行、城市商业银行、农村商业银行、农村信用社、农村

合作银行、村镇银行、农村资金互助社、贷款公司

※考点四：保险公司的业务

※考点五：我国金融业主要行业基本情况

（一）我国银行业金融机构包括：

1.特殊金融机构（开发性金融机构1家+政策性银行2家+住房储蓄银行1家）

2.国有大型银行、股份制银行、民营银行、外资法人银行、城市商业银行、农村商业银行、农村信用社、农村

合作银行、村镇银行、农村资金互助社、贷款公司

3.银行附属机构：金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司

4.金融资产管理公司

5.企业集团财务公司

（二）证券业

（三）保险业

（四）信托业（《资管新规》的实施对信托行业尤其是信托通道业务产生较大影响，其中受影响较大的包括通

道业务占比较高的信托公司）

※考点六：我国金融市场的监管体制

一、中央金融委员会（一委）

负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实，研究审议金融领域重大政策、重大问题

等。

二、中国人民银行（一行）

负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能。

三、国家金融监督管理总局（一局）

统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负

责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。

四、中国证券监督管理委员会（一会）

（一）统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行

（二）由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构

（三）划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责

※考点七：中央银行的主要职能和业务

一、中央银行的主要职能

（一）中国人民银行是我国的中央银行，实行行长负责制，它的主要职能是在国务院领导下，制定和执行货币

政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定

（二）20世纪80年代以来，中央银行职能变化突出的两个方面

1.货币政策职能与金融监管相分离，突出货币政策调控职能

2.强调金融稳定职能，维护金融体系的安全

（三）中央银行主要职能的概括

1.发行的银行

垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

2.银行的银行

（1）集中保管商业银行的存款准备金

（2）作为商业银行的最后贷款人

（3）组织全国商业银行之间的清算

3.政府的银行

（1）代理国库收支

（2）代理国家债券的发行

（3）对政府提供信贷

（4）其他

3.银行附属机构：金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司

4.金融资产管理公司

5.企业集团财务公司

（二）证券业

（三）保险业

（四）信托业（《资管新规》的实施对信托行业尤其是信托通道业务产生较大影响，其中受影响较大的包括通

道业务占比较高的信托公司）

※考点六：我国金融市场的监管体制

一、中央金融委员会（一委）

负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实，研究审议金融领域重大政策、重大问题

等。

二、中国人民银行（一行）

负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能。

三、国家金融监督管理总局（一局）

统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负

责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。

四、中国证券监督管理委员会（一会）

（一）统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行

（二）由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构

（三）划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责

※考点七：中央银行的主要职能和业务

一、中央银行的主要职能

（一）中国人民银行是我国的中央银行，实行行长负责制，它的主要职能是在国务院领导下，制定和执行货币

政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定

（二）20世纪80年代以来，中央银行职能变化突出的两个方面

1.货币政策职能与金融监管相分离，突出货币政策调控职能

2.强调金融稳定职能，维护金融体系的安全

（三）中央银行主要职能的概括

1.发行的银行

垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

2.银行的银行

（1）集中保管商业银行的存款准备金

（2）作为商业银行的最后贷款人

（3）组织全国商业银行之间的清算

3.政府的银行

（1）代理国库收支

（2）代理国家债券的发行

（3）对政府提供信贷

（4）其他

※考点八：存款准备金制度与货币乘数的概念

一、存款准备金制度

国家以法律形式规定存款性金融机构所吸收的存款必须按一定比例，向中央银行缴纳一定准备金的制度。

二、货币乘数

（一）概念

1.基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数2.货币乘数大小决定了货币供给扩张能力大小

3.准备金的比率越高，银行的存款派生能力越弱（反比）

4.调整法定存款准备金率会直接改变货币乘数5.漏出因素会使货币乘数变小

※考点九：货币政策的目标

※考点十：货币政策工具

※考点八：存款准备金制度与货币乘数的概念

一、存款准备金制度

国家以法律形式规定存款性金融机构所吸收的存款必须按一定比例，向中央银行缴纳一定准备金的制度。

二、货币乘数

（一）概念

1.基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数2.货币乘数大小决定了货币供给扩张能力大小

3.准备金的比率越高，银行的存款派生能力越弱（反比）

4.调整法定存款准备金率会直接改变货币乘数5.漏出因素会使货币乘数变小

※考点九：货币政策的目标

※考点十：货币政策工具

其他货币政策：

1.量化宽松

中央银行大规模购买长期证券，以降低长期利率，缓解市场流动性紧张状况，最终实现充分就业和价格稳定等

宏观经济目标。

2.前瞻性指引

政策制定者就其政策走向与市场进行沟通，使市场预期与中央银行目标预期靠拢，以增强货币政策有效性。

※考点十一：中国人民银行货币政策工具选择

政策工具 设立时间 期限 设立目的

存款准备金率 1984年 起初为了集中必要的信贷资金、控制信用规模及调整信用结构

；1998年开始成为真正意义上的货币政策工具

公开市场业务 1998年5

月

7/14/28/63

天

调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利

率

中央银行票据 2002年9

月

3/6个月、1/

3年

增加公开市场业务工具，对冲外汇占款流入

短期流动性调节工具（

SLO）

2013年1

月 1~7天

公开市场常规操作的补充，熨平突发性、临时性资金波动

常备借贷便利（SLF） 2013年1

月 1~3个月

满足金融机构期限较长的大额流动性需求

抵押补充贷款（PSL） 2014年4

月 3~5年

为支持国民经济重点领域、薄弱环节以及社会事业发展而对金

融机构提供期限较长的大额融资

中期借贷便利（MLF） 2014年9

月 3/6/12个月

完善中期基础货币投放机制、引导中期市场利率

定向中期借贷便利（TM

LF）

2018年12

月 3年

以更优惠利率（比MLF利率优惠15个基点）为小微企业和民营企

业提供金融支持

※考点十二：货币政策的传导机制

一、传导机制的理论

货币政策工具—操作目标一中介目标一最终目标

二、传导机制分类

（一）利率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑

（二）信用传导机制

1.银行信贷渠道的运行机制：

货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑

2.企业资产负债表渠道：

其他货币政策：

1.量化宽松

中央银行大规模购买长期证券，以降低长期利率，缓解市场流动性紧张状况，最终实现充分就业和价格稳定等

宏观经济目标。

2.前瞻性指引

政策制定者就其政策走向与市场进行沟通，使市场预期与中央银行目标预期靠拢，以增强货币政策有效性。

※考点十一：中国人民银行货币政策工具选择

政策工具 设立时间 期限 设立目的

存款准备金率 1984年 起初为了集中必要的信贷资金、控制信用规模及调整信用结构

；1998年开始成为真正意义上的货币政策工具

公开市场业务 1998年5

月

7/14/28/63

天

调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利

率

中央银行票据 2002年9

月

3/6个月、1/

3年

增加公开市场业务工具，对冲外汇占款流入

短期流动性调节工具（

SLO）

2013年1

月 1~7天

公开市场常规操作的补充，熨平突发性、临时性资金波动

常备借贷便利（SLF） 2013年1

月 1~3个月

满足金融机构期限较长的大额流动性需求

抵押补充贷款（PSL） 2014年4

月 3~5年

为支持国民经济重点领域、薄弱环节以及社会事业发展而对金

融机构提供期限较长的大额融资

中期借贷便利（MLF） 2014年9

月 3/6/12个月

完善中期基础货币投放机制、引导中期市场利率

定向中期借贷便利（TM

LF）

2018年12

月 3年

以更优惠利率（比MLF利率优惠15个基点）为小微企业和民营企

业提供金融支持

※考点十二：货币政策的传导机制

一、传导机制的理论

货币政策工具—操作目标一中介目标一最终目标

二、传导机制分类

（一）利率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑

（二）信用传导机制

1.银行信贷渠道的运行机制：

货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑

2.企业资产负债表渠道：

货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→贷款↑→投资↑→总产出↑

（三）资产价格传导机制

1.托宾q理论

货币供应量↑→股价↑→托宾q↑→投资↑→总产出↑托宾q值为企业的市场价值与资本重置成本之比

注意：货币当局实施扩张性货币政策时，将引起q值上升；当q值大于1时，会提高社会总需求和总产出。

2.莫迪利安尼理论：

货币供应量↑→股价↑→金融资产价值↑→财务困难的可能性↓→耐用消费品和住宅支出↑→总产出↑

（四）汇率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→汇率↓→净出口↑→总产出↑

※考点十三：资本市场的分类

※考点十四：科创板重点服务企业和领域

※考点十五：科创板的上市条件及上市指标

一、科创板上市条件

（一）符合中国证监会规定的发行条件

货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→贷款↑→投资↑→总产出↑

（三）资产价格传导机制

1.托宾q理论

货币供应量↑→股价↑→托宾q↑→投资↑→总产出↑托宾q值为企业的市场价值与资本重置成本之比

注意：货币当局实施扩张性货币政策时，将引起q值上升；当q值大于1时，会提高社会总需求和总产出。

2.莫迪利安尼理论：

货币供应量↑→股价↑→金融资产价值↑→财务困难的可能性↓→耐用消费品和住宅支出↑→总产出↑

（四）汇率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→汇率↓→净出口↑→总产出↑

※考点十三：资本市场的分类

※考点十四：科创板重点服务企业和领域

※考点十五：科创板的上市条件及上市指标

一、科创板上市条件

（一）符合中国证监会规定的发行条件

（二）发行后股本总额不低于人民币3000万元

（三）首次公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，首次公开发行股

份的比例为10%以上

（四）市值及财务指标满足规定的标准

A预计市值+净利润/营业收入

B预计市值+营业收入+研发投入

C预计市值+营业收入+现金流量

D预计市值+营业收入

E预计市值+研发成果

（五）修改后的《科创属性评价指引（试行）》支持和鼓励同时符合下列4项指标的企业申报科创板上市

1.最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在8000万元以上

2.研发人员占当年员工总数的比例不低于10%

3.应用于公司主营业务的发明专利7项以上

4.最近三年营业收入复合增长率达到25%，或最近一年营业收入金额达到3亿元

未达到第（五）点指标，但符合下列情形之一的企业也可申报科创板上市

A发行人拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义

B发行人作为主要参与单位或者发行人的核心技术人员作为主要参与人员，获得国家科技进步奖、国家自然科

学奖、国家技术发明奖，并将相关技术运用于公司主营业务

C发行人独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的国家重大科技专项项目

D发行人依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零

部件、关键材料等，并实现了进口替代

E形成核心技术和应用于主营业务，并能够产业化的发明专利（含国防专利）合计50项以上

※考点十六：当前多层次资本市场建设

一、注册制提出的政策和法律背景

注册制基本特点是以信息披露为中心。

二、注册制与核准制的实质区别

（一）大幅优化上市发行条件。仅保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，将核准制下的实质性

门槛尽可能转化为信息披露要求，审核部门不再对企业的投资价值作出判断

（二）切实把好信息披露质量关。审核工作主要通过问询来进行，督促发行人真实、准确、完整披露信息，综

合运用多要素校验、现场督导、现场检查、投诉举报核查、监管执法等多种方式，压实发行人的信息披露第一责

任、中介机构的“看门人”责任

（三）坚持开门搞审核。审核注册的标准、程序、内容、过程、结果全部向社会公开，公权力运行全程透明、

严格制衡，接受社会监督

三、优化完善以信息披露为核心的注册制安排

（一）优化注册程序

1.交易所对企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行全面审核

2.证监会同步对发行人是否符合国家产业政策和板块定位进行把关，并对交易所审核中遇到的重大问题及时指

导

3.证监会基于交易所审核意见依法履行注册程序，在20个工作日内对发行人的注册申请作出是否同意注册的决

定

（二）统一注册制度

（二）发行后股本总额不低于人民币3000万元

（三）首次公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，首次公开发行股

份的比例为10%以上

（四）市值及财务指标满足规定的标准

A预计市值+净利润/营业收入

B预计市值+营业收入+研发投入

C预计市值+营业收入+现金流量

D预计市值+营业收入

E预计市值+研发成果

（五）修改后的《科创属性评价指引（试行）》支持和鼓励同时符合下列4项指标的企业申报科创板上市

1.最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在8000万元以上

2.研发人员占当年员工总数的比例不低于10%

3.应用于公司主营业务的发明专利7项以上

4.最近三年营业收入复合增长率达到25%，或最近一年营业收入金额达到3亿元

未达到第（五）点指标，但符合下列情形之一的企业也可申报科创板上市

A发行人拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义

B发行人作为主要参与单位或者发行人的核心技术人员作为主要参与人员，获得国家科技进步奖、国家自然科

学奖、国家技术发明奖，并将相关技术运用于公司主营业务

C发行人独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的国家重大科技专项项目

D发行人依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零

部件、关键材料等，并实现了进口替代

E形成核心技术和应用于主营业务，并能够产业化的发明专利（含国防专利）合计50项以上

※考点十六：当前多层次资本市场建设

一、注册制提出的政策和法律背景

注册制基本特点是以信息披露为中心。

二、注册制与核准制的实质区别

（一）大幅优化上市发行条件。仅保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，将核准制下的实质性

门槛尽可能转化为信息披露要求，审核部门不再对企业的投资价值作出判断

（二）切实把好信息披露质量关。审核工作主要通过问询来进行，督促发行人真实、准确、完整披露信息，综

合运用多要素校验、现场督导、现场检查、投诉举报核查、监管执法等多种方式，压实发行人的信息披露第一责

任、中介机构的“看门人”责任

（三）坚持开门搞审核。审核注册的标准、程序、内容、过程、结果全部向社会公开，公权力运行全程透明、

严格制衡，接受社会监督

三、优化完善以信息披露为核心的注册制安排

（一）优化注册程序

1.交易所对企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行全面审核

2.证监会同步对发行人是否符合国家产业政策和板块定位进行把关，并对交易所审核中遇到的重大问题及时指

导

3.证监会基于交易所审核意见依法履行注册程序，在20个工作日内对发行人的注册申请作出是否同意注册的决

定

（二）统一注册制度

整合上交所、深交所试点注册制制度规则，制定统一的首次公开发行股票注册管理办法和上市公司证券发行注

册管理办法，北交所注册制制度规则与上交所、深交所总体保持一致。

（三）完善监督制衡机制

证监会加强对交易所审核工作的统筹协调和监督考核，督促交易所提高审核质量，把好资本市场入口关。

四、股票发行注册制改革行稳致远

（一）牢牢把握注册制改革的本质——处理好政府与市场的关系

（二）坚持放管结合

（三）加强改革统筹——推进发行、上市、交易、退市等基础制度改革

※考点十七：新“国九条”及“1+N”政策体系

一、概述

2024年4月4日，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》发布，简称新“国九

条”

二、特点

（一）充分体现资本市场的政治性、人民性

（二）充分体现强监管、防风险、促高质量发展的主线

（三）充分体现目标导向、问题导向

三、内容（1）

（一）总体要求

（二）严把发行上市准入关

（三）严格上市公司持续监管

（四）加大退市监管力度

（五）加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强

（六）加强交易监管，增强资本市场内在稳定性

（七）大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量

（八）进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展

（九）推动形成促进资本市场高质量发展的合力

四、对应政策（N）

※考点十八：增强多层次资本市场服务实体经济的功能

一、主板（沪深交易所）

（一）突出大盘蓝筹定位，主要服务于成熟期大型企业

（二）新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制10%

二、科创板

突出“硬科技”特色，发挥资本市场改革“试验田”作用。

三、创业板

主要服务于成长型创新创业企业。

四、北交所与全国股转系统

共同打造服务创新型中小企业主阵地。

第三章证券市场主体

※考点一：我国上市公司首次融资与再融资的途径

整合上交所、深交所试点注册制制度规则，制定统一的首次公开发行股票注册管理办法和上市公司证券发行注

册管理办法，北交所注册制制度规则与上交所、深交所总体保持一致。

（三）完善监督制衡机制

证监会加强对交易所审核工作的统筹协调和监督考核，督促交易所提高审核质量，把好资本市场入口关。

四、股票发行注册制改革行稳致远

（一）牢牢把握注册制改革的本质——处理好政府与市场的关系

（二）坚持放管结合

（三）加强改革统筹——推进发行、上市、交易、退市等基础制度改革

※考点十七：新“国九条”及“1+N”政策体系

一、概述

2024年4月4日，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》发布，简称新“国九

条”

二、特点

（一）充分体现资本市场的政治性、人民性

（二）充分体现强监管、防风险、促高质量发展的主线

（三）充分体现目标导向、问题导向

三、内容（1）

（一）总体要求

（二）严把发行上市准入关

（三）严格上市公司持续监管

（四）加大退市监管力度

（五）加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强

（六）加强交易监管，增强资本市场内在稳定性

（七）大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量

（八）进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展

（九）推动形成促进资本市场高质量发展的合力

四、对应政策（N）

※考点十八：增强多层次资本市场服务实体经济的功能

一、主板（沪深交易所）

（一）突出大盘蓝筹定位，主要服务于成熟期大型企业

（二）新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制10%

二、科创板

突出“硬科技”特色，发挥资本市场改革“试验田”作用。

三、创业板

主要服务于成长型创新创业企业。

四、北交所与全国股转系统

共同打造服务创新型中小企业主阵地。

第三章证券市场主体

※考点一：我国上市公司首次融资与再融资的途径

※考点二：证券市场投资者的分类

※考点三：机构投资者的概念、特点及分类

一、机构投资者的概念

机构投资者，是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金，以获得证券投资收益为主要经营目的的专业

团体机构或企业。

二、机构投资者的特点

（一）投资资金规模化

（二）投资管理专业化

（三）投资结构组合化

（四）投资行为规范化

※考点四：机构投资者的分类

※考点二：证券市场投资者的分类

※考点三：机构投资者的概念、特点及分类

一、机构投资者的概念

机构投资者，是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金，以获得证券投资收益为主要经营目的的专业

团体机构或企业。

二、机构投资者的特点

（一）投资资金规模化

（二）投资管理专业化

（三）投资结构组合化

（四）投资行为规范化

※考点四：机构投资者的分类

※考点五：合格境外机构投资者的概念与特点

一、概念

合格境外机构投资者（QFII）制度，是一种有限度地引进外资、开放证券市场的过渡性制度。

二、参与机构

境外基金管理公司、商业银行、保险公司、证券公司、期货公司、信托公司、政府投资机构、主权基金、养老

基金、慈善基金、捐赠基金、国际组织等。

三、中国对QFII和RQFII的政策

人民银行、国家外汇管理局加强事中事后监管

四、QFII制度在中国证券市场上的特点

（一）准入要求

1.财务稳健，资信良好，具备证券期货投资经验

2.经营行为规范，近3年或者自成立以来未受到监管机构的重大处罚

3.其他

（二）投资对象、参与范围、持股比例1.投资标的

（1）国家外汇管理局允许合格境外投资者交易基于套期保值目的的外汇衍生品

（2）中国证监会允许的其他金融工具（基本不受限）2.持股比例

（1）单个合格境外投资者或其他境外投资者持有单个上市公司或者挂牌公司的投资限额，不得超过该公司股

份总数的10%（与国内基金一样）

（2）全部合格境外投资者及其他境外投资者持有单个公司A股或者境内挂牌股份的总和，不得超过该公司股份

总数的30%（国内基金无此限制）

注意：依法对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受的比例限制。

※考点六：合格境内机构投资者的概念与特点

一、概念

合格境内机构投资者（QDII）制度，是指经一国金融管理当局审批通过、获准直接投资境外股票或者债券市场

的国内机构投资者。

二、QDII制度在中国证券市场上的特点

（一）合格境内机构投资者的资格认定较为严格1.基金管理公司

（1）净资产不少于2亿元人民币

（2）经营证券投资基金管理业务达2年以上

（3）在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产