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《发布证券研究报告业务》考前十二页纸 第一章 业务监管

1、证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、 投资策略报告等。证券研究 报告可以采用书面或者电子文件形式。 2、证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别：立场不同、服务方式和内容不同、服务对象不同、市场影响不 同。 3、证券投资咨询行业执业规范：独立诚信原则；谨慎客观原则；勤勉尽职原则；公正公平原则。 4、证券公司、证券投资咨询机构的管理：证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，遵循独立、客观、公 平、审慎原则。对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理。从事发布证券研究报告业务的相关人员， 不得同时从事证券自营、证券资产管理等存在利益冲突的业务。 5、在一个培训周期内，证券公司应当要求其从业人员在党建引领、行业文化、职业道德方面的学时比重不低于其 应完成培训学时的 30%。 6、证券研究报告的分类：按研究内容分类， 一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等。按

研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。 7、发布证券研究报告的基本原则：独立、客观、公平、审慎 8、证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：(1)“证券研究报告”字样；(2)证券 公司、证券投资咨询机构名称；(3)具备证券投资咨询业务资格的说明；(4)署名人员的证券投资咨询登记编号；(5) 发布证券研究报告的时间；(6)证券研究报告采用的信息和资料来源；(7)使用证券研究报告的风险提示。 9、发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于 5 年。 10、投资价值研究报告撰写应当遵守以下原则：一是，合规、客观、专业、审慎；二是，资料来源具有权威性；三 是，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 11、证券从业人员职业道德：敬畏法律，遵纪守规；诚实守信，勤勉尽责；守正笃实，严谨专业；审慎稳健，严控

风险；公正清明，廉洁自律；持续精进，追求卓越；爱岗敬业，忠于职守；尊重包容，共同发展；关爱社会，益国利 民。

12、证券期货经营机构承担廉洁从业风险防控主体责任。证券期货经营机构董事会决定廉洁从业管理目标，对廉洁 从业管理的有效性承担责任；证券期货经营机构主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人。

第二章 经济学 1、一种商品的需求量受到多种因素的影响，包括商品价格、消费者收入、相关商品价格、消费者偏好、消费者预 期以及消费者人数等。 2、商品的需求曲线是根据需求表中商品不同的价格—需求量组合在平面坐标图上绘制而成的一条曲线。 3、除商品自身价格以外的其他因素变化所导致的商品需求量的变化，被称为需求的变动。 影响需求曲线移动的重要变量：①消费者收入水平。②相关商品价格。③消费者偏好。④消费者预期。⑤消费者人 数。 4、影响需求的价格弹性的因素：①商品的可替代性。一般来说，一种商品的可替代品越多，相近程度越高，则该 商品需求的价格弹性越大。②必需品与奢侈品。必需品需求的价格弹性较小，奢侈品需求的价格弹性较大。③某商 品支出在消费者总支出中所占的比重。消费者在某商品上的支出在总支出中所占比重越大，该商品需求的价格弹性 可能越大。④考察的消费者调节需求量的时间。若考察的调节时间越长，则需求的价格弹性可能越大。 5、需求的价格弧弹性的五种类型：富有弹性、缺乏弹性、单位弹性、完全弹性、完全无弹性。 6、一种商品的供给量受到多种因素的影响，包括商品价格、生产成本、生产技术、相关商品价格、生产者预期以 及生产者人数等。 7、商品的供给量随着商品价格的上升而增加，供给曲线是向右上方倾斜的，即供给曲线斜率为正，表示商品的价 格和供给量呈同方向变动。 8、除商品自身价格以外的其他因素变化所导致的商品供给量的变化，被称为供给的变动。 影响供给曲线移动的重要变量：①生产成本。②生产技术水平。③生产者预期。④生产者人数。 9、供给的价格弹性分为弧弹性和点弹性。五种类型：富有弹性、缺乏弹性、单位弹性、完全弹性、完全无弹性。 10、影响供给的价格弹性的因素。①时间的变动。②产品的生产成本。③产品的生产周期。 11、企业行为和产业组织

市场 类型

厂商 数目

产品差别 程度

对价格的控制程 度

进出行业的难 易程度

接近的商品 市场

均衡条件

完全 竞争

很多 完全无差 别

没有 很容易 农产品 短期：MR=SMC 长期：MR=LMC=SMC=LAC=SAC

垄断 很多 有差别 有一些 较容易 轻工产品、零 短期：MR=SMC

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《发布证券研究报告业务》考前十二页纸 第一章 业务监管

1、证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、 投资策略报告等。证券研究 报告可以采用书面或者电子文件形式。 2、证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别：立场不同、服务方式和内容不同、服务对象不同、市场影响不 同。 3、证券投资咨询行业执业规范：独立诚信原则；谨慎客观原则；勤勉尽职原则；公正公平原则。 4、证券公司、证券投资咨询机构的管理：证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，遵循独立、客观、公 平、审慎原则。对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理。从事发布证券研究报告业务的相关人员， 不得同时从事证券自营、证券资产管理等存在利益冲突的业务。 5、在一个培训周期内，证券公司应当要求其从业人员在党建引领、行业文化、职业道德方面的学时比重不低于其 应完成培训学时的 30%。 6、证券研究报告的分类：按研究内容分类， 一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等。按

研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。 7、发布证券研究报告的基本原则：独立、客观、公平、审慎 8、证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：(1)“证券研究报告”字样；(2)证券 公司、证券投资咨询机构名称；(3)具备证券投资咨询业务资格的说明；(4)署名人员的证券投资咨询登记编号；(5) 发布证券研究报告的时间；(6)证券研究报告采用的信息和资料来源；(7)使用证券研究报告的风险提示。 9、发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于 5 年。 10、投资价值研究报告撰写应当遵守以下原则：一是，合规、客观、专业、审慎；二是，资料来源具有权威性；三 是，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 11、证券从业人员职业道德：敬畏法律，遵纪守规；诚实守信，勤勉尽责；守正笃实，严谨专业；审慎稳健，严控

风险；公正清明，廉洁自律；持续精进，追求卓越；爱岗敬业，忠于职守；尊重包容，共同发展；关爱社会，益国利 民。

12、证券期货经营机构承担廉洁从业风险防控主体责任。证券期货经营机构董事会决定廉洁从业管理目标，对廉洁 从业管理的有效性承担责任；证券期货经营机构主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人。

第二章 经济学 1、一种商品的需求量受到多种因素的影响，包括商品价格、消费者收入、相关商品价格、消费者偏好、消费者预 期以及消费者人数等。 2、商品的需求曲线是根据需求表中商品不同的价格—需求量组合在平面坐标图上绘制而成的一条曲线。 3、除商品自身价格以外的其他因素变化所导致的商品需求量的变化，被称为需求的变动。 影响需求曲线移动的重要变量：①消费者收入水平。②相关商品价格。③消费者偏好。④消费者预期。⑤消费者人 数。 4、影响需求的价格弹性的因素：①商品的可替代性。一般来说，一种商品的可替代品越多，相近程度越高，则该 商品需求的价格弹性越大。②必需品与奢侈品。必需品需求的价格弹性较小，奢侈品需求的价格弹性较大。③某商 品支出在消费者总支出中所占的比重。消费者在某商品上的支出在总支出中所占比重越大，该商品需求的价格弹性 可能越大。④考察的消费者调节需求量的时间。若考察的调节时间越长，则需求的价格弹性可能越大。 5、需求的价格弧弹性的五种类型：富有弹性、缺乏弹性、单位弹性、完全弹性、完全无弹性。 6、一种商品的供给量受到多种因素的影响，包括商品价格、生产成本、生产技术、相关商品价格、生产者预期以 及生产者人数等。 7、商品的供给量随着商品价格的上升而增加，供给曲线是向右上方倾斜的，即供给曲线斜率为正，表示商品的价 格和供给量呈同方向变动。 8、除商品自身价格以外的其他因素变化所导致的商品供给量的变化，被称为供给的变动。 影响供给曲线移动的重要变量：①生产成本。②生产技术水平。③生产者预期。④生产者人数。 9、供给的价格弹性分为弧弹性和点弹性。五种类型：富有弹性、缺乏弹性、单位弹性、完全弹性、完全无弹性。 10、影响供给的价格弹性的因素。①时间的变动。②产品的生产成本。③产品的生产周期。 11、企业行为和产业组织

市场 类型

厂商 数目

产品差别 程度

对价格的控制程 度

进出行业的难 易程度

接近的商品 市场

均衡条件

完全 竞争

很多 完全无差 别

没有 很容易 农产品 短期：MR=SMC 长期：MR=LMC=SMC=LAC=SAC

垄断 很多 有差别 有一些 较容易 轻工产品、零 短期：MR=SMC

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竞争 售业 长期：MR=LMC=SMC AR=LAC=SAC

寡头 几个 有差别或 无差别

相当程度 较困难 钢、汽车、石 油

古诺模型

纳什均衡（囚徒困境）

垄断 唯一 唯一的产 品(无相近 替代品)

很大程度但经常 受到管制

很困难 公用事业 短期：MR=SMC 长期：MR=LMC=SMC

12、帕累托最优的含义：如果对于某种既定的资源配置状态，所有的帕累托改进均不存在，即在该状态下，任意改 变都不可能使至少一个人的境况变好而又不使任何人的境况变坏，则称这种资源配置状态为帕累托最优状态，又被 称作经济效率。 13、解决效率与公平之间矛盾的一个较为普遍的思路是效率优先、兼顾公平。 14、市场失灵的情况包括：不完全竞争、外部影响、公共物品和公共资源、不完全信息。 15、IS 曲线的移动。

序号 因素及其变化 IS 曲线的变化

1 消费者支出增加 向右移动

2 企业投资增加 向右移动

3 政府购买增加 向右移动

4 税收减少 向右移动

5 转移支付增加 向右移动

16、货币随时可满足以下三类不同的动机：1）交易动机。2）谨慎动机或预防动机。3）投机动机。 17、LM 曲线的三个区域：其一，当利率很低时，货币的投机需求趋于无限大，货币的投机需求曲线在利率 r1以下 成为一条与横轴平行的水平线，即流动偏好陷阱，这会使 LM 曲线的一段成为水平状。该水平状的区域被称为凯恩 斯区域，该区域中 LM 曲线的斜率为零。其二，当利率很高时，货币的投机需求等于零，因此货币的投机需求曲线 在利率 r3以上是一条与纵轴平行的垂直线，这使得 LM 曲线从利率 r3以上成为一段垂直线。LM 曲线呈垂直状态的这 一区域被称为古典区域，该区域中 LM 曲线的斜率为无穷大。其三，古典区域和凯恩斯区域之间的这段 LM 曲线是中 间区域，该区域中 LM 曲线的斜率为正值。 18、LM 曲线的移动

序号 因素及其变化 LM 曲线的变化

1 名义货币供给量 M增加 向右移动

2 价格水平 P 降低 向右移动

19、IS-LM 模型

20、对整个经济而言，资本净流出必然总是等于净出口：NCO=NX。 21、主要的失业类型包括：摩擦性失业、结构性失业、周期性失 业。在宏观经济学中，把只有摩擦性失业和结构性失业的就业状 态称为充分就业，也即将摩擦性失业和结构性失业视为经济中正 常的失业水平 22、通货膨胀的原因：（1）需求拉动的通货膨胀。（2）成本推 动的通货膨胀。（3）结构性通货膨胀。 通货膨胀的成本：（1）预期到的通货膨胀成本：①菜单成本。②

区域 产品市场 货币市场

I i

II i

III i>s 超额产品需求 L>m 超额货币需求