֤ȯ��ҵ

　　二、特殊交易事项
　　（一）开盘价与收盘价
　　1、开盘价的确定
　　证券的开盘价通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竟价方式产生。
　　按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。
　　2、收盘价的确定
　　上海证券交易所：
　　证券交易的收盘价为当日该证券后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含后一笔交易)。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
　　深圳证券交易所：
　　证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含后一笔交易)为收盘价。当日无成交的，也以前收盘价为当日收盘价。
　　（判断：一般情况下，深交所开盘价和收盘价均以集合竞价的方式产生）
　　例题．在深圳证券交易所，当()时，收盘价为当日该证券后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含后一笔交易)。
　　A．通过集合竞价的方式产生
　　B．当日有成交的
　　C．当13无成交
　　D．收盘集合竞价不能产生收盘价的
　　答案：D
　　（二）挂牌、摘牌、停牌、与复牌
　　1、证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日诙证券复牌后的交易；停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。
　　2、集合竞价产生开盘价后，以连续竞价继续当日交易。
　　3、根据有关规定，上市公司披露定期报告、临时公告的例行停牌时间，自上午开市起停牌1个交易小时，10：30恢复交易。（异常波动，涉嫌违法违规交易）
　　注意：
　　1、证券停牌时，证券交易所发布的行情中包括该证券的信息；摘牌后，行情信息中无该证券的信息
　　2、停牌的申报问题
　　停牌前的申报参加当日该证券复牌交易
　　停牌期间可以申报，也可撤销申报
　　复牌时对已经接受的申报实行集合竞价
　　3、去年新增业务涉及的细节知识点
　　深交所的规定：当中小企业板和创业板股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20％时，交易所可对其实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过50％时，交易所也可对其实施临时停牌30分钟。另外在创业板，股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过80％时，交易所可对其实施临时停牌至14：57。
　　例题：
　　深圳证券交易所开市期间停牌 （　　）。
　　A．复牌时，停牌前及停牌期间的申报可撤销
　　B．复牌时，可以接受新的申报
　　C．复牌时，对停牌前及停牌期间的申报实行集合竞价
　　D．停牌前的申报参加当日该证券复牌后交易
　　答案： BCD
　　例题：关于开市期间停牌的申报问题，下列说法正确的有( )。(1分)
　　A．开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易
　　B．停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报
　　C．复牌时对已接受的申报实行集合竞价
　　D．上海证券交易所规定，不揭示集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量
　　【答案】ABC
　　【解析】上海证券交易所规定，集合竞价期间不揭示虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量、虚拟未匹配量；深圳证券交易所规定，不揭示集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量。
　　（三）除权与除息
　　1、如果上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等事项，就要进行除息与除权。
　　我国证券交易所在权益登记日（B股为后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息处理。
　　除权(息)价=[(前收盘价—现金红利) +配(新)股价格x流通股份变动比例]÷(1+流通股份变动比例)
　　例题，某上市公司每10股派发现金红利1．50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6．40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11．05元，则除权(息)报价应为9．40元。
　　解析：流通股份变动比例=5/10=0.5
　　除权(息)价=[(11.05—0.15) +6.4x0.5]÷(1+0.5) =9.4
　　2、权证的行权价格和行权比例调整
　　1）标的证券除权的，
　　新行权价格=原行权价格*(标的证券除权日参考价／除权前一日标的证券收盘价)
　　新行权比例=原行权比例*(除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价)
　　2）标的证券除息的，行权比例不变
　　新行权价格=原行权价格*(标的证券除息日参考价／除息前一日标的证券收盘价)
　　例题：
　　1、如果上市公司发生（ ）等事项，不需要进行除息或除权。
　　A 权益分派 B、 公积金转增股本 C、 配股 D、 兼并
　　答案：D
　　（四）交易异常情况的处理
　　1、异常情况——不可抗力、意外事故、技术故障、非交易所能够控制的其他情况而导致部分或全部交易不能进行。
　　2、证券交易所证券交易全部或者部分不能正常进行——无法正常开始交易、无法连续交易、交易结果异常、交易无法正常结束等情形。
　　★无法正常开始交易的情形：
　　（1）证券交易所交易、通信系统在开市前无法正常启动；
　　（2）证券交易停牌、复牌、除权除息等重要操作在开市前未及时、准确处理完毕；
　　（3）前一交易日的日终清算交收处理未按时完成或虽已完成但清算交收数据出现重大差错而导致无法正确交易；
　　（4）10％以上的会员营业部因系统故障无法正常接入交易所交易系统等情形。
　　★无法连续交易的情形：
　　（1）证券交易所交易、通信系统出现10分钟以上中断；
　　（2）证券交易所行情发布系统出现l0分钟以上中断；
　　（3）10％以上会员营业部无法正常发送交易申报、接收实时行情或成交回报；
　　（4）10％以上的证券中断交易等情形。
　　★交易结果异常：交易结果出现严重错误、行情发布出现错误、证券指数计算出现重大偏差等可能严重影响整个市场正常交易的情形。
　　★交易无法正常结束：集合竞价异常、可能导致无法正常完成，收市处理无法正常结束等可能对市场造成重大影响的情形。
　　3、交易异常情况出现后，证券交易所将及时向市场公告，并可视情况需要单独或者同时采取技术性停牌、临时停市、暂缓进入交收等措施。
　　例题：
　　1．当()以上的会员营业部因系统故障无法正常接入证券交易所交易系统时，为证券交易所无法正常开始交易的情形。
　　A．10％B．20％
　　C．30％D．40％
　　答案：A
　　2．以下()不属于证券交易所无法连续交易的情形。
　　A．证券交易所交易、通信系统出现10分钟以上中断
　　B．10％以上的会员营业部因系统故障无法正常接入本所交易系统
　　C．10％以上会员营业部无法正常发送交易申报、接收实时行情或成交回报
　　D．10％以上的证券中断交易
　　答案：ACD
　　三、固定收益证券综合电子平台
　　含义：（理解）固定收益平台主要进行固定收益证券的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。2007年7月25日起开始试行。
　　(一)交易商
　　两类：交易商和一级交易商的资格，及对固定收益证券做市时的规定注意区分（重点，选择题）
　　1、交易商——经过上海证券交易所核准，取得固定收益平台交易参与资格的证券公司、基金管理公司、财务公司、保险资产管理公司及其他机构。
　　2、 一级交易商——经过上海证券交易所核准，在固定收益平台交易中持续提供双边报价及对询价提供成交报价(以下简称“做市”)的交易商。
　　3、 一级交易商做市的规定：难点
　　★ 对固定收益证券做市时，应选定做市品种，
　　★ 至少应对在固定收益平台上挂牌交易的各关键期限国债中的一只基准国债进行做市。
　　★ 应当对选定做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不得超过60分钟。
　　★ 对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价对应收益率价差小于l0个基点，单笔报价数量不得低于5 000手(1手为l 000元面值)。
　　例题．以下关于一级交易商的说法，正确的有()。
　　A．经过上海证券交易所核准，在固定收益平台交易中持续提供双边报价及对询价提供成交报价(以下简称“做市”)的交易商
　　B．对固定收益证券做市时，应选定做市品种，至少应对在固定收益平台上挂牌交易的各关键期限国债中的一只基准国债进行做市
　　C．在固定收益平台交易期间，应当对选定做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不得超过60分钟
　　D．对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价对应收益率价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手(1手为1000元面值)
　　答案：ABCD
　　(二)固定收益证券交易
　　1、交易时间为9：30—11：30、13：00～14：00。
　　2、申报方式：（重点、注意细节考点）
　　★ 交易商为证券公司：账户应为上海市场A股自营证券账户，申报卖出的数量，不得超过账户内可交易余额。
　　★ 一级交易商，可在交易所规定的额度内申报卖出固定收益证券。
　　★ 交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。
　　当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。
　　★ 净价申报，申报价格变动单位为0．001元，申报数量单位为手(1手为l 000元面值)。
　　★ 交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为l0％。 涨跌幅价格=前一交易日参考价格×(1±10％)
　　报价方式：
　　★ 报价交易（匿名）：每笔买卖报价应标明采用确定报价或待定报价，报价数量为5 000手或其整数倍，报价按每5 000手逐一进行成交。
　　★ 询价交易(实名)：询价方每次可以向5家被询价方询价，被询价方接受询价时提出的报价采用确定报价。询价方对被询价方提出的报价，于询价发出后20分钟内予以接受的，固定收益平台即确认成交；20分钟内未接受的，询价报价自动取消。在询价方接受前，被询价方可撤销其报价。
　　★ 匿名报价的，固定收益平台只对外揭示其报价价格和数量信息，不披露报价方名称。
　　例题
　　1．报价交易中买卖报价为待定报价的，其他交易商接受报价后，原报价的交易商于()分钟内确认的，经固定收益平台验证通过后成交。
　　A．5B．10
　　C．15D．20
　　答案：D
　　2．询价交易中，询价方每次可以向()家被询价方询价，被询价方接受询价时提出的报价采用确定报价。
　　A．28．3
　　C．4D．5
　　答案:D