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　　四、权证的交易与行权
　　(一)权证的交易（重点、多选题）
　　1、单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格小变动单位为0．001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍。
　　2、当日买进的权证，当日可以卖出。
　　3、权证交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅按下列公式计算：
　　4、权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格—标的证券前一日收盘价)x125％x行权比例
　　权证跌幅价格=权证前一日收盘价格—(标的证券前一日收盘价—标的证券当日跌幅价格)x125％x行权比例
　　当计算结果小于等于零时，权证跌幅价格为零。
　　例题：
　　A公司权证的某日收盘价是4元，A公司股票收盘价是l6元，行权比例为1。次日A公司股票多可以上涨或下跌10％，即1．60元；而权证次日可以上涨或下跌的幅度为[(17．60—16)×125％×l=]2元，涨跌幅比例高达50％。
　　5、权证上市首日开盘参考价，由保荐机构计算；无保荐机构的，由发行人计算，并将计算结果提交证券交易所。
　　6、证券交易所在每日开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5％的持有人名单。
　　7、标的证券停牌的，权证相应停牌；标的证券复牌的，权证复牌。证券交易所根据市场需要有权暂停权证交易。
　　8、权证交易佣金为不超过成交金额的0．3％．上海证券交易所规定起点为5元。
　　9、已上市交易的权证，合格机构可创设同种权证。
　　10、权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。
　　11、禁止事项（重点 114页）
　　★ 权证发行人不得买卖自己发行的权证；
　　★ 标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证；
　　★ 禁止内幕信息知情人员利用内幕信息进行权证交易活动，获取不正当利益；
　　★ 禁止任何人直接操纵权证价格；
　　★ 禁止任何人通过操纵标的证券价格影响其对应权证的价格；
　　★ 禁止任何人通过操纵权证价格影响其对应的标的证券价格。
　　例题:
　　1、认股权证的交易可以在证券交易所内进行，也可以以场外交易市场进行。
　　答案 ：错
　　2、权证交易中，禁止的事项包括（）
　　A 权证发行人不得买卖自己发行的权证
　　B 标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证
　　C 禁止内幕消息知情人员利用内幕信息进行权证交易活动，获取不正当利益
　　D 禁止任何人直接操纵权证价格
　　答案 ABCD
　　(二)权证的行权（重点、多选题）
　　1、权证持有人行权的，应委托证券经纪商(证券交易所的会员)通过证券交易所交易系统申报。
　　2、上海证券交易所规定，权证行权的申报数量为100份的整数倍。深圳证券交易所规定，权证行权以份为单位进行申报。
　　3、当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。当日买进的权证，当日可以行权。当日行权取得的标的证券，当日不得卖出。
　　4、 现金方式：
　　★ 权证持有人行权时，按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价收取现金。
　　★ 标的证券结算价格为行权日前10个交易日标的证券每日收盘价的平均数。
　　★ 行权期满时为价内权证的， 期满后的3个工作日内向未行权的权证持有人自动支付现金差价。
　　5、 证券给付方式
　　★ 认购权证的持有人行权时，应支付以行权价格及标的证券数量计算的价款，并获得标的证券；
　　★ 认沽权证的持有人行权时，应交付标的证券，并获得以行权价格及标的证券数量计算的价款。
　　★ 行权期满时为价内权证的，代为办理权证行权的证券经纪商应在权证期满前的5个交易日提醒未行权的权证持有人权证即将期满，或按事先约定代为行权。
　　★ 权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的0．05％。
　　例题：
　　以下关于权证行权说法正确的是（　　）。
　　A、 当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销
　　B、 当日买进的权证，当日可以行权
　　C、 当日行权取得标的证券，当日可以卖出
　　D、 权证行权采用现金方式结算
　　答案 ABD