证券基础知识：第三章债券

　　第三节 金融债券与公司债券　 　　　　　　
　　一、金融债券
　　（一）金融债券定义：银行和非银行金融机构依照法定程序、用于特定用途、发行并约定在一定期限还本付息的有价证券。
　　（二）我国的金融债券
　　始于北洋政府时期——新中国1982年开始发金融债券——1985年工行、农行发行金融债券——1988年非银行金融机构——1993年中国投资银行首次海外发行金融债券——1994年政策性银行成立95年以后集中政策性银行发行金融债券、开发新品种——2002年国债回购——2003年中央银行票据——2004年商业银行次级债券——2004年3月1日三家证券公司发行证券公司债券——2004年10月证券公司短期融资债券
　　二、公司债券
　　（一）公司债券的定义：公司以照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
　　（二）公司债券种类：
　　信用公司债（无担保证券）
　　不动产抵押公司债（房屋、土地）
　　保证公司债（第三方作为担保）
　　收益公司债
　　可转公司债
　　附新股认购权公司债
　　短期融资券
　　信用公司债 ：不以资产而是以信誉作为抵押的债券。也称无担保债券
　　不动产抵押公司债：以不动产的契约为抵押而发行的债券。用于抵押的不动产价值很大时，可以用作多次抵押，从而产生抵押顺序；
　　保证公司债：由第三者对发行的债券提供还本付息担保。一般由政府、金融机构或信誉良好的企业，也常见母公司对子公司的担保
　　收益公司债：公司债券的利息只有在公司盈利时才支付；若利息不能足额支付，未付利息可以累加；公司只有在利息付清后，公司股东才能分红
　　可转换公司债：发行人依照法定程序（股东大会和董事会通过）在一定期限内依据约定条件转换成为股份的公司债券。需要约定的条件是规定转换期限和转换价格。发行可转换公司债有利于债券人分享公司未来的增长利益。
　　附新股认购权公司债：发行的债券附新发行股票的优先认购权。附加条件未购买价格、认购比例以及认购期限（认股权与债券之间可以分离）
　　短期融资券：由金融企业发行的期限在一年以下，美国一般少于270天
　　三、我国的企业债券
　　（一）萌芽阶段
　　1984-1986企业债券萌芽期
　　（二）发展期
　　1987-1992年起业债券发行第一个高潮
　　1987 年我国出台《企业管理暂行条例》规范企业债券发行；
　　（三）整顿期
　　1993 年 8 月，国务院颁发了《企业债券管理条例》，规定企业进行的有偿筹集资金的活动需要采取公开发行企业债券的形式，符合一定条件，按规定进行审批，并按照审批用途使用资金。
　　（四）再度发展期
　　1996年以后，特点：1、主体上突破2、募集资金用途3、发行方式上4、期限结构5、投资者结构6、利率确定上
　　2005年《短期融资券管理办法》和《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件允许银行间短期债券市场向机构投资者发行短期融资券
　　第四节 国际债券　　　 　　　　　　　　　
　　一、国际债券概述
　　（一）国际债券的定义
　　定义：发行人在国际债券市场上向外国投资者发行以外国货币为面值的债券，投资者范围广泛：银行等金融机构、各种基金会、工商财团和自然人
　　（二）国际债券特征：资金来源范围广、发行规模大、存在汇率风险（有政府作最终付款承诺保证）以及以自由兑换货币为计量单位
　　二、国际债券的类型
　　（一）外国债券：是一国借款人在本国以外的市场上发行以该国币种为面值的债券。如杨基债券，是美国以外的发行人在美国市场上发行的以美元为面值的债券；在日本发行的外国债券称武士债券。
　　（二）欧洲债券：是借款人在本国境外市场发行的，不以发行国市场的货币为面值的国际债券。由于发行人、发行市场以及发行货币三者不一，因此，也称为无国籍债券。例如，亚洲的龙债券。
　　三、亚洲债券市场：
　　发端于1997年东南亚金融危机的反思
　　1、“亚洲债券市场”倡议2、“发展资产证券化和信用担保市场”倡议3、“亚洲债券基金”（ABF）4、促进亚洲债券市场发展倡议（ABMI）
　　四、我国发行的国际债券
　　政府债券
　　金融债券：1982 年，中信在东京资本市场上以私募方式发行、利率 8.7% ， 100 亿日元
　　可转换公司债券：
课堂练习题：
1、债券票面的基本要素不包括（D）。
A、票面价值
B、期限
C、票面利率
D、持有人名称
2、金边债券是（B ）
A、金融债券
B、国家债券
C、公司债券
D、外国债券
3、我国的金融债券包括（ABCD ）
A、政策性金融债券
B、商业银行次级债券
C、证券公司债券
D、证券公司短期融资债券
4、一般说来，当未来市场利率下降时，应发行期限较长的债券。(错)
5、收益公司债券的未付利息可以累积，待公司收益改善后再补发。（对）
课后练习：
1、无记名国债属于（A）
A、实物债券
B、记账式债券
C、凭证式债券
D、以上都不是
2、长期国债是指偿还期限在（B）的国债。
A、8年或以上
B、10年或以上
C、15年或以上
D、20年或以上
3、公司债券的种类包括（A B C ）
A、信用公司债券
B、不动产抵押公司债券
C、保证公司债券
D、证券公司债券
4、欧洲债券在法律上的限制比外国债券多。（错）
5、龙债券的发行人来自亚洲和欧洲以及非洲，投资人主要来自南美洲。（错）