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证券市场基础知识第三章考点:债券的特征与类型

来源:233网校 2011年3月24日
导读: 考试大特别整理“2011证券从业资格考试《市场基础知识》第三章考点:债券的特征与类型”,可以帮助大家在短时间复习内准确把握考试重点。
  (二)按计息与付息方式分类:零息债券、附息债券、息票累积债券

  1.零息债券。也称零息票债券,指债券合约未规定利息支付的债券。通常,这类债券以低于面值的价格发行和交易,债券持有人实际上是以买卖(到期赎回)价差的方式取得债券利息。

  2.附息债券。债券合约中明确规定,在债券存续期内,对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按照计息方式的不同,这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券,有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定期利率,故称为缓息债券。

  3.息票累积债券:与附息债券相似,这类债券也规定了票面利率,但是,债券持有人必须在债券到期时一次性获得还本付息,存续期间没有利息支付。

  (三)按债券形态分类

  1.实物债券

  实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上,一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。有时债券利率、债券期限等要素也可以通过公告向社会公布,而不在债券券面上注明。

  提示:无记名国债属于实物债券。

  特点:不记名、不挂失、可上市流通。

  2.凭证式债券

  凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证,而不是债券发行人制定的标准格式的债券。

  特点:可记名、挂失、不能上市流通。可以到原购买网点提前兑取。

  3.记账式债券

  记账式债券是没有实物形态的债券,利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。

  特点:可以记名、挂失,安全性较高。发行时间短,发行效率高,交易手续简便,成本低,交易安全。

  三、债券与股票的比较(关注多选题)

  (一)债券与股票的相同点

  1.两者都属于有价证券。

  2.两者都是筹措资金的手段。

  3.两者的收益率相互影响。

  (二)债券与股票的区别

  1.二者权利不同:债券是债权凭证。股票则不同,股票是所有权凭证。

  2.二者目的不同:发行债券是公司追加资金的需要,它属于公司的负债,不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要,筹措的资金列入公司资本。

  3.二者期限不同:债券有偿还期,而股票具有永久性。

  4.二者收益不同:债券利息固定,而股票的红利股息不固定。

  5.二者风险不同:股票风险较大,债券风险相对较小。

  因为:

  第一,债券利息是公司的固定支出,属于费用范围;股票的股息红利是公司利润的一部分,公司有盈利才能支付,而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。

  第二,倘若公司破产,清理资产有余额偿还时,债券偿付在前,股票偿付在后。

  第三,在二级市场上,债券因其利率固定,期限固定,市场价格也较稳定;而股票无固定期限和利率,受各种宏观因素和微观因素的影响,市场价格波动频繁,涨跌幅度较大。

  【例题·单选题】关于债券与股票,下列说法错误的是( )。

  A.债券和股票都属于有价证券

  B.债券和股票的收益率是相互影响的

  C.债券通常有规定的票面利率,而股票的股息红利不固定

  D.债券和股票都是筹资手段,因而都属于负债

  [答疑编号1150030105]

  『正确答案』D

  【例题·判断题】发行债券的主体都可以发行股票。( )

  A.正确

  B.错误

  [答疑编号1150030106]

  『正确答案』B

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