第三章 债券第一节 债券的特征与类型
一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1.债券作为证明( )关系的凭证，一般是以有一定格式的票面形式来表现的。[2010年5月真题]
A.产权 B.委托代理 C.债权债务 D.所有权
【答案】C
【解析】债券作为证明债权债务关系的凭证，一般以有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上有四个基本要素：债券的票面价值、债券的到期期限、债券的票面利率和债券发行者名称。
2.债券票面利率是债券年利息与债券票面价值之比率，又称为( )。[2010年5月真题]
A.到期收益率 B.实际收益率 C.持有期收益率 D.名义利率
【答案】D
【解析】债券票面利率又称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。利率是债券票面要素中不可缺少的内容。
3.一般来说，期限较长的债券票面利率定得较高，是由于( )。[2010年3月真题]
A.流动性强，风险相对较小 B.流动性强，风险相对较大
C.流动性差，风险相对较小 D.流动性差，风险相对较大
【答案】D
【解析】一般来说，期限较长的债券流动性差，风险相对较大，票面利率应该定得高一些;而期限较短的债券流动性强，风险相对较小，票面利率就可以定得低一些。
4.在债券合约中未规定利息支付的债券是( )。[2010年5月真题]
A.浮动利率债券 B.附息债券 C.零息债券 D.息票累积债券
【答案】C
【解析】零息债券又称零息票债券，是指债券合约未规定利息支付的债券。通常，这类债券以低于面值的价格发行和交易，债券持有人实际上是以买卖(到期赎回)价差的方式取得债券利息。
5.如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率( )。[2010年5月真题]
A.大体保持相对稳定的关系 B.保持相反的关系
C.两者没有任何关系 D.大体保持相等的关系
【答案】A
【解析】从单个债券和股票看，它们的收益率经常会发生差异，而且有时差距还很大。但总体而言，如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，其差异反映了二者风险程度的差别。
6.债券是实际运用的( )的证书。
A.流动资本 B.固定资本 C.虚拟资本 D.真实资本
【答案】D
【解析】债券尽管有面值，代表了一定的财产价值，但它也只是一种虚拟资本，而非真实资本。因为债券的本质是证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入的资金已被债务人占用，债券是实际运用的真实资本的证书。
7.关于债券的基本性质，下列描述错误的是( )。
A.债券本身有一定的面值，通常它是债券投资者投入资金的量化表现
B.债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移
C.债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动，债券独立于实际资本之外
D.债券代表债券投资者的权利，这种权利是直接支配财产权
【答案】D
【解析】D项，债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，也不以资产所有权表现，而是一种债权。
8.关于债券的票面价值，下列描述正确的是( )。
A.在债券的票面价值中，只需要规定债券的票面金额
B.票面金额定得较小，发行成本也就较小
C.票面金额定得较大，有利于小额投资者购买
D.债券票面金额的确定要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑
【答案】D
【解析】A项，在债券的票面价值中，首先要规定票面价值的币种，还要规定债券的票面金额;B项，票面金额定得较小，债券本身的印刷及发行工作量大，费用可能较高;C项，票面金额定得较大，有利于少数大额投资者购买，但使小额投资者无法参与。
9.债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间指( )。
A.债券交易期限 B.债券发行期限 C.利息偿还期限 D.债券到期期限
【答案】D
【解析】债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。
10.下列关于债券票面要素的描述正确的是( )。
A.为了弥补自己临时性资金周转之短缺，债务人可以发行中长期债券
B.当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券
C.票面金额定得较小，有利于小额投资者购买，持有者分布面广
D.流通市场发达，债券容易变现，长期债券不能被投资者接受
【答案】C
【解析】A项，为了弥补自己临时性资金周转之短缺，债务人可以发行短期债券;B项，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债券;D项，流通市场发达，债券容易变现，长期债券能被投资者接受。
11.下列各项不属于影响债券利率的因素的是( )。
A.筹资者资信 B.债券票面金额
C.债券期限 D.借贷资金市场利率水平
【答案】B
【解析】影响债券利率的因素有：①借贷资金市场利率水平。市场利率普遍较高时，债券的票面利率也相应较高;市场利率较低时，债券的票面利率也相应较低;②筹资者的资信。如果债券发行人的资信状况好，债券信用等级高，投资者的风险小，债券票面利率可以定得比其他条件相同的债券低一些;反之，则需要定得高一些;③债券期限长短;④债券发行者名称。
12.债券持有人具有按约定条件将债券与债券发行公司以外的其他公司的普通股票交换选择权的是( )。
A.附有赎回选择权条款的债券 B.附有出售选择权条款的债券
C.附有可转换条款的债券D.附有交换条款的债券
【答案】D
13.关于债券的特征，下列描述错误的是( )。
A.安全性是指债券持有人的收益相对固定，并且一定可按期收回投资
B.收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬
C.偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金
D.流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券
【答案】A
【解析】安全性是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。但是债券投资也存在不能收回的情况，包括债务人不履行债务和流通市场风险。
14.政府债券、金融债券和公司债券，是按债券的( )分类。
A.付息方式 B.债券形态 C.发行额度 D.发行主体
【答案】D
【解析】债券可以依据不同的标准进行分类，具体为：①根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券;②根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为零息债券、附息债券和息票累积债券;③根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。
15.一般而言，下列债券按其信用风险依次从低到高排列的是( )。
A.政府债券、公司债券、金融债券 B.金融债券、公司债券、政府债券
C.政府债券、金融债券、公司债券 D.金融债券、政府债券、公司债券
【答案】C
16.关于债券发行主体，下列论述不正确的是( )。
A.政府债券的发行主体是政府
B.公司债券的发行主体是股份公司
C.凭证式债券的发行主体是非股份制企业
D.金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构
【答案】C
【解析】凭证式债券即凭证式国债，是政府债券的一种，其发行主体是政府。公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券，所以，归类时，可将公司债券和企业发行的债券合在一起，称为公司(企业)债券。
17.关于债券的特点，下列说法错误的是( )。
A.根据不同的发行目的，政府债券有不同的期限，从一年至几十年
B.公司发行债券的目的主要是为了满足经营需要
C.金融债券的期限以中期较为多见
D.金融机构发行债券是金融机构的主动负债
【答案】A
【解析】根据不同的发行目的，政府债券有不同的发行期限，从几个月至几十年。
18.债券合约中明确规定，在债券存续期内，定期对持有人支付利息(通常每半年或每年支付一次)的是( )。
A.浮动利率债券 B.息票累积债券 C.零息债券 D.附息债券
【答案】D
19.按照计息方式的不同，附息债券还可细分为( )。
A.固定利率债券、浮动利率债券和缓息债券
B.固定利率债券和浮动利率债券
C.缓息债券和即期债券
D.累积债券和非累积债券
【答案】B
【解析】按照计息方式的不同，附息债券可细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。
A项中的缓息债券是指可以根据合约条款推迟支付定期利率的附息债券。
20.下列各种债券中，其利率在偿付期限内发生变化的是( )。
A.零息债券 B.附息债券 C.息票累计债券 D.浮动利率债券
【答案】D
【解析】浮动利率债券是在票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整的债券，所以其利率在偿付期限内会发生变化。
21.凭证式债券是债权人认购债券的( )。
A.流通凭证 B.会计凭证 C.收款凭证 D.付款凭证
【答案】C
【解析】凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。
22.关于通过银行系统发行的凭证式国债，以下说法错误的是( )。
A.可以到原购买网点提前兑取 B.可以上市流通
C.可以挂失 D.可以记名
【答案】B
【解析】我国的凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行，券面上不印制票面金额，而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额，是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以凭证式国债收款凭证记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。
23.通过沪深证券交易所交易系统发行和交易的债券是( )。
A.实物债券 B.凭证式债券 C.记账式债券 D.票券式债券
【答案】C
【解析】记账式债券是没有实物形态的票券，利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。目前，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立了电子证券账户，发行人可以利用证券交易所的交易系统来发行债券。投资者进行记账式债券买卖，必须在证券交易所设立账户。
24.记账式债券因为发行和交易无纸化，所以效率高、成本低且( )。
A.流动性高 B.交易安全 C.灵活性高 D.收益性高
【答案】B
【解析】记账式国债可以记名、挂失，安全性较高，同时由于记账式债券的发行和交易均无纸化，所以发行时间短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全。
25.关于债券与股票，下列说法错误的是( )。
A.债券和股票都属于有价证券
B.债券和股票的收益率是相互影响的
C.债券通常有规定的票面利率，而股票的股息红利不固定
D.债券和股票都是筹资手段，因而都属于负债
【答案】D
【解析】D项，债券和股票都是筹资手段，但债券属于负债，股票属于所有者权益。
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