第二节 银行代理理财产品
考点1 银行代理理财产品概述
一、银行代理服务类业务的定义
银行代理服务类业务(以下简称代理业务)，指银行在其渠道代理其他企业、机构组织的、不构成商业银行表内资产负债业务、给商业银行带来非利息收入的业务。
二、银行代理理财产品类型
我国商业银行共开展了约几十种的代理业务，其中包括基金、保险、国债、信托产品、贵金属以及券商资产管理计划等。
三、银行代理理财产品销售基本原则
(1)适当性原则。
(2)客观性原则。
(3)避免利益冲突原则。
考点2 基金
一、基金的概念及特点
1.基金的概念
基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。
2.基金的特点
(1)集合理财、专业管理。
(2)组合投资、分散投资。
(3)利益共享、风险共担。
(4)严格监管、信息透明。
(5)独立托管、保障安全。
二、基金的分类
(1)基金按照收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。
(2)按照投资对象不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金。
(3)根据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入(收益)型基金和平衡型基金。成长型基金与收入型基金的区别：①投资目的不同。②投资工具不同。③资产分布不同。④派息情况不同。
(4)依据投资理念不同，基会可以分为主动型基金和被动型基金。
(5)基金还可以根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金。
(6)根据法律地位的不同，基金可分为公司型基金和契约型基金。
三、特殊类型基金
(1)基金中的基金FOF。
(2)交易型开放式指数基金ETF。
(3)上市开放式基金LOF。
(4)QDII基金。
(5)基金“一对多”专户理财。
四、基金的流动性及收益情况
1.基金的流动性
开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但须支付一定的手续费。一般来说，客户可以在每个交易日随时申购、赎回，因此具备非常好的便利性和流通性。不同的基金具有不同的流动性，从基金赎回角度来看，货币型基金的流动性较高，一般是T+1或T+2到账，债券型基金一般为T+2或T+3到账，而股票型基金一般为T+4或T+5到账。
2.基金的收益
证券投资基金的收益主要有：
(1)证券买卖差价。
(2)红利收入。
(3)债券利息。
(4)存款利息收入。
影响基金类产品收益的因素主要来自两方面：
(1)来自基金的基础市场。
(2)来自基金自身的因素。
一般而言，各类基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场型基金。
五、基金的风险及法律约束
基金的风险是指购买基金遭受损失的可能性。基金损失的可能性取决于基金资产的运作。投资基金的资产运作风险也包括系统性风险和非系统性风险。
考点3 保险
一、银行代理保险概述
1.银行代理保险的概念
银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融业务。
2.银行代理保险的范围
银行主要代理的险种包括人身保险和财产保险。目前占据市场主流的险种主要是人身保险新型产品中的分红险和万能险。此外，财产险也是目前各家银行大力发展的险种，主要包括房贷险、企业财产保险、家庭财产险等。
根据《中华人民共和国保险法》，银行从事保险代理业务，须与保险公司签订代理协议，下辖各级经营机构开办保险代理业务，必须“取得保险监督管理机构颁发的保险兼业代理业务许可证书”。
通过商业银行网点直接向客户销售保险产品的人员，应当是持有保险代理从业人员资格证书的银行销售人员。其中，投资连结保险销售人员应至少有1年以上的保险销售经验，接受过不少于40小时的专项培训，并无不良记录。
二、银行代理保险产品主要类型介绍
1.人身保险新型产品
(1)分红险
分红险指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险。
分红险的收益风险来源于利率的波动和保险公司制定的预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用。
分红险的收益来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。
红利分配有两种方式，即现金红利和增额红利。
(2)万能保险
万能保险是一种交费灵活、保额可调整、非约束性的寿险。具体定义为：包含保险保障功能并设立有单独保单账户的人身保险产品。
万能保险的风险来源于保险公司的资产规模、发展历史、理财团队专业化水平等。
万能保险保单可以收取的费用包括初始费用、风险保险费、保单管理费、部分领取手续费、退保费用。
(3)投连险
投资连结保险(以下简称投连险)，是一种寿险与投资相结合的新型寿险产品。根据中国保险监管机构的规定，投连险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。
投连险的投资账户必须是资产单独管理的资金账户。投资账户划分为等额单位，单位价值由单位数量及投资账户中资产或资产组合的市场价值决定。
投连险的费用主要包括初始保费、风险保险费、账户转换费用、投资单位买卖差价、资产管理费、部分支取和退保手续费等。
2.财产险
(1)家庭财产险
家庭财产保险是以公民个人家庭生活资料作为保险标的的保险。家庭财产保险可分为普通消费型家财保险、长效还本家财保险等。
(2)房贷险
个人抵押商品住房保险(以下简称房贷险)，包含对抵押商品住房本身的家庭财产保险，也包括对借款人本人的借款人意外险。
(3)企业财产保险
企业财产保险是指以投保人存放在固定地点的财产和物资作为保险标的的一种保险，保险标的的存放地点相对固定，处于相对静止状态。
考点4 国债
一、银行代理国债的概念及种类
1.银行代理国债的概念
国债是国家信用的主要形式。我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由于以国家财政信誉作担保，国债的信誉度非常高，其收益率一般被看做是无风险收益率，是金融市场利率体系中的基准利率之一。
2.银行代理国债的种类
(1)凭证式国债。凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以凭证式国债收款凭证只记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。
(2)电子式储蓄国债。电子式储蓄国债是财政部在境内发行的，以电子方式记录债权的不可流通人民币债券。它只面向境内个人投资者发售，企事业单位和行政机关等机构投资者不能购买。
(3)记账式国债。记账式国债以记账形式记录债权，通过银行间市场或证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。
二、国债的流动性及收益情况
1.国债的流动性
债券的流动性一般弱于股票。国债的流动性一般高于公司债券，另外，短期国债的流动性好于长期国债。
2.国债的收益情况
相对于现金存款或货币市场金融工具，投资国债获得的收益更高，而相对于股票、基金产品，投资国债的风险又相对较小。
债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。
影响债券类产品收益的因素主要有债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券的市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇以及宏观经济状况等。
三、银行代理国债的风险及法律约束
1.价格风险
价格风险也叫利率风险，是指国债的市场利率变化对债券价格的影响。一般来说，债券价格与利率变化成反比，当利率上涨时，债券价格下跌。
2.再投资风险
再投资风险也是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险。利率风险和再投资风险是此消彼长的关系。
3.违约风险
违约风险又称信用风险，是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险。公司债券的违约风险一般通过信用评级表示。
4.赎回风险
赎回风险是附有赎回条款的债券所面临的特有风险。可赎回债券往往规定有赎回保护期，在保护期内，发行者不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的5～10年。
5.提前偿付风险
提前偿付风险是附有提前偿付条款的债券所面临的特有风险。提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金偿付额的偿付方式。
6.通货膨胀风险
对于中长期债券而言，债券货币收益的购买力有可能随着物价的上涨而下降，从而使债券的实际收益率降低，这就是债券的通货膨胀风险。
考点5 信托产品
一、银行代理信托产品的概念
1.银行代理信托产品的定义
银行代理信托类产品可以分为两种情况，其一是代理信托计划资金收付;其二是代为推介信托计划。而资金信托业务是指投资者基于对信托公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按照投资者的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。
2.银行代理信托产品的特点
(1)信托是以信任为基础的财产管理制度。
(2)信托财产权利主体与利益主体相分离。
(3)信托经营方式灵活、适应性强。
(4)信托财产具有独立性。
(5)信托管理具有连续性。
(6)受托人不承担无过失的损失风险。
(7)信托利益分配、损益计算遵循实绩原则。
(8)信托具有融通资金的职能。
3.银行代理信托产品的种类
(1)按信托关系建立的方式可分为任意信托和法定信托。
(2)按委托人或受托人的性质不同可划分为法人信托和个人信托。
(3)按信托财产的不同可划分为资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托等。
二、信托类产品的流动性及收益情况
1.流动性
信托产品是为满足客户的特定需求
而设计的，个性化较强，并且缺少转让平台，因而流动性比较差。在通常情况下，信托资金不可以提前支取。
2.收益情况
信托机构根据信托合同约定管理和处理信托财产而获得的收益，全部归受益人所有。同时，信托机构根据信托合同约定处理受托财产而发生的亏损全部由委托者承担。资产收益率和委托人的投资决策相关。
三、银行代理信托产品的风险及法律约束
(1)投资项目风险。
(2)项目主体风险。
(3)信托公司风险。
(4)流动性风险。
考点6 贵金属
一、银行代理贵金属业务种类
1.条块现货
实物黄金主要形式有金条、金币和金饰等，市场参与者主要有黄金生产商、提炼商，投资者和其他需求方。投资黄金条块因规格大小而有不同的门槛，但有保存不便和移动不易的缺点，放在家中，安全性差。
2.金币
金币有两种：纯金币和纪念金币。大多数金币更具有纪念意义，对于普通投资者来说较难鉴定其价值，因此对投资者的素质要求较高。
3.黄金基金
黄金基金是将资金委托专业经理人全权处理，用于投资黄金类产品，成败关键在于经理人的专业知识、操作技巧以及信誉，属于风险较高的投资方式，适合喜欢冒险的积极型投资者。
4.纸黄金
纸黄金交易没有实物黄金介入，是一种由银行提供的服务，是以贵金属为单位的户口，不是通过实物的买卖及交收，而是通过记账方式来投资黄金，所以不涉及实物黄金的交收，交易成本更低。
二、贵金属产品流动性和收益情况
1.流动性
对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券类投资品差。国内黄金市场不充分，变现相对困难，有流动性风险。
2.收益情况
黄金和股票市场收益不相关甚至负相关，所以可以分散投资总风险，且价格会随着通货膨胀而提高，所以可以保值。
三、贵金属产品风险及法律约束
(1)政策风险。
(2)价格波动的风险。
(3)技术风险。
(4)交易风险。
考点7 券商资产管理计划
一、银行代理券商资产管理计划种类
由于形式上发生变化，券商集合资产管理计划可采用投资方向进行分类。其中，限定性资产管理计划可细分为债券型和货币市场型，非限定性资产管理计划分为股票型、混合型、FOF型和QDII型。
二、券商资产管理计划的流动性及收益情况
与基金类似，由于券商资产管理计划类型众多，产品的流动性也各异。产品的流动性和收益也和投资标的和交易结构息息相关。
三、券商资产管理计划风险及法律约束
券商集合资产管理计划与基金所依存的法律环境不同。主要依据的法律包括《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》以及《证券公司监督管理条例》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》等监管规章。在实际业务操作中，券商集合资产管理计划的设立与运行主要是根据中国证监会《证券公司客户资产管理业务管理办法》和《证券公司集合资产管理业务实施细则》。
