（一）应收账款周转率（三种表示形式）
1.应收账款周转次数=销售收入/应收账款
2.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数
3.应收账款与收入比=应收账款/销售收入
分析时应注意的问题：
（1）应收账款周转次数，表明应收账款一年可以周转的次数，或者说明1元应收账款投资可以支持的销售收入。
（2）应收账款周转天数，也被称为应收账款的收现期，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数。
（3）应收账款与收入比，可以表明1元销售收入需要的应收账款投资。
【提示】在计算和使用应收账款周转率时应注意以下问题：
1.如果能够取得赊销额的数据，则应该用赊销额计算；否则，只好使用销售收入计算（不影响可比性，只是一贯高估了周转次数）；
2.应收账款年末余额的可靠性问题。应收账款是特定时点的存量，容易受到季节性、偶然性和人为因素影响。在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少这些因素的影响。
3.应收账款的减值准备问题。财务报表的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并没有相应减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少。这种周转天数的减少不是好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。
4.应收票据是否计入应收账款周转率。因为大部分应收票据是销售形成的，只不过是应收账款的另一种形式。应该将其纳入应收账款周转天数的计算，称为“应收账款和应收票据周转天数”。
5.应收账款周转天数不一定是越少越好。应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不会越少越好。收现时间的长短与企业的信用政策有关。
6.应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。正常的情况是销售增加引起应收账款增加，现金的存量和经营现金流量也会随之增加。如果一个企业应收账款日益增加，而销售和现金日益减少，则可能是销售出了比较严重的问题，促使放宽信用政策，甚至随意发货，而现金收不回来。
（二）存货周转率
存货周转率（三种计量方式）
1.存货周转次数=销售收入/存货
2.存货周转天数=365/存货周转次数
3.存货与收入比=存货/销售收入
分析时应注意的问题：
（1）计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本。
（2）存货周转天数不是越低越好。比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响。
（3）应注意应付款项、存货和应收账款（或销售）之间的关系。
（4）应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系。正常的情况下，各类存货之间存在某种比例关系，如果某一类的比重发生明显的大幅度变化，可能就暗示存在某种问题。比如，产成品大量增加，其他项目减少，很可能销售不畅，放慢了生产节奏，此时，总的存货余额可能并没有显著变化，甚至尚未引起存货周转率的显著变化。
（三）流动资产周转率
流动资产周转率（三种表示方式）
1.流动资产周转次数=销售收入/流动资产
2.流动资产周转天数=365/流动资产周转次数
3.流动资产与收入比=流动资产/销售收入
分析时应注意的问题：
（1）流动资产周转次数，表明流动资产一年中周转的次数，或者说是1元流动资产所支持的销售收入。
（2）流动资产周转天数，表明流动资产周转一次所需的时间，也就是期末流动资产转换成现金平均所需要的时间。
（3）流动资产与收入比，表明1元收入所需要的流动资产投资。
（4）通常，流动资产中应收账款和存货占绝大部分，因此它们的周转状况对流动资产周转具有决定性影响。
（四）非流动资产周转率
非流动资产周转率（三种表示方式）
1.非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产
2.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数
3.非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入
分析时应注意的问题：
（1）非流动资产周转率反映非流动资产的管理效率。
（2）分析时主要是针对投资预算和项目管理，分析投资与其竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否合理等。
（五）总资产周转率
总资产周转率（三种表示方式）
1.总资产周转次数=销售收入/总资产
2.总资产周转天数=365/总资产周转次数
3.总资产与收入比=总资产/销售收入
分析时应注意的问题：
（1）总资产周转次数可以反映盈利能力和资产管理的效果；
（2）总资产与收入比表示1元收入所需要的资产投资。收入相同时，需要的投资越少，资产盈利性越好。
（3）总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。
【例9】有关应收账款周转天数计算和分析，表述正确的有（ ）。
A.提取应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多
B.计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据
C.应收账款周转天数与企业的信用政策有关
D.用于业绩评价时，应收账款的余额最好使用多个时点的平均数
【答案】BCD
【例10 】评估存货管理的业绩时，应当使用“销售收入”计算存货周转率。（ ）
【答案】×
