二、期权到期日价值的计算（以股票期权为例）（★★)
【提示】对于同一个股票期权来说，存在下列关系式：
多头期权到期曰价值+空头期权到期曰价值=0多头期权净损益+空头期权净损益=0
其中的期权，既可以是看涨期权，也可以是看跌期权。也就是说，对于期权投资而言，一方的所得就是另一方的所失，存在零和博弈。
【例題2.多选題】假设某股票看跌期权的执行价格为100元，期权费为5元，下列说法中不正确的有（）。
A.如果到期日股价为90元，则对于期权购买人来说，期权到期日价值为10元，净损益为5元
B.如果到期日股价为90元，则对于期权出售者来说，期权到期日价值为0元，净损益为5元
C.如果到期日股价为110元，则对于期权购买人来说，期权到期日价值为一10元，净损益为一15元
D.如果到期日股价为110元，则对于期权出售者来说，期权到期日价值为10元，净损益为5元
【答案】BCD
【解析】如果到期日股价为90元，则对于期权出售者来说，期权到期日价值==—Ma×(100-90,0)=-10(元），净损益=一10+5=—5(元），所以选项B的说法不正确；如果到期日股价为110元，则对于期权购买人来说，期权到期日价值=0(元），净损益=0—5=—5(元），所以选项C的说法不正确；如果到期日股价为110元，则对于期权出售者来说，期权到期日价值=0(元），净损益=0+5=5(元），所以选项D的说法不正确。
