3.甲公司是一家制造企业，正在编制 2019 年第一、二季度现金预算，年初现金余额 52 万元。
相关资料如下：
（1）预计第一季度销量 30 万件，单位售价 100 元；第二季度销量 40 万件，单位售价 90元；第三季度销量 50 万件，单位售价 85 元，每季度销售收入 60%当季收现，40%下季收现，2019 年初应收账款余额 800 万元，第一季度收回。
（2）2019 年初产成品存货 3 万件，每季末产成品存货为下季销量的 10%。
（3）单位产品材料消耗量 10 千克，单价 4 元/千克，当季所购材料当季全部耗用，季初季末无材料存货，每季度材料采购货款 50%当季付现，50%下季付现。2019 年初应付账款余额420 万元，第一季度偿付。
（4）单位产品人工工时 2 小时，人工成本 10 元/小时；制造费用按人工工时分配，分配率7.5 元/小时。销售和管理费用全年 400 万元，每季度 100 万元。假设人工成本、制造费用、销售和管理费用全部当季付现。全年所得税费用 100 万元，每季度预缴 25 万元。
（5）公司计划在上半年安装一条生产线，第一、二季度分别支付设备购置 450 万元、250万元。
（6）每季末现金余额不能低于 50 万元。低于 50 万元时，向银行借入短期借款，借款金额为 10 万元的整数倍。借款季初取得，每季末支付当季利息，季度利率 2%。高于 50 万元时，高出部分按 10 万元的整数倍偿还借款，季末偿还。
第一、二季度无其他融资和投资计划。
要求：根据上述资料，编制公司 2019 年第一、二季度现金预算（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
现金预算 单位：万元
【答案】
设第一季度短期借款 X：
-48+X-X×2%≥50，解得：X≥100，借款金额为 10 万元的整数倍，所以借款 100 万元。
设第二季度归还短期借款 Y：
160-Y-2≥50，解得：Y≤108，高出部分按 10 万元的整数倍偿还借款，所以归还短期借款100 万元。
4.甲公司是一家制造企业，生产 A、B 两种产品，产品分两个步骤在两个基本生产车间进行。第一车间将原材料手工加工成同一规格型号的毛坯，转入半成品库；第二车间领用毛坯后，利用程控设备继续加工，生产出 A、B 两种产品，每件产品耗用一件毛坯。公司根据客户订单分批组织生产，不同批次转换时，需要调整机器设备。
甲公司分车间采用不同的成本核算方法：
第一车间采用品种法。原材料在开工时一次投入，其他费用陆续均匀发生。生产成本采用约当产量法在完工半成品和月末在产品之间进行分配。完工半成品按实际成本转入半成品库，发出计价采用加权平均法。
第二车间采用分批法和作业成本法相结合的方法。第二车间分批组织生产，当月开工当月完工，无月初月末在产品。除耗用第一车间的半成品外，不再耗用其他材料，耗用的半成品在生产开始时一次投入，直接人工费用陆续均匀发生。由于第二车间是自动化机加工车间，制造费用在总成本中比重较高，公司采用作业成本法按实际分配率分配制造费用。
2018 年 9 月，相关成本资料如下：
（1）本月半成品，A 产品、B 产品的产量 单位：件
（2）月初半成品库存 400 件，单位平均成本 127.5 元。
（3）第一车间月初在产品成本和本月生产费用单位：元
（4）第二车间本月直接人工成本单位：元
（5）第二车间本月制造费用
要求：
（1）编制第一车间成本计算单（结果填入下方表格中不用列出计算过程）。
第一车间成本计算单
产品名称：半成品 单位：元
（2）计算半成品发出的加权平均单位成本。
（3）编制第二车间作业成本分配表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
作业成本分配表 单位：元
（4）编制 A、B 产品汇总成本计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
汇总成本计算单 单位：元
【答案】
（1）
第一车间成本计算单
产品名称：半成品 单位：元
（2）半成品发出的加权平均单位成本＝（400×127.5＋180000）÷（400＋1800）＝105（元）
（3） 作业成本分配表 单位：元
（4）
汇总成本计算单 单位：元
5.（本小题 8 分。）
甲公司是一家上市公司,最近刚发放上年现金股利每股2.5元，目前每股市价60元。证券分析师预测,甲公司未来股利增长率8%,等风险投资的必要报酬率12%。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期
权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权价格每份5元,看跌期权价格每份2.5元。两种期权的执行价格均60元,期限均为1年。
投资者小刘和小马都认为市场低估了甲公司股票,预测1年后股票价格将回归内在价值,于是每人投资62500元。小刘的投资是:买入1000股甲公司股票,同时买入1000份甲公司股票的看跌期权。小马的投资是:买入甲公司股票的看涨期杈12500份。
(注:计算投资净损益时不考虑货币时间价值。)
要求:
(1)采用股利折现模型,估计1年后甲公司股票的内在价值。
(2)如果预测正确,分别计算小刘和小马1年后的净损益。
(3)假如1年后甲公司股票下跌到每股40元,分别计小马和小刘的投资净损益。
【答案】（1）1 年后甲公司股票的内在价值=2.5×（1+8%）/（12%-8%）×（1+8%）=72.9（元）
（2）小刘 1 年后的净损益=1000×（72.9-60）-2.5×1000=10400（元）
小马 1 年后的净损益=（72.9-60-5）×12500=98750（元）
（3）小刘的投资净损益=（40-60）×1000+（60-40-2.5）×1000=-2500（元）
小马的投资净损益=-5×12500=-62500（元）。
考后关注：
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