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《基金法律法规、职业道德与业务规范》三色笔记

目录

第一章 金融市场、资产管理与投资基金 .......................................... 2

第二章 证券投资基金概述 ...................................................... 6

第三章 证券投资基金的类型 ................................................... 12

第四章 证券投资基金的监管 ................................................... 22

第五章 基金职业道德 ......................................................... 33

第六章 基金的募集、交易与登记 ............................................... 36

第七章 基金的信息披露 ....................................................... 44

第八章 基金客户和销售机构 ................................................... 52

第九章 基金销售行为规范及信息管理 ........................................... 56

第十章 基金客户服务 ......................................................... 65

第十一章 基金管理人公司治理和风险管理 ....................................... 67

第十二章 基金管理人的内部控制 ............................................... 72

第十三章 基金管理人的合规管理 ............................................... 75

注：

1.红色表示重点知识点，为高频考点

2.蓝色表示熟记知识点，为常考点

3.黑色为了解知识部分，只需了解

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《基金法律法规、职业道德与业务规范》三色笔记

目录

第一章 金融市场、资产管理与投资基金 .......................................... 2

第二章 证券投资基金概述 ...................................................... 6

第三章 证券投资基金的类型 ................................................... 12

第四章 证券投资基金的监管 ................................................... 22

第五章 基金职业道德 ......................................................... 33

第六章 基金的募集、交易与登记 ............................................... 36

第七章 基金的信息披露 ....................................................... 44

第八章 基金客户和销售机构 ................................................... 52

第九章 基金销售行为规范及信息管理 ........................................... 56

第十章 基金客户服务 ......................................................... 65

第十一章 基金管理人公司治理和风险管理 ....................................... 67

第十二章 基金管理人的内部控制 ............................................... 72

第十三章 基金管理人的合规管理 ............................................... 75

注：

1.红色表示重点知识点，为高频考点

2.蓝色表示熟记知识点，为常考点

3.黑色为了解知识部分，只需了解

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第一章 金融市场、资产管理与投资基金

第一节 居民理财和金融市场

考点一：金融与居民理财（☆☆☆）

1.所谓金融，简单来讲即货币资金的融通。

2.居民是社会最古老、最基本的经济主体。

3.目前，居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类。

考点二：金融市场的分类（☆☆）

金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体。

划分标准 类型 要点

按交易工具

期限

货币市场 短期金融市场，融通一年以内短期资金的场所。包括同业拆借市场、回

购市场、票据市场、大面额可转让存单市场等。

资本市场 长期金融市场，期限在一年以上以有价证券为交易工具进行长期资金交

易。

按交易标的

物

票据市场 按交易方式分为票据承兑市场和票据贴现市场

证券市场 股票、债券、基金的发行和流通

衍生工具市场 包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等。

外汇市场 包括外汇批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。

黄金市场 用于黄金的交易和流通，目前黄金市场仍被看作是金融市场的组成部分。

按交割期限 现货市场 交易达成后两个交易日进行交割。

期货市场 交易达成后，约定在未来某一特定时间进行交割

按交易性质 发行市场

也称一级市场，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券

等证券销售给最初购买者的金融市场。

流通市场 也称二级市场，是已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。

按地理范围 国内金融市场 由国内金融机构参与，不涉及货币资金的跨境流动

国际金融市场 国家间的资金融通与资金交易的市场

考点三：金融市场的构成要素（☆☆）

1．市场参与者（包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。其中金融机构的作用较为特殊。它

是金融市场上最重要的中介机构，也充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色。个人居民是金融市

场上主要的资金供给者）。

2．金融工具（金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具，是证明债权债务

关系并据以进行货币资金交易的合法凭证）。

3．金融交易的组织方式

（1）场内交易方式；

（2）场外交易方式；

（3）电信网络交易方式。

2

第一章 金融市场、资产管理与投资基金

第一节 居民理财和金融市场

考点一：金融与居民理财（☆☆☆）

1.所谓金融，简单来讲即货币资金的融通。

2.居民是社会最古老、最基本的经济主体。

3.目前，居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类。

考点二：金融市场的分类（☆☆）

金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体。

划分标准 类型 要点

按交易工具

期限

货币市场 短期金融市场，融通一年以内短期资金的场所。包括同业拆借市场、回

购市场、票据市场、大面额可转让存单市场等。

资本市场 长期金融市场，期限在一年以上以有价证券为交易工具进行长期资金交

易。

按交易标的

物

票据市场 按交易方式分为票据承兑市场和票据贴现市场

证券市场 股票、债券、基金的发行和流通

衍生工具市场 包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等。

外汇市场 包括外汇批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。

黄金市场 用于黄金的交易和流通，目前黄金市场仍被看作是金融市场的组成部分。

按交割期限 现货市场 交易达成后两个交易日进行交割。

期货市场 交易达成后，约定在未来某一特定时间进行交割

按交易性质 发行市场

也称一级市场，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券

等证券销售给最初购买者的金融市场。

流通市场 也称二级市场，是已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。

按地理范围 国内金融市场 由国内金融机构参与，不涉及货币资金的跨境流动

国际金融市场 国家间的资金融通与资金交易的市场

考点三：金融市场的构成要素（☆☆）

1．市场参与者（包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。其中金融机构的作用较为特殊。它

是金融市场上最重要的中介机构，也充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色。个人居民是金融市

场上主要的资金供给者）。

2．金融工具（金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具，是证明债权债务

关系并据以进行货币资金交易的合法凭证）。

3．金融交易的组织方式

（1）场内交易方式；

（2）场外交易方式；

（3）电信网络交易方式。

3

考点四：金融市场的监管（☆☆）

金融市场本身并不完美，存在“市场失灵”现象，主要表现在：

1.外部性问题；

2.脆弱性问题；

3.不完全竞争问题；

4.信息不对称问题。

第二节 金融资产与资产管理行业

考点一：金融资产（☆☆）

金融资产：代表未来收益或资产合法要求权的凭证

债券类 债权关系

股权类 所有权关系

考点二：资产管理（☆☆☆）

1．资产管理特征

（1）从参与方来看：委托方和受托方，委托方为投资者。

（2）从受托资产来看：主要为货币，一般不包括固定资产等实物资产。

（3）从管理方式来看：主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产实现

增值。

2.资产管理的本质

（1）一切资产管理活动都要求风险与收益相匹配；

（2）管理人必须坚持“卖者有责”；

（3）投资人必须坚持“买者自负”。

2．资产管理行业作用

（1）有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平

（2）帮助投资者进行投资决策

（3）资产管理行业创造出广泛的投资产品和服务，满足投资者

（4）资产管理行业对金融资产合理定价，使金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济的发展。

第三节 中国资产管理行业的状况

考点一：行业概况（☆☆）

一、我国资产管理行业的现状

1.传统行业：基金管理公司和信托公司

2.其他行业：私募机构、证券公司及其资管子公司、期货公司、保险资产管理公司、商业银行

二、各类资产管理业务简介

1.基金管理公司及其子公司资产管理业务

（1）公募基金：向不特定对象、特定对象累计超过 200 人的基金。公开募集基金，应当经国务院证券监

督管理机构注册，未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。

（2）特定客户资产管理业务：

业务类型 条件

单一客户 客户初始委托资产不得低于 3000 万元人民币

特定的多个

客户

（1）特定客户要求：1.单个资产初始金额不行低于 100 万人民币；2.能够识别、判断和承

担相应投资风险的自然人、法人、依法成立的组织。

（2）单个资产管理计划委托人合计不得超过 200 人。

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考点四：金融市场的监管（☆☆）

金融市场本身并不完美，存在“市场失灵”现象，主要表现在：

1.外部性问题；

2.脆弱性问题；

3.不完全竞争问题；

4.信息不对称问题。

第二节 金融资产与资产管理行业

考点一：金融资产（☆☆）

金融资产：代表未来收益或资产合法要求权的凭证

债券类 债权关系

股权类 所有权关系

考点二：资产管理（☆☆☆）

1．资产管理特征

（1）从参与方来看：委托方和受托方，委托方为投资者。

（2）从受托资产来看：主要为货币，一般不包括固定资产等实物资产。

（3）从管理方式来看：主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产实现

增值。

2.资产管理的本质

（1）一切资产管理活动都要求风险与收益相匹配；

（2）管理人必须坚持“卖者有责”；

（3）投资人必须坚持“买者自负”。

2．资产管理行业作用

（1）有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平

（2）帮助投资者进行投资决策

（3）资产管理行业创造出广泛的投资产品和服务，满足投资者

（4）资产管理行业对金融资产合理定价，使金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济的发展。

第三节 中国资产管理行业的状况

考点一：行业概况（☆☆）

一、我国资产管理行业的现状

1.传统行业：基金管理公司和信托公司

2.其他行业：私募机构、证券公司及其资管子公司、期货公司、保险资产管理公司、商业银行

二、各类资产管理业务简介

1.基金管理公司及其子公司资产管理业务

（1）公募基金：向不特定对象、特定对象累计超过 200 人的基金。公开募集基金，应当经国务院证券监

督管理机构注册，未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。

（2）特定客户资产管理业务：

业务类型 条件

单一客户 客户初始委托资产不得低于 3000 万元人民币

特定的多个

客户

（1）特定客户要求：1.单个资产初始金额不行低于 100 万人民币；2.能够识别、判断和承

担相应投资风险的自然人、法人、依法成立的组织。

（2）单个资产管理计划委托人合计不得超过 200 人。

4

（3）客户委托的初始资产合计不得低于 3000 万元人民币，但不得超过 50 亿元人民币。

（3）其他：专项资产管理计划和私募股权基金管理业务

2.私募机构资产管理业务

（1）非公开募集的合格投资者累计人数不超过 200 人。

合格投资者（1.3 或 1.2 同时满足）：

1.投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元的单位和个人；

2.净资产不低于 1000 万元的单位；

3.金融资产不低于 300 万元或最近 3 年个人年均收入不低于 50 万元的个人。

“被视为”合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员

3.证券公司资产管理业务

（1）为单一客户办理定向资产管理业务

（2）为多个客户办理集合资产管理业务

（3）为客户办理特定目的的专项资产管理业务。

集合资产管理计划应当面向合格投资者推广，基本条件包括；

具体内容

最低要求 投资于单只私募基金的金额不得低于 100 万元

类型 个人或者家庭 金融资产合计不得低于 100 万元

公司、企业等机构 净资产不得低于 1000 万元人民币

4.期货公司资产管理业务

（1）单一客户资产管理业务：起始委托资产≥100 万，不超过 200 人。

（2）特定多个客户资产管理业务

5.信托公司资产管理计划

（1）信托公司设立集合资金信托计划，应当符合以下要求：

委托人 受益人 单个计划人数 单笔委托金额 期限 受益权划分

合格投资者 委托人（唯一） ≤50 人 ≥300 万元 ≥1 年 等额份额

备注：

合格投资者是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：

①投资一个信托计划的最低金额不少于 100 万的自然人、法人或者依法成立的组织；

②个人或家庭金融资产总计在认购时超过 100 万元，且能提供相关财产证明的自然人；

③个人收入在最近3年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近3年内每年收入超

过 30 万元人民币，且能提供相关收入证明。

6.保险公司、保险资产公司业务

7.商业银行资产管理业务

（1）个人理财产品业务

（2）私人银行业务：

客户类型 具体内容

4

（3）客户委托的初始资产合计不得低于 3000 万元人民币，但不得超过 50 亿元人民币。

（3）其他：专项资产管理计划和私募股权基金管理业务

2.私募机构资产管理业务

（1）非公开募集的合格投资者累计人数不超过 200 人。

合格投资者（1.3 或 1.2 同时满足）：

1.投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元的单位和个人；

2.净资产不低于 1000 万元的单位；

3.金融资产不低于 300 万元或最近 3 年个人年均收入不低于 50 万元的个人。

“被视为”合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员

3.证券公司资产管理业务

（1）为单一客户办理定向资产管理业务

（2）为多个客户办理集合资产管理业务

（3）为客户办理特定目的的专项资产管理业务。

集合资产管理计划应当面向合格投资者推广，基本条件包括；

具体内容

最低要求 投资于单只私募基金的金额不得低于 100 万元

类型 个人或者家庭 金融资产合计不得低于 100 万元

公司、企业等机构 净资产不得低于 1000 万元人民币

4.期货公司资产管理业务

（1）单一客户资产管理业务：起始委托资产≥100 万，不超过 200 人。

（2）特定多个客户资产管理业务

5.信托公司资产管理计划

（1）信托公司设立集合资金信托计划，应当符合以下要求：

委托人 受益人 单个计划人数 单笔委托金额 期限 受益权划分

合格投资者 委托人（唯一） ≤50 人 ≥300 万元 ≥1 年 等额份额

备注：

合格投资者是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：

①投资一个信托计划的最低金额不少于 100 万的自然人、法人或者依法成立的组织；

②个人或家庭金融资产总计在认购时超过 100 万元，且能提供相关财产证明的自然人；

③个人收入在最近3年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近3年内每年收入超

过 30 万元人民币，且能提供相关收入证明。

6.保险公司、保险资产公司业务

7.商业银行资产管理业务

（1）个人理财产品业务

（2）私人银行业务：

客户类型 具体内容

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私人银行客户 金融净资产达到 600 万元及以上

高资产净值客

户

①单笔认购理财产品不少于 100 万元的自然人

②个人或家庭金融净资产总计超过 100 万元人民币，且能提供相关证明的自然人

③个人收入在最近 3 年内每年收入超过 20 万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近 3 年

内每年收入超过 30 万元人民币，且能提供相关收入证明

考点二：我国资产管理行业的问题及规范发展（☆）

一、我国资产管理行业需要关注的问题

1．资金池操作存在流动性风险隐患

2．产品多层嵌套导致风险传递

3．影子银行面临监管不足

4．刚性兑付使风险仍停留在金融体系

5．部分非金融机构无序开展资产管理业务

第四节 投资基金简介

考点一：投资资金基本概念（☆☆☆）

1.投资基金特征：组合投资、专业管理、利益共享、风险共担。

2.资金投向：既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、

林权、艺术品等其他资产。

3. 投资基金是一种间接投资工具

4. 主要当事人：基金投资者、基金管理人和托管人。

考点二：投资基金的主要类别（☆☆）

1.按照募集方式不同：公募基金和私募基金

2.按照法律形式不同：契约型基金、公司型基金、有限合伙型基金

3.按照运作方式不同：开放式基金和封闭式基金

4.按照投资对象分类：传统投资基金和另类投资基金

（1）传统的投资基金：投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产的基金。证券投资基

金是投资基金中最主要的一种类别，主要投资于传统金融资产。

（2）另类投资基金：

①私募股权基金（PE）：“私人股权投资基金”或“私募股权投资基金”。

②风险投资基金（VC）：又叫创业基金，主要通过投向那些不具备上市资格的初创期或者小型的新型企业，

尤其是高新技术企业。

③对冲基金：“风险对冲过的基金”，利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投

资模式。

④不动产投资基金：以发行权益凭证的方式汇集投资者的资金，由专门投资机构进行不动产投资经营管理。

⑤其他另类投资基金：还有一些投资基金投资于大宗商品、黄金、艺术品、红酒、农产品等，一般也采用

私募方式，种类非常广泛，外延也很不确定。

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私人银行客户 金融净资产达到 600 万元及以上

高资产净值客

户

①单笔认购理财产品不少于 100 万元的自然人

②个人或家庭金融净资产总计超过 100 万元人民币，且能提供相关证明的自然人

③个人收入在最近 3 年内每年收入超过 20 万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近 3 年

内每年收入超过 30 万元人民币，且能提供相关收入证明

考点二：我国资产管理行业的问题及规范发展（☆）

一、我国资产管理行业需要关注的问题

1．资金池操作存在流动性风险隐患

2．产品多层嵌套导致风险传递

3．影子银行面临监管不足

4．刚性兑付使风险仍停留在金融体系

5．部分非金融机构无序开展资产管理业务

第四节 投资基金简介

考点一：投资资金基本概念（☆☆☆）

1.投资基金特征：组合投资、专业管理、利益共享、风险共担。

2.资金投向：既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、

林权、艺术品等其他资产。

3. 投资基金是一种间接投资工具

4. 主要当事人：基金投资者、基金管理人和托管人。

考点二：投资基金的主要类别（☆☆）

1.按照募集方式不同：公募基金和私募基金

2.按照法律形式不同：契约型基金、公司型基金、有限合伙型基金

3.按照运作方式不同：开放式基金和封闭式基金

4.按照投资对象分类：传统投资基金和另类投资基金

（1）传统的投资基金：投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产的基金。证券投资基

金是投资基金中最主要的一种类别，主要投资于传统金融资产。

（2）另类投资基金：

①私募股权基金（PE）：“私人股权投资基金”或“私募股权投资基金”。

②风险投资基金（VC）：又叫创业基金，主要通过投向那些不具备上市资格的初创期或者小型的新型企业，

尤其是高新技术企业。

③对冲基金：“风险对冲过的基金”，利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投

资模式。

④不动产投资基金：以发行权益凭证的方式汇集投资者的资金，由专门投资机构进行不动产投资经营管理。

⑤其他另类投资基金：还有一些投资基金投资于大宗商品、黄金、艺术品、红酒、农产品等，一般也采用

私募方式，种类非常广泛，外延也很不确定。

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第二章 证券投资基金概述

第一节 证券投资基金的概念与特点

考点一：证券投资基金的概念（☆）

1．证券投资基金：指通过公开发售基金份额，将众多不特定对象投资者的资金汇集起来，形成独立财产，

委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的

集合投资方式。

2．证券投资基金在不同国家和地区的称谓：

美国——“共同基金”

英国和我国香港地区——“单位信托基金”

欧洲——“集合投资基金”或“集合投资计划”

日本和我国台湾——“证券投资信托基金”

考点二：证券投资基金的基本特点（☆☆）

1．集合理财、专业管理

2．组合投资、分散风险

3．利益共享、风险共担

4．严格监管、信息透明

5．独立托管、保障安全

考点三：证券投资基金与其他金融工具的比较（☆☆）

1．基金与股票、债券的差异

区别 股票 债券 基金

反映的经济关系 所有权关系 债权债务关系 信托关系，是一种受益凭证

所筹资金的投向 直接投资工具 直接投资工具 间接投资工具

投资收益与风险大小 高风险、高收益 低风险、低收益 风险相对适中、收益相对稳健

2．基金与银行储蓄存款的差异

类别 基金 银行储蓄存款

性质 受益凭证 表现为银行的负债，是一种信用凭证

收益与风险特性 存在投资风险 投资者损失本金的可能性也很小

6

第二章 证券投资基金概述

第一节 证券投资基金的概念与特点

考点一：证券投资基金的概念（☆）

1．证券投资基金：指通过公开发售基金份额，将众多不特定对象投资者的资金汇集起来，形成独立财产，

委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的

集合投资方式。

2．证券投资基金在不同国家和地区的称谓：

美国——“共同基金”

英国和我国香港地区——“单位信托基金”

欧洲——“集合投资基金”或“集合投资计划”

日本和我国台湾——“证券投资信托基金”

考点二：证券投资基金的基本特点（☆☆）

1．集合理财、专业管理

2．组合投资、分散风险

3．利益共享、风险共担

4．严格监管、信息透明

5．独立托管、保障安全

考点三：证券投资基金与其他金融工具的比较（☆☆）

1．基金与股票、债券的差异

区别 股票 债券 基金

反映的经济关系 所有权关系 债权债务关系 信托关系，是一种受益凭证

所筹资金的投向 直接投资工具 直接投资工具 间接投资工具

投资收益与风险大小 高风险、高收益 低风险、低收益 风险相对适中、收益相对稳健

2．基金与银行储蓄存款的差异

类别 基金 银行储蓄存款

性质 受益凭证 表现为银行的负债，是一种信用凭证

收益与风险特性 存在投资风险 投资者损失本金的可能性也很小

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信息披露程度 定期向投资者公布基金的投资运作情况 不需要向存款人披露资金的运用情况

3．基金与保险产品的差异

类别 基金 保险

目的 投资工具 分散或者转移风险

对投资人要求 公募基金对投资人没有太多要求 根据被保险人的年龄、身体健康等情况来计算

变现能力 开放式基金可以随时变现 不可以随时变现

第二节 证券投资基金的运作与参与主体

考点一：证券投资基金运作（☆）

基金运作包括基金募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记交易、基金的估值与会计核

算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有环节。

考点二：证券投资基金的主要参与者（☆☆）

参与主体 对象 职能

基金当事

人

份额持

有人

①分享基金财产收益；

②参与分配清算后的剩余基金财产；

③依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；

④按照规定要求召开基金份额持有人大会；

⑤对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；

⑥查阅或者复制公开披露的基金信息资料；

⑦对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼。

管理人 ①在基金运作中具有核心作用；

②基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。

托管人 独立于基金管理人，由商业银行或其他金融机构担任

基金市场

服务机构

基金销

售机构

①从事基金销售业务活动的机构，包括基金管理人以及经中国证监会认定的可以从

事基金销售的其他机构；

②包括商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。

基金销

售支付

机构

①基金销售支付是指基金销售活动中基金销售机构、基金投资人之间的货币资金转

移活动。应当取得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》（商业银行除外）。

②基金销售支付机构从事公开募集基金销售支付业务的，应当按照中国证监会的规

定进行备案。

基金份 基金管理人或基金份额登记机构可办理基金份额登记业务。主要职责包括：建立并

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信息披露程度 定期向投资者公布基金的投资运作情况 不需要向存款人披露资金的运用情况

3．基金与保险产品的差异

类别 基金 保险

目的 投资工具 分散或者转移风险

对投资人要求 公募基金对投资人没有太多要求 根据被保险人的年龄、身体健康等情况来计算

变现能力 开放式基金可以随时变现 不可以随时变现

第二节 证券投资基金的运作与参与主体

考点一：证券投资基金运作（☆）

基金运作包括基金募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记交易、基金的估值与会计核

算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有环节。

考点二：证券投资基金的主要参与者（☆☆）

参与主体 对象 职能

基金当事

人

份额持

有人

①分享基金财产收益；

②参与分配清算后的剩余基金财产；

③依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；

④按照规定要求召开基金份额持有人大会；

⑤对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；

⑥查阅或者复制公开披露的基金信息资料；

⑦对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼。

管理人 ①在基金运作中具有核心作用；

②基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。

托管人 独立于基金管理人，由商业银行或其他金融机构担任

基金市场

服务机构

基金销

售机构

①从事基金销售业务活动的机构，包括基金管理人以及经中国证监会认定的可以从

事基金销售的其他机构；

②包括商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。

基金销

售支付

机构

①基金销售支付是指基金销售活动中基金销售机构、基金投资人之间的货币资金转

移活动。应当取得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》（商业银行除外）。

②基金销售支付机构从事公开募集基金销售支付业务的，应当按照中国证监会的规

定进行备案。

基金份 基金管理人或基金份额登记机构可办理基金份额登记业务。主要职责包括：建立并

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额登记

机构

管理投资人的基金账户；负责基金份额的登记；基金交易确认；代理发放红利；建

立并保管基金份额持有人名册。

其他

基金管理人和基金托管人（既是基金当事人又是基金市场服务机构）、基金估值核

算机构、基金投资顾问机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构、律师事

务所和会计师事务所。

基金监管

机构和自

律组织

基金监

管机构

我国基金监管机构为中国证监会

自律组

织

基金业协会，2012 年 6 月 6日成立。

证券交易所是依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场

所和设施，履行国家有关法律法规、政策规定的职责，实行自律管理的法人。

第三节 证券投资基金的法律形式和运作方式

考点一：公司型基金和契约型基金的区别（☆☆）

1．证券投资基金依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。

契约型基金是依据基金合同设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文

件。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立；基金投资者自取得基

金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。

公司型基金是在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基

金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益，以美国的投资

公司为代表。

2．两者之间的区别

契约型基金 公司型基金

法律主体资格 不具有法人资格 具有法人资格

投资者的地位 基金持有者通过持有人大会行使权力 股东通过股东大会行使权力

基金组织方式和营运依据 依据基金合同成立 依据基金公司章程设立

典型国家 中国 美国

考点二：开放式基金和封闭式基金的区别（☆☆）

1．依据运作方式的不同，可以将证券投资基金分为封闭式基金与开放式基金。

 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一

种基金运作方式。注意：这里的开放式基金专指传统的开放式基金，不包括交易型开放式指数基金

8

额登记

机构

管理投资人的基金账户；负责基金份额的登记；基金交易确认；代理发放红利；建

立并保管基金份额持有人名册。

其他

基金管理人和基金托管人（既是基金当事人又是基金市场服务机构）、基金估值核

算机构、基金投资顾问机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构、律师事

务所和会计师事务所。

基金监管

机构和自

律组织

基金监

管机构

我国基金监管机构为中国证监会

自律组

织

基金业协会，2012 年 6 月 6日成立。

证券交易所是依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场

所和设施，履行国家有关法律法规、政策规定的职责，实行自律管理的法人。

第三节 证券投资基金的法律形式和运作方式

考点一：公司型基金和契约型基金的区别（☆☆）

1．证券投资基金依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。

契约型基金是依据基金合同设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文

件。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立；基金投资者自取得基

金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。

公司型基金是在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基

金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益，以美国的投资

公司为代表。

2．两者之间的区别

契约型基金 公司型基金

法律主体资格 不具有法人资格 具有法人资格

投资者的地位 基金持有者通过持有人大会行使权力 股东通过股东大会行使权力

基金组织方式和营运依据 依据基金合同成立 依据基金公司章程设立

典型国家 中国 美国

考点二：开放式基金和封闭式基金的区别（☆☆）

1．依据运作方式的不同，可以将证券投资基金分为封闭式基金与开放式基金。

 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一

种基金运作方式。注意：这里的开放式基金专指传统的开放式基金，不包括交易型开放式指数基金

9

（ETF）和上市开放式基金（LOF）等新型开放式基金。

 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，

但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

2．两者之间的区别：

类别 开放式基金 封闭式基金

份额限制不同 不固定 固定

期限不同 不确定，理论上可以无限期存续 一般有一个固定的存续期限

交易场所不同 向基金管理人或其销售代理人提出申请、

赎回需求

完成募集后，基金份额在证券交易所上

市交易

价格形成方式不同 以基金份额净值为基础 主要受二级市场供求关系的影响

激励约束机制不同 基金经理面临赎回压力，激励约束机制比

封闭式基金更好

基金经理不会在经营与流动性上面临直

接压力

投资策略 强调流动性管理，基金资产中要保持一定

现金及流动性资产 全部资金在封闭期内可进行长期投资

考点三：基金财产的独立性（☆☆）

1．基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。

2．基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。

3．基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。

4．基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵消，不同基金财产的债权债务

不得相互抵消。

考点四：伞形基金

伞形基金是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结

构形式。伞形基金的特点：1.简化管理，降低成本；2.强大的扩张功能；

第四节 证券投资基金的起源与发展

考点一：证券投资基金的起源、发展历程、发展趋势与特点（☆）

1．证券投资基金的起源

（1）起源：1868 年，英国“海外及殖民地政府信托基金”是最早的基金，荷兰是基金思想的发源地之一。

（2）早期发展：世界上第一只公司型开放式基金是 1924 年美国波士顿“马萨诸塞投资信托基金”。1940

9

（ETF）和上市开放式基金（LOF）等新型开放式基金。

 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，

但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

2．两者之间的区别：

类别 开放式基金 封闭式基金

份额限制不同 不固定 固定

期限不同 不确定，理论上可以无限期存续 一般有一个固定的存续期限

交易场所不同 向基金管理人或其销售代理人提出申请、

赎回需求

完成募集后，基金份额在证券交易所上

市交易

价格形成方式不同 以基金份额净值为基础 主要受二级市场供求关系的影响

激励约束机制不同 基金经理面临赎回压力，激励约束机制比

封闭式基金更好

基金经理不会在经营与流动性上面临直

接压力

投资策略 强调流动性管理，基金资产中要保持一定

现金及流动性资产 全部资金在封闭期内可进行长期投资

考点三：基金财产的独立性（☆☆）

1．基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。

2．基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。

3．基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。

4．基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵消，不同基金财产的债权债务

不得相互抵消。

考点四：伞形基金

伞形基金是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结

构形式。伞形基金的特点：1.简化管理，降低成本；2.强大的扩张功能；

第四节 证券投资基金的起源与发展

考点一：证券投资基金的起源、发展历程、发展趋势与特点（☆）

1．证券投资基金的起源

（1）起源：1868 年，英国“海外及殖民地政府信托基金”是最早的基金，荷兰是基金思想的发源地之一。

（2）早期发展：世界上第一只公司型开放式基金是 1924 年美国波士顿“马萨诸塞投资信托基金”。1940

10

年，美国颁布《投资基金法》和《投资顾问法》。

2．证券投资基金在美国及全球的普及性发展

（1）1970 年以前，大多数共同基金是股票基金，只有一些平衡型基金在其组合中包括了一部分债券；

（2）1971 年，第一只货币市场基金建立；

（3）就全球而言，进入 21 世纪以后，世界基金业的规模继续膨胀。

3．全球基金业发展的趋势和特点

（1）美国占据主导地位：占世界半数以上；

（2）开放式基金成为主流产品；

（3）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出；

（4）基金资产的资金来源发生了重大变化；个人投资者一直是传统上证券投资基金的主要投资者，养老

金越来越成为基金的重要资金来源。

（5）ETF 等被动基金规模迅速扩大；

（6）另类投资基金兴起。

第五节 我国证券投资基金业的发展历程

考点一：我国证券投资基金发展历程（☆）

1．萌芽和早期发展阶段（1985—1997 年）：

（1）1992 年 11 月，设立深圳市投资管理公司，发起设立了当时国内最大规模的封闭式基金——天骥基

金。

（2）1992 年 11 月，经中国人民银行总行批准的国内第一家投资基金——淄博基金是我国境内第一家较

为规范的基金，于 1993 年 8 月在上交所挂牌交易。

2．试点发展阶段（1998—2002 年）

（1）1998 年，封闭式基金基金开元、基金金泰的设立标志着规范化的基金在我国正式发展；

（2）2001 年 9 月，我国设立第一只开放式基金—华安创新；使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开

放式基金的历史性跨越。

（3）2000 年 10 月，证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》，由此揭开了我国开放式基金发展的

序幕。

（4）2002 年 10 月，首家中外合资基金管理公司国联安基金管理公司批准筹建。

3．快速发展阶段（2003——2007 年）

（1）2004 年 6 月 1日《证券投资基金法》实施。

4．行业平稳发展及创新探索阶段（2008—2014 年）

（1）2012 年 12 月 28 日，全国人大常委会审议通过了修订后的《证券投资基金法》，并于 2013 年 6 月 1

日正式实施。修订后的《证券投资基金法》对私募基金监管、基金公司准入门槛、投资范围、业务运作等

多个方面进行了修改和完善。

10

年，美国颁布《投资基金法》和《投资顾问法》。

2．证券投资基金在美国及全球的普及性发展

（1）1970 年以前，大多数共同基金是股票基金，只有一些平衡型基金在其组合中包括了一部分债券；

（2）1971 年，第一只货币市场基金建立；

（3）就全球而言，进入 21 世纪以后，世界基金业的规模继续膨胀。

3．全球基金业发展的趋势和特点

（1）美国占据主导地位：占世界半数以上；

（2）开放式基金成为主流产品；

（3）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出；

（4）基金资产的资金来源发生了重大变化；个人投资者一直是传统上证券投资基金的主要投资者，养老

金越来越成为基金的重要资金来源。

（5）ETF 等被动基金规模迅速扩大；

（6）另类投资基金兴起。

第五节 我国证券投资基金业的发展历程

考点一：我国证券投资基金发展历程（☆）

1．萌芽和早期发展阶段（1985—1997 年）：

（1）1992 年 11 月，设立深圳市投资管理公司，发起设立了当时国内最大规模的封闭式基金——天骥基

金。

（2）1992 年 11 月，经中国人民银行总行批准的国内第一家投资基金——淄博基金是我国境内第一家较

为规范的基金，于 1993 年 8 月在上交所挂牌交易。

2．试点发展阶段（1998—2002 年）

（1）1998 年，封闭式基金基金开元、基金金泰的设立标志着规范化的基金在我国正式发展；

（2）2001 年 9 月，我国设立第一只开放式基金—华安创新；使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开

放式基金的历史性跨越。

（3）2000 年 10 月，证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》，由此揭开了我国开放式基金发展的

序幕。

（4）2002 年 10 月，首家中外合资基金管理公司国联安基金管理公司批准筹建。

3．快速发展阶段（2003——2007 年）

（1）2004 年 6 月 1日《证券投资基金法》实施。

4．行业平稳发展及创新探索阶段（2008—2014 年）

（1）2012 年 12 月 28 日，全国人大常委会审议通过了修订后的《证券投资基金法》，并于 2013 年 6 月 1

日正式实施。修订后的《证券投资基金法》对私募基金监管、基金公司准入门槛、投资范围、业务运作等

多个方面进行了修改和完善。

11

（2）2012 年 6 月 6日，中国证券投资基金业协会正式成立。

5．防范风险和规范发展阶段（2015 年至今）

第六节 证券投资基金业在金融体系中的地位与作用

考点一：证券投资基金在金融体系中的作用（☆）

1．为中小投资者拓宽投资渠道

2．优化金融结构，促进经济增长

3．有利于证券市场的稳定和健康发展

4．完善金融体系和社会保障体系

5．推动责任投资，实现可持续发展

11

（2）2012 年 6 月 6日，中国证券投资基金业协会正式成立。

5．防范风险和规范发展阶段（2015 年至今）

第六节 证券投资基金业在金融体系中的地位与作用

考点一：证券投资基金在金融体系中的作用（☆）

1．为中小投资者拓宽投资渠道

2．优化金融结构，促进经济增长

3．有利于证券市场的稳定和健康发展

4．完善金融体系和社会保障体系

5．推动责任投资，实现可持续发展

12

第三章 证券投资基金的类型

第一节 证券投资基金分类概述

考点一：证券投资基金的分类标准及介绍（☆☆）

分类标准 类别

投资对象

股票基金（80%，历史最悠久）、债券基金（80%）、货币市场基金（100%）、混

合基金、基金中基金（如 ETF 联接基金）和另类投资基金。

另 类

投 资

基金

商品基金：以商品现货或者期货合约为投资对象，主要有黄金 ETF 和

商品期货 ETF

非上市股权基金：2014 年，嘉实基金管理公司发行了首只以投资于非

上市公司股权的形式参与国企混合所有制改革的公募基金——嘉实元

和封闭式混合型发起式基金。

房地产基金：收益主要来源于租金收入和房地产升值。

投资目标

增长型（成长型）：追求资本增值，较少考虑当期收入，有风险大、收益高的特

点

收入型：追求稳定的经常性的收入，以大盘蓝筹股、公司债券和政府债等稳定收

益证券为投资对象。有风险小、收益低的特点

平衡型基金：既注重资本增值又注重当期收入的基金

投资理念

主动型基金：力图取得超过基准组合表现的基金

被动（指数）型基金：选取特定指数作为跟踪的对象

资金来源和

用途

在岸基金：在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金（所有流程均

在一个国家）

离岸基金：指一国（地区）的证券投资基金组织在他国（地区）发售证券投资基

金份额，并将募集的资金投资于本国（地区）或第三国（地区）证券市场的证券

投资基金，如我国的“内地香港互认基金”（基金的发售地和使用地不在一个地

方）

12

第三章 证券投资基金的类型

第一节 证券投资基金分类概述

考点一：证券投资基金的分类标准及介绍（☆☆）

分类标准 类别

投资对象

股票基金（80%，历史最悠久）、债券基金（80%）、货币市场基金（100%）、混

合基金、基金中基金（如 ETF 联接基金）和另类投资基金。

另 类

投 资

基金

商品基金：以商品现货或者期货合约为投资对象，主要有黄金 ETF 和

商品期货 ETF

非上市股权基金：2014 年，嘉实基金管理公司发行了首只以投资于非

上市公司股权的形式参与国企混合所有制改革的公募基金——嘉实元

和封闭式混合型发起式基金。

房地产基金：收益主要来源于租金收入和房地产升值。

投资目标

增长型（成长型）：追求资本增值，较少考虑当期收入，有风险大、收益高的特

点

收入型：追求稳定的经常性的收入，以大盘蓝筹股、公司债券和政府债等稳定收

益证券为投资对象。有风险小、收益低的特点

平衡型基金：既注重资本增值又注重当期收入的基金

投资理念

主动型基金：力图取得超过基准组合表现的基金

被动（指数）型基金：选取特定指数作为跟踪的对象

资金来源和

用途

在岸基金：在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金（所有流程均

在一个国家）

离岸基金：指一国（地区）的证券投资基金组织在他国（地区）发售证券投资基

金份额，并将募集的资金投资于本国（地区）或第三国（地区）证券市场的证券

投资基金，如我国的“内地香港互认基金”（基金的发售地和使用地不在一个地

方）

13

国际基金：资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金，如 QDII 基金

特殊类型基

金 避险策略基金、上市开放式基金（LOF）、分级基金

3．证券投资基金分类的实践

（1）依照规定，基金评价机构对证券投资基金进行评价并通过公开形式发布基金评价结果的，应当成

为中国证券业协会的特别会员

（2）晨星资讯和银河证券是目前业内认可程度比较高、使用范围比较广的两家评级机构。

第二节 股票基金

考点一：股票基金的类型及特点（☆☆☆）

1．股票基金在投资组合中的作用

（1）追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资；

（2）风险较高，预期收益也较高，也是应对通货膨胀最有效的手段。

2．股票基金和股票的区别

股票 股票基金

价格变动频率不同 每一个交易日内始终处于变动中 每天只进行 1 次，因此每一交易日股票

基金只有一个价格

影响价格的因素不同 投资者买卖股票数量的多少和多空力

量强弱的对比而受到影响

不会由于买卖数量或申购、赎回数量的

多少而受到影响

定价依据不同

根据上市公司的基本面，如财务状况、

市场竞争力、盈利预期等方面的信息

对股票价格高低的合理性做出判断

基金份额净值是由其持有的证券价格复

合而成的

风险不同 风险较大 投资风险低于单一股票的投资风险

3．股票基金的类型

（1）按投资市场分类：分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大类。国外股票基金又可进

一步分为单一国家型股票基金、区域型股票基金、全球股票基金三种类型。

（2）按股票规模分类（最基本的股票分析方法）：分为大盘股、中盘股和小盘股基金

分类标准 小盘股 中盘股 大盘股

依据公司市值的绝对值 市值小于 5 亿元人民币 - 市值超过 20 亿元人民币

13

国际基金：资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金，如 QDII 基金

特殊类型基

金 避险策略基金、上市开放式基金（LOF）、分级基金

3．证券投资基金分类的实践

（1）依照规定，基金评价机构对证券投资基金进行评价并通过公开形式发布基金评价结果的，应当成

为中国证券业协会的特别会员

（2）晨星资讯和银河证券是目前业内认可程度比较高、使用范围比较广的两家评级机构。

第二节 股票基金

考点一：股票基金的类型及特点（☆☆☆）

1．股票基金在投资组合中的作用

（1）追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资；

（2）风险较高，预期收益也较高，也是应对通货膨胀最有效的手段。

2．股票基金和股票的区别

股票 股票基金

价格变动频率不同 每一个交易日内始终处于变动中 每天只进行 1 次，因此每一交易日股票

基金只有一个价格

影响价格的因素不同 投资者买卖股票数量的多少和多空力

量强弱的对比而受到影响

不会由于买卖数量或申购、赎回数量的

多少而受到影响

定价依据不同

根据上市公司的基本面，如财务状况、

市场竞争力、盈利预期等方面的信息

对股票价格高低的合理性做出判断

基金份额净值是由其持有的证券价格复

合而成的

风险不同 风险较大 投资风险低于单一股票的投资风险

3．股票基金的类型

（1）按投资市场分类：分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大类。国外股票基金又可进

一步分为单一国家型股票基金、区域型股票基金、全球股票基金三种类型。

（2）按股票规模分类（最基本的股票分析方法）：分为大盘股、中盘股和小盘股基金

分类标准 小盘股 中盘股 大盘股

依据公司市值的绝对值 市值小于 5 亿元人民币 - 市值超过 20 亿元人民币

14

依据相对规模 累计市值占市场总市值 20%以下 - 累计市值占市场总市值 50%以上

（3）按股票性质分类

①价值型股票基金（长线投资）：收益稳定，价值被低估，安全性高，市盈率及市净率低；

②成长型股票基金（短线投资）：收益率增速快，发展潜力大，市盈率及市净率高；

③平衡型基金：同时投资于价值型股票与成长型股票，其收益、风险介于两者之间。

（4）按基金投资风格分类

小盘 中盘 大盘

成长 小盘成长 中盘成长 大盘成长

平衡 小盘平衡 中盘平衡 大盘平衡

价值 小盘价值 中盘价值 大盘价值

（5）按行业分类：基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。

第三节 债券基金

考点一：债券基金的类型及特点（☆☆☆）

1．债券基金在投资组合中的作用

（1）以债券为投资对象，对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力；

（2）相比股票型基金，波动性较小，被认为是收益、风险适中的投资工具；

（3）当债券基金与股票基金进行适当的组合投资时，常常能较好的分散投资风险。

2．债券基金与债券的区别

（1）债券基金的收益不如债券的利息稳定；（债券利息是确定的）

（2）债券基金是没有到期日的，但是债券是有固定期限；

（3）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；

（4）投资风险不同。

3．债券基金的分类

（1）根据债券发行人不同：政府债券、企业债券、金融债券等；

（2）根据债券到期日：短期债券、长期债券等；

（3）根据债券信用等级：低等级债券、高等级债券等；

（4）根据债券基金自身特点：标准债券基金、普通债券基金和其他策略债券基金三种；

第四节 货币市场基金

考点一：货币市场基金的类型及特点（☆☆☆）

1．货币市场基金在投资组合中的作用

（1）货币市场基金的特点：风险低、流动性好，适合短期投资。

14

依据相对规模 累计市值占市场总市值 20%以下 - 累计市值占市场总市值 50%以上

（3）按股票性质分类

①价值型股票基金（长线投资）：收益稳定，价值被低估，安全性高，市盈率及市净率低；

②成长型股票基金（短线投资）：收益率增速快，发展潜力大，市盈率及市净率高；

③平衡型基金：同时投资于价值型股票与成长型股票，其收益、风险介于两者之间。

（4）按基金投资风格分类

小盘 中盘 大盘

成长 小盘成长 中盘成长 大盘成长

平衡 小盘平衡 中盘平衡 大盘平衡

价值 小盘价值 中盘价值 大盘价值

（5）按行业分类：基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。

第三节 债券基金

考点一：债券基金的类型及特点（☆☆☆）

1．债券基金在投资组合中的作用

（1）以债券为投资对象，对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力；

（2）相比股票型基金，波动性较小，被认为是收益、风险适中的投资工具；

（3）当债券基金与股票基金进行适当的组合投资时，常常能较好的分散投资风险。

2．债券基金与债券的区别

（1）债券基金的收益不如债券的利息稳定；（债券利息是确定的）

（2）债券基金是没有到期日的，但是债券是有固定期限；

（3）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；

（4）投资风险不同。

3．债券基金的分类

（1）根据债券发行人不同：政府债券、企业债券、金融债券等；

（2）根据债券到期日：短期债券、长期债券等；

（3）根据债券信用等级：低等级债券、高等级债券等；

（4）根据债券基金自身特点：标准债券基金、普通债券基金和其他策略债券基金三种；

第四节 货币市场基金

考点一：货币市场基金的类型及特点（☆☆☆）

1．货币市场基金在投资组合中的作用

（1）货币市场基金的特点：风险低、流动性好，适合短期投资。

15

（2）适合人群：厌恶风险、对资金流动性和安全性要求高。

（3）货币市场的进入门槛通常很高（相对于股票市场而言），货币市场基金由于属于场外交易，所以投

资门槛极低。

2．货币市场基金的投资对象

（1）货币市场基金投资对象

①现金；②期限在 1年以内（含 1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；③剩余期限在

397 天以内（含 397 天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；④中国证监会、中国人民银

行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

（2）货币市场不得投资于

①股票；②可转换债券、可交换债券；③以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利

率调整期的除外；④信用等级在 AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具；⑤中国证监会、中国人民银

行禁止投资的其他金融工具。

3．货币市场基金的支付功能

（1）每个交易日办理基金份额申购、赎回；

（2）在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并每日进行收益分配；

（3）每日按照面值（一般为 1 元）进行报价。

4．美国货币市场基金的产生和发展

（1）货币市场工具则是浮动利率，但许多中小投资者无法进入货币市场（因有最低交易额规定），货币

市场基金将许多投资者的小额资金集合起来由专家操作，进行货币市场工具投资，使中小投资者也能享受

到市场利率。

（2）货币市场基金既具有活期储蓄的方便性，又有活期储蓄不可比拟的收益，投资者不仅可以获得货币

市场工具组合的收益，也可据以签发支票，相当灵活，流动性较大。

5．中国货币市场基金的发展

（1）我国最早的货币市场基金成立于 2003 年 12 月，华安现金富利基金、招商现金增值基金、博时现金

收益三只货币市场基金分别获得中国人民银行和中国证监会批准。

（2）2004 年 8 月，中国证监会和中国人民银行颁布了《货币市场基金管理暂行规定》，特别规定“对于

每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当

每日进行收益分配”。

第五节 混合基金

考点一：混合基金的类型（☆☆☆）

类型 定义

偏股型基金 ①股票占投资下限为 60%；