（二）同业拆借市场
同业拆借市场是除中央银行之外的金融机构之间进行短期资金融通的市场，即金融机构之间利用资金融通的地区差、时间差调剂资金头寸，有资金多余的金融机构对临时资金不足的金融机构短期放款。我国同业拆借期限：7天以内或7天以上、4个月以内。
中国人民银行于1993 年下半年开始整顿同业拆借市场，规范同业拆借活动，完善同业拆借市场体系。基本内容是：
1.建立自我约束机制，控制拆借总量
拆入资金用途：弥补票据结算、联行汇差头寸不足和解决临时性资金周转
2.严格控制资金拆借的期限和利率：以日拆为主
特点：同业性、市场准入性（各类基金会、储金会、结算中心禁入）、短期性
目前，同业拆借市场已成为我国货币市场中主要的市场，对搞活资金，加速资金周转，增强金融机构的流动性和支付能力，促进金融体系的安全、有效的运动，发挥了积极的作用。
（三）证券回购市场
证券回购交易是指资金需求者出售中短期证券的同时，与买方约定于未来某一时间以事先确定的价格再将等量的该种证券买回的短期融资方式。
证券回购实际上是一种证券抵押融资。商业银行和券商是资金需求者，工商企业和政府是主要的资金供给者。
回购市场上交易的证券主要是国债。通常的回购市场就是指国债回购市场。
例题：单选
证券回购市场上交易的证券主要是（ ）。
A.国债 B.股票
C.存单 D.票据
答案：A
（四）可转让大额存单市场
可转让大额存单市场是可转让定期存单的发行和转让市场。可转让定期存单是银行为吸收资金而开出的按一定期限和利率支付本息、具有转让性质的定期存款凭证，英文简称为CD。到期时，持有人可向银行提取本息。
CD的特点是期限固定、面额较大、到期前可流通转让。
例题：单选
可转让大额存单的特点是( BCD )。
A．期限不固定 B．期限固定
c．面额较大 D．可流通转让
E．可提前支取
第三节 资本市场
学习目标
掌握资本市场的涵义。掌握证券及证券市场的概念和特征，了解证券市场的参与者，熟悉证券承销商、经纪商和自营商的涵义。掌握股票的概念和类型：普通股、优先股、上市股票、非上市股票、国家股、法人股、社会公众股和外资股；掌握债券的概念、种类及其与股票的区别，掌握证券投资基金的定义、特点、类型，了解证券投资基金的当事人，熟悉证券投资基金资产估值、净值计算及证券投资基金的投资范围；熟悉可转换债券的定义及转换条件。了解证券发行市场的涵义及其主体，熟悉证券发行的主要方式：公募发行与私募发行；公开发行与内部发行；直接发行与间接发行；平价发行、溢价发行和贴现发行；了解证券流通市场的涵义，熟悉证交所的涵义及其会员制和公司制两种组织形式，熟悉场外交易市场的特征、主要类型。掌握证券交易程序：如证券账户、资金账户、全面指定交易制度、托管券商制度，各种委托方式，竞价原则、竞价方式，清算、交割及交割日形式，过户等内容。了解证券交易费用的构成，了解证券市场监管的内容。
资本市场即长期金融市场，是以长期金融工具为直接交易对象，专门融通期限在一年以上的长期资金的场所。资本市场主要活动是发行和买卖各种债券、股票，满足政府和企业对长期资金的需要。资本市场具有期限长、风险长、收益高的特点，是金融市场的重要组成部分。
（一）证券市场概述
1、证券的概念
证券是指用以证明或设定权利的书面凭证。按其本身是否能给持券人或第三者带来一定的收入，可分为无价证券和有价证券。
广义的有价证券包括运货单、提货单等商品证券和汇票、支票等货币证券以及资本证券；而狭义的有价证券专指资本证券，包括股票、债券及其衍生品种。
2、证券市场的概念及特征
证券市场是有价证券发行与流通以及与此相应的组织与管理方式的总称，包括证券发行市场和证券流通市场。证券市场是资本市场的核心和基础，也是金融市场的重要组成部分。
借贷市场与证券市场的区别
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借贷市场 |
证券市场 |
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交易性质 |
债权债务关系 |
买卖关系 |
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稳定性 |
双方关系稳定 |
投资人不稳定 |
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收益来源 |
利息 |
利息、股利、差价 |
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风险 |
风险小收益低 |
风险大收益高 |
3、证券市场的参与者
（1）.证券市场的主体
证券市场的主体包括证券发行人和投资者
（2）中介机构
证券中介机构是连接证券筹资者和投资者的桥梁，是证券市场运行的核心，包括证券经营机构（承销商、经纪商、自营商）和证券服务机构。
（3）自律性组织
证券业协会是证券市场的自律性组织，其职责是协助监管机构组织会员执行有关法律法规，维护会员的合法权益，为会员提供信息服务，指定规则，组织培训和业务交流，调节纠纷等。中国证券业协会是1991年8月28日成立的全国性的证券自律管理组织。
自律性组织还包括证券交易所。
（4）监管机构
监管机构的设置取决于证券法律体系和证券监管模式。
例题：单选
证券中介机构是指（ ）。
A.证券发行人和投资者 B.证券经营机构和证券服务机构
C.证券协会 D.证券监管机构
答案：B
（二）证券市场的交易对象
1、股票
股票是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
按照股东权利不同，股票可分为普通股和优先股。
我国现行的股票类型按投资主体不同分为国家股、法人股、社会公众股和外资股。
此外我国现行的境内上市股票还有A种股票和B种股票之分。
例题：单项选择题
以人民币标明面值、供境内投资者以人民币认购和买卖的股票称为（）。
A．A股
B．B股
C．H股
D．N股
答案：A
按股东权利的不同，股票可分为（ ）。
A.普通股 B.优先股
C.个人股 D.法人股
E.国家股
答案：AB
解析：考查的是各种股票的概念。
2、债券
债券是政府、企业、金融机构等为筹集资金而发行的约定在一定期限还本付息的有价证券。按照发行主体的不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。注意债券与股票的区别（经济关系、期限、收益、风险）
3、证券投资基金
证券投资基金是集中众多投资者的资金，委托专门的机构管理和运用，主要投资股票、债券等证券的一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。
证券投资基金的特点：一是集少成多、规模经营。二是专业性管理。三是多元化经营、分散风险。
按组织形态的不同，基金可分为信托制基金和公司制基金。信托制基金是依据一定的信托契约，发行收益凭证而设立的基金。这种基金通过基金契约来规范投资人、管理人、托管人三方当事人的行为。
根据运作方式的不同，基金可分为封闭式基金（固定型基金）和开放式基金（追加型基金）。
基金管理人必须按照有关规定，在估值日如每一营业日或每周一次或每月一次计算并公布基金的资产净值。
基金单位资产净值的计算。基金单位资产净值是指基金在某一时点每一基金单位所代表的价值，这是衡量基金的主要指标，也是基金交易价格的决定因素。基金单位资产净值＝（基金资产总额－基金负债总额）÷已售出的基金单位总数
注意证券投资基金的投资范围
例题：单选
投资基金是由若干法人发起设立，以（ ）的方式募集资金
（ ）。
A.发行受益凭证 B.发行金融债券
C.组织存款 D.发行股票
答案：A
发行总额不固定，可以追加发行的基金是( c )。
A．信托基金 B．公司基金
c．开放式基金 D．封闭式基金
例题：多选
证券投资基金主要投资于( DE )。
A．中央银行 B．票据
c．证券公司 D．股票
E．债券
