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第四节　国际货币体系

近现代国际货币体系大致经历了：国际金本位制→布雷顿森林体系→牙买加体系。

一、国际金本位制（次世界大战前）

1．国际金本位制的形成

世界上次出现的国际货币体系是国际金本位制。英国是世界上早采用该制度的资本主义国家。

2．国际金本位制的内容

1880～1914年是国际金本位制的鼎盛时期。国际金本位制的主要内容是：

①铸币平价构成各国货币的中心汇率。

a．银行券代替黄金流通，可自由兑换黄金；

b．黄金和银行券都可对外支付；

c．决定两国货币汇率的直接基础是两国本位币的含金量，含金量之比的铸币平价是中心汇率。

②市场汇率受外汇市场供求关系的影响围绕铸币平价上下波动，波幅为黄金输送点。国际金本制下的汇率制度是自发形成的固定汇率制。

3．国际金本位制的崩溃

随着世界经济的发展，国际金本位制的局限性逐渐暴露出来：

①在国际金本位制下，本位货币是黄金，货币的供应量取决于黄金，进而价格水平与黄金的供应量相联系。

②由于经济的发展必然带来政府对经济的干预，从而导致了国际金本位制丧失了存在的前提——各个政府对经济的自由放任。

次世界大战的爆发导致国际金本位制瓦解，汇率稳定失去了基础。即使一战后少数国家恢复了金块和金汇总本位制，但在1929～1933年大危机的冲击下，整个国际金本位制终告崩溃。

4．国际金本位制的特征

国际金本位制的特征有：

①黄金是主要的国际储备资产；

②汇率制度是固定汇率制，避免了由汇率剧烈波动所引致的风险；

③国际收支不均衡的调节，存在“物价与现金流动机制”的自动调节机制。

二、布雷顿森林体系（第二次世界大战后）

1．布雷顿森林体系的建立

1944年7月，通过了“布雷顿森林协定”，并依此建立国际货币基金组织，标志着布雷顿森林体系建立。

2．主要内容

布雷顿森林体系的主要内容有：

①建立国际货币基金组织，目的是为了加强国际货币金融合作。

②实行“双挂钩”的固定汇率制度。

a．美元同黄金挂钩，1美元等于0.888671克纯金，黄金官价为每盎司黄金35美元；

b．其他各国的货币与美元挂钩，人为规定本国货币与美元的法定平价，市场汇率围绕法定平价在上下各1％的幅度内波动，实行可调整的有明确汇率波幅限制的固定汇率制度。

③取消对经常账户交易的外汇管制，但是对国际资金流动做出了一定的限制。

3．布雷顿森林体系的崩溃

随着其他国家手中美元数量的不断增加，人们对美元的信心也随之逐渐丧失，美元的信用基础发生动摇，兑换黄金的基础不断削弱。对美元数量的需求与对持有美元的信心之间发生了巨大的矛盾。在巨大的矛盾之下，布雷顿森林体系终彻底崩溃。

4．布雷顿森林体系的特征

布雷顿森林体系的特征有：

①由于美元与黄金挂钩，取得了等同于黄金的地位，成为主要的国际储备货币。

②实行以美元为中心的、可调整的固定汇率制度。美国以外的国家需要承担本国货币与美元汇率保持稳定的义务。

③国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。

【例10.13】美元等同于黄金，实行可调整的固定汇率制度，是（    ）的特征。

A．布雷顿森林体系

B．国际金本位制

C．牙买加体系

D．国际金块－金汇兑本位制

【答案】A

【解析】布雷顿森林体系的特征是：①由于美元与黄金挂钩，取得了等同于黄金的地位，成为主要的国际储备货币；②实行以美元为中心的可调整的固定汇率制度，但是，游戏规则不对称，美国以外的国家需要承担本国货币与美元汇率保持稳定的义务；③国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。

三、牙买加体系（20世纪70年代以来）

1．建立

1976年1月，于牙买加首都金斯敦签署了“牙买加协议”，同年4月，对该协议进行修订，“牙买加协议”正式生效，从此，国际货币体系迈入了一个新的时代——牙买加体系。

2．内容

牙买加体系的内容：

①浮动汇率合法化。

②黄金非货币化。废除黄金官价，取消会员国之间或与国际货币基金组织之间以黄金清偿债务的义务。

③扩大特别提款权的作用。会员国可以使用特别提款权来偿还债务以及接受贷款。

④扩大发展中国家的资金融通且增加会员国的基金份额。以优惠条件向贫穷的发展中国家提供贷款，扩大国际货币基金组织的信用贷款限额。

【例10.14】在国际货币体系中，现行牙买加体系的内容有（    ）。

A．国际间资本的自由流动

B．浮动汇率制合法化

C．黄金非货币化

D．扩大特别提款权的作用

E．扩大对发展中国家的融资

【答案】BCDE

【解析】“牙买加协议”规定：①浮动汇率合法化；②黄金非货币化，废除黄金官价，取消成员国之间或与国际货币基金组织之间以黄金清偿债务的义务；③扩大特别提款权的作用，成员国之间可以使用特别提款权来偿还债务以及接受贷款；④扩大发展中国家的资金融通且增加会员国的基金份额。

3．发展

牙买加体系实行之后，国际间的经济往来得到了极大的加强。美元仍居主导地位，但其他主要货币的地位也得到了提升。

牙买加体系也存在缺陷：在国际资金流动突出的情况下，政策的不协调加大了实现内外均衡的难度，发展中国家在国际货币基金组织的话语权较弱等。

4．牙买加体系的特征

牙买加体系的特征有：

①国际储备多样化。美元仍是主导货币，欧元的诞生为国际货币增添了新的气息。

②汇率制度安排多元化。浮动汇率制度与固定汇率制度的可以暂时并存。

③黄金非货币化。黄金不再是各国货币平价的基础，不能用于官方之间的国际偿付。

④通过多种国际收支调节机制解决国际收支困难。

四、欧洲货币一体化

区域性货币一体化，是指在一定地域内的国家和地区，在货币金融领域实施国际协调，并终形成统一的货币体系。欧洲货币一体化旨在欧洲有关国家之间建立一个“货币稳定区域”，从而使成员国免受不稳定因素的影响。

1．欧洲货币一体化的进程

1990年12月15日，欧洲国家与政府首脑在荷兰的马斯特里赫特批准了《欧洲联盟条约》草案，简称《马约》。

《马约》为欧洲货币联盟制定了详细的时间表，分别为：

①1990年7月1日至1993年年底，主要任务是实现所有成员国加入欧洲货币体系的汇率机制，撤销成员国的外汇管制等；

②1994年1月113至1998年年底，实现各国宏观经济政策的协调，加强成员国经济之间的经济相似性；

③1997年至1999年1月1日，终建立统一的欧洲货币和独立的欧洲中央银行。

【例10.15】为欧洲货币联盟制定了详细的时间表的条约是（    ）。

A．《马约》

B．《罗马条约》

C．《德洛尔报告》

D．“牙买加协议”

【答案】A

【解析】1990年12月15日，欧洲国家与政府首脑在荷兰的马斯特里赫特批准了《欧洲联盟条约》草案，简称《马约》。《马约》的通过为欧洲货币联盟制定了详细的时间表，计划分三个时间段花10年的时间完成货币联盟建设。来源233网校

2．欧元的启动

1998年5月21日，欧盟15国首脑在布鲁塞尔举行的特别会议上确认奥地利、比利时、等11个国家于1999年1月1日成为欧元创始国。随后，7月1日，欧洲中央银行成立，并于1999年1月1日开始制定并执行欧元区11国的统一的货币政策。至此，欧元开始正式启动，欧元的诞生终实现了欧洲货币一体化。

1999年1月1日至2001年12月31日，是欧元区内各国货币向欧元转换的过渡期。从2002年7月1日起，欧元区各国货币全部退出流通领域。市场只存在欧元，欧洲统一货币正式形成。

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