高管干涉投研肆无忌惮糟糕业绩难以面对投资人
　　投资决策委员会对于一家基金公司来说，就像灵魂一样关键。因此，投委会必须具有完善的决策流程，以保障投资决策的独立、有效。
　　但是在基金业，总是不时就会有一些公司传出高管干涉投研之举，其胆大程度让人瞠目；而这种乱相发生后，又往往由于取证困难，使基民面对巨额损失，只能是有口难言。
　　去年业绩垫底，今年上半年业绩依然垫底，过分浓重的“人治”色彩不能不说是宝盈基金一直处于悲剧之中的主要原因之一。根据深圳证监局对宝盈基金所出具的反馈意见函，自2009年9月7日起，拟任投资总监夏和平曾多次通过电话指示陆万山对泛沿海基金进行操作，而更令人咋舌的是，指示内容具体到个股买卖数量及价位。例如，根据证监局电话监听，9月14日，夏和平曾要求陆万山“买入中国建筑500万股，在5.35元以下卖出建行”，而当日宝盈泛海基金买入中国建筑500万股，卖出建行约计1622万股。
　　根据同一封反馈意见函揭露，宝盈基金投委会还存在在缺乏足够依据的前提下，短期内要求旗下基金进行相反方向仓位调整、短期内频繁批量集体买卖部分股票的行为。
　　无独有偶，今年7月，天治基金爆出董事长赵玉彪直接越权担任投委会主席的爆炸性新闻，消息一出，满座哗然。虽然天治基金随后对公众解释说，赵玉彪是作为代理总经理入主投委会，并且近期已经退出投委会。但是糟糕的业绩，天治创新基金数度徘徊清盘线的负面，让天治蒙上了挥之不去的信任危机。
　　点评
　　山西证券基金分析师段超对记者表示：“投资决策委员会必须有严格的流程规定，对基民负责。高管干涉投研，除非内部有人揭露，否则很难查。当前，基金只披露前十大重仓股，基民根本不可能知道基金公司究竟在买什么股票，信息是不对称的。”谈到约束力，段超指出：“基金行业需要的是职业道德。”

　　利益输送水深难取证讨论赔偿遥遥无期
　　2009年底，景顺长城“三连鼠”事件给公众带来的震撼尚未完全淡去，又一个公募界知名人士——中欧基金拟任副总经理许春茂——被传因涉嫌“内幕交易”被监管机构调查。
　　据悉，许春茂2005年加入光大保德信，曾在光大保德信基金历任光大保德信红利、光大保德信均衡等基金的基金经理、光大保德信投资总监等职务。今年3月，许春茂跳槽至中欧基金，根据当时媒体报道，许此次加盟中欧拟被任命为分管投研的副总经理并兼投资总监。
　　然而，时至今日，几乎同一时间和许春茂来到中欧基金的徐红光已经在8月5日被正式公告任命为副总经理，而许春茂的任命却迟迟未下。
　　层出不穷的内幕交易事件已经让基民伤透了心。利益输送的形式多种多样：通过在券商股东席位频繁交易，创造佣金收入向券商股东输送利益；通过非公平交易行为利用非自购产品向自购产品输送利益；通过新发产品拉升老产品重仓股，间接提升老产品整体业绩表现；基金经理违背职业道德，引发“老鼠仓”……种种行为由于朦胧隐晦，往往为公众所不察。
　　点评
　　中原证券基金分析师陈姗姗告诉记者：“如果基民的损失确实是由基金公司错误导致，那么基金公司确实应该负责。但是，基金的业绩更主要的是受资本市场的影响，基民究竟哪些损失是由基金公司本身错误造成的，哪些损失是由于市场下跌造成的，本身就很难量化；既然损失不能量化，那就更难讨论赔偿了。”张远忠律师建议：“监管层对于内幕交易监管的主动性必须增强。内幕交易屡禁不止，一方面是由于内控制度不完善，另一方面也是由于监管不到位，相应制度没有有效执行。”

来源:233网校-基金销售责编:wsxiaohu  评论 纠错