造价工程师考试辅导-投资方案经济效果评价讲义

 

  2、内部收益率（IRR）指标的优点与不足

    内部收益率（IRR）指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况；能够直接衡量项目未回收投资的收益率；不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但不足的是内部收益率计算需要大量的与投资项目有关的数据，计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。

    3、IRR与NPV的比较

    用NPV、IRR均可对独立方案进行评价，且结论是一致的。NPV法计算简便，但得不出投资过程收益程度大小的指标，且受外部参数（i c）的影响；IRR法较为麻烦，但能反映投资过程的收益程度，而IRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程的现金流量。

    （七）净现值率（NPVR）

    净现值率是项目净现值与项目全部投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。由于净现值不直接考虑项目投资额的大小，故为考虑投资的利用效率，常用净现值率作为净现值的辅助评价指标。 
（八）净年值（NAV）

    净年值又称等额年值、等额年金，是以一定的基准收益率将项目计算期内净现金流量等值换算而成的等额年值。净现值法与净年值法在方案评价中能得出相同的结论。而在多方案评价时，特别是各方案的计算期不相同时，应用净年值比净现值更为方便。

    评价准则：

    若NAV≥0，则项目在经济上可以接受；

    若NAV＜0，则项目在经济上应予拒绝。

三、经济效果评价方法

    （一）评价方案类型

    所谓方案类型是指一组备选方案之间所具有的相互关系。这种关系一般分为单一方案（又称独立型方案）和多方案两类。而多方案又分为互斥型、互补型、现金流量相关型、组合—互斥型和混合相关型五种类型。

    1、独立型方案

    指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，即这些方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个方案，并不影响其他方案的选择。

    2、互斥型方案

    选择其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥，这种择一就不能择二的若干方案，就称为互斥方案或排他型方案。

    （1）按服务寿命长短不同，投资方案可分为：

    ①相同服务寿命的方案。

    ②不同服务寿命的方案。

    ③无限长寿命的方案。在工程建设中永久性工程即可视为无限长寿命的工程，如大型水坝、运河工程等。

    （2）按规模不同，投资方案可分为：

    ①相同规模的方案。

    ②不同规模的方案。

    3、互补型方案

    在多方案中，出现技术经济互补的方案称为互补型方案。