〔教师提示之五〕
〔专题讲解〕财务杠杆系数的推导过程
(一〕经营杠杆系数表达式:DOL=M/(M-a)的推导过程:
根据定义可知,经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率
=(△EBIT/EBIT)/(△X/X)
假设原来的EBIT为:X1(p-b)-a
变化后的EBIT为:X2(p-b)-a
则:△EBIT/EBIT={〔X2(p-b)-a〕-〔X1(p-b)-a〕}/[X1(p-b)-a]=[〔X2-X1)(p-b)]/[X1(p-b)-a]
而 △X/X=(X2-X1)/X1
所以,(△EBIT/EBIT)/(△X/X)=X1(p-b)]/[X1(p-b)-a]
=原来的边际贡献/(原来的边际贡献-a)
=M/(M-a)
即:经营杠杆系数DOL=M/(M-a)
显然,根据这个推导过程可以得出如下结论:
公式中的销售量指的是变化前(即基期)的销售量,并且该公式成立的前提是单价、单位变动成本和固定成本都不变;