第二节 风险分析
一、风险的概念与类别
（一）风险的概念与构成要素
1、概念：风险是对企业目标产生负面影响的事件发生的可能性。
2、构成要素：风险因素、风险事故和风险损失
（二）风险的类别
二、风险衡量
三、风险收益率
风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下：
RR＝b·V
式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。
在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率(R)为：
R＝RF＋RR＝RF+b·V
上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。
