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会计师中级职称内部讲义连载财务管理(五)

来源:233网校 2006年11月20日

【例五】某企业2000年至2004年的产销数量和资金占用数量的历史资料如下表所示,该企业2005年的预计产销量为 95000件。

【要求】

(1) 分别运用高低点法和回归直线法预测该企业2005年的资金需要量。

(2) 说明两种方法预测的2005年 资金占用量出现差异的原因。

某企业产销量与资金占用量表

年度

产量 ( 万件 )

资金占用量 (万元)

2000

8 .0

650

2001

7 .5

640

2002

7 .0

630

2003

8 .5

680

2004

9 .0

700

【答案】

(1)分别运用高低点法和回归分析法预计2005年的资金需要量

① 采用高低点法预测

b= = 35(元)

a = 6 300 000 - 35 ×70 000 = 3 850 000(元)

建立预测模型: y = 3 850 000 + 35 x

2005年资金占用量=3 850 000 + 35 ×95 000 = 7 175 000 (元 )

② 采用回归直线法预测2005年的资金占用量:

根据资料计算整理出下列计算表中数据

回归直线方程数据计算表

年度

产销量(万件)

(X)

资金占用(万元)

(Y)

X Y

X

2000

8.0

650

5 200

64

2001

7.5

640

4 800

56.25

2002

7.0

630

4 410

49

2003

8.5

680

5 780

72.25

2004

9.0

700

6 300

81

合计( n=5 )

∑X = 40

∑Y = 3300

∑XY =

26 490

X=322.5

将表中数据代入下列联立方程式:

建立预测模型:y=3 720 000 + 36x

2005年资金占用量= 3 720 000 + 36 ×95 000 = 7 140 000(元)

(3) 两种测算方法的差额=7 175 000–7 140 000 = 35 000(元)

其原因是高低点法只考虑了2002年和2004年的情况,而回归分析法考虑了

2000—2004年各年的情况.一般而言,回归分析法的测算结果要比高低点法精确。

第三章企业筹资方式

第一节企业筹资概述

一、企业筹资的含义与动机

(一) 企业筹资的含义

(二) 企业筹资的动机:1. 设立性筹资动机;2. 扩张性筹资动机;3. 调整性筹资动机;4. 混合性筹资动机。

二、企业筹资的分类

【例一】根据财务管理理论,按照资金来源渠道不同,可将筹资分为()。(2005年)
A. 直接筹资和间接筹资B.内源筹资和外源筹资
C. 权益筹资和负债筹资D.短期筹资和长期筹资
【答案】C

【例二】下列属于间接筹资形式的是()。
A. 发行股票B. 签发商业汇票C. 向银行借款D. 发行债券

【答案】C

三、筹资渠道与筹资方式

(一)筹资渠道: 6 种渠道

(二) 筹资方式:8 种方式

【例三】在下列各项中,能够引起企业自有资金增加的筹资方式是()。
A. 吸收直接投资B. 发行公司债券
C. 利用商业信用D. 留存收益转增资本

【答案】A

四、企业资金需要量的预测

(一) 定性预测法(了解)

1. 含义:依靠个人的经验和主观分析、判断能力,预测未来资金需要量的方法。

2. 缺点:不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。

(二) 比率预测法(销售额比率预测法)

1. 销售额比率法的假设

(1)企业部分资产和负债与销售额同比例变化;

(2)企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优

2. 步骤:

(1)确定随销售额变动而变动的资产和负债项目的销售百分比

销售百分比 =

(2)确定需要增加的资金

需要增加的资金= 增加销售收入×(资产销售百分比-负债销售百分比)

= 20000×(50% - 15%)= 7000(万元)

(3)确定对外界资金需求数额

增加留存收益=预测期销售额×预测期销售净利率×预测期收益留存比率

=120000×10%×(1-60%)= 4800(万元)

外界资金的需要量= 需要增加资金-增加的留存收益

= 7000 – 4800 = 2200(万元)

对外筹资需要量的简便公式:(重点掌握)

对外筹资的需要量=

= 50%×20000 - 15%×20000 - 120000×10%×40%=2200(万元)

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