（二）运营能力指标
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指标 |
计算公式 |
注意问题 | |
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运 |
应收账款周转率 |
营业收入/平均应收账款余额 |
周转速度快，表明账龄短、回收快；短期偿债能力强；减少坏账和机会成本，提高流动资产投资收益。信用政策是否恰当 |
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存货周转率 |
营业成本/平均存货余额 |
周转速度快，表明资产占有水平低 | |
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流动资产周转率 |
营业收入/平均流动资产总额 |
周转速度快，表明相同的资产可完成更多的周转额，或节约流动资金 | |
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固定资产周转率 |
营业收入/平均固定资产净值 |
周转速度快，表明固定资产利用充分、投资决策得当、结构合理 | |
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总资产周转率 |
营业收入/平均资产总额 |
周转速度快，表明全部资产使用效率高 | |
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不良资产比率 |
（资产减值准备+应提未提应摊未摊挂账潜亏+未处理财产损失）/（资产减值准备+资产余额） |
反映资产的质量和资产的利用效率 | |
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资产现金回收率 |
NCF经/平均资产总额 |
（三）获利能力指标
获利能力是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。
1． 一般企业获利能力指标
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财务比率 |
计算公式 |
注意问题 | |
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一般 |
营业利润率 |
营业利润/营业收入 |
实务中销售净利润率、销售毛利率 |
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成本费用利润率 |
利润总额/成本费用总额① |
指标越高，成本费用控制得好 | |
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盈余现金保障倍数 |
经营现金净流量/净利润 |
指标越高，经营活动产生的净利润对现金的贡献越大 | |
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总资产报酬率 |
息税前利润总额/平均资产总额 |
指标越高，表明企业的资产利用效益越好整个企业盈利能力越强 | |
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净资产收益率 |
净利润/平均净资产 |
指标越高，表明企业自有资本获取收益的能力越强、运营效益越好，对企业投资人债权人利益的保证程度高 | |
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资本收益率 |
净利润/平均资本② |
反映实际获得投资额的回报水平 |
①成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用
②并非所有资本公积的所有金额都属于所有者投资，只有其中的资本溢价（股本溢价）属于资本性投资。
【例6】为评价企业获取利润的代价，可计算分析成本费用利润率，该指标越高，说明企业获利代价小，成本费用较好，获利能力比较强。（ ）
【答案】：对
2．上市公司获利能力指标
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上市公司获利能力 |
财务比率 |
计算公式 |
注意问题 |
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每股收益 |
普通股当期净利润/加权平均普通股股数※ |
指标越高获利能力越强 | |
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每股股利 |
现金股利总额/年末普通股总数 |
EPS×股利支付率 | |
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市盈率 |
每股市价/每股收益 |
指标高，投资者看好未来、投资风险大 | |
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每股净资产 |
年末股东权益/年末普通股总数 |
每股账面权益、理论最低价 |
注意：每股净资产、每股收益与每股股利三者间的关系——在营业利润率、资产周转率和负债比率不变的情况下，每股净资产越大，每股收益越大；在股利支付率不变的情况下，每股收益越大，每股股利越多。
每股收益=净资产收益率×每股净资产
每股股利=每股收益×股利支付率
（四）发展能力指标（重点不在计算而是指标本身）
发展能力是企业在生存的基础上扩大规模、壮大实力的潜在能力。
