【考点二】应收账款管理
1.信用政策决策
【例题1·计算题】E公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是60元，单位售价是80元。
公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，80％的顾客（按销售量计算，下同）能在信用期内付款，另外20％的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5％的收账费用。公司每年的销售量为36000件，平均存货水平为2000件。
为扩大销售量、缩短平均收账期，公司拟推出“5／10、2／20、N／30”的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加15％；估计40％的顾客会在10天内付款，30％的顾客会在20天内付款，20％的顾客会在30天内付款，另外10％的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5％的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到2400件，其他条件不变。
假设等风险投资的最低报酬率为12％，一年按360天计算。
要求：
（1）计算改变信用政策前、后边际贡献、收账费用、应收账款占用资金应计利息、存货占用资金应计利息、现金折扣成本的变化以及改变信用政策的净损益。
（2）E公司是否应推出该现金折扣政策。
【答案】
（1）原方案平均收账期=30×80%+50×20%=34（天）
新方案平均收账期=10×40%+20×30%+30×20%+50×10%=21（天）
单位：元
（2）改变信用政策增加的净损益为38340元，因此，E公司应推出该现金折扣政策。
【例题2·计算题】A公司信用条件为60天按全额付款，2012年第1季度的销售额为380万元， 2012年第2～4季度的销售额分别为150万元、250万元和300万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40%，次季度收款30%，第三个季度收款20%,第四个季度收款10%。
公司预计2013年销售收入预算为1152万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先提高现金折扣率，预计可使2013年末应收账款周转天数（按年末应收账款数计算）比上年减少20天；其次将2013年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90%。
要求：
（1）测算2012年年末的应收账款余额合计。
（2）测算2012年公司应收账款的平均逾期天数。
（3）测算2012年第4季度的现金流入合计。
（4）测算2013年年末应收账款保理资金回收额。
（5）你认为应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要体现在哪些方面？
【答案】
（1）2012年年末的应收账款余额=150×10%+250×30%+300×60%=270（万元）
（2）应收账款周转次数=（380+150+250+300）/270=4（次）
应收账款周转天数=360/4=90（天）
应收账款的平均逾期天数=90-60=30（天）
（3）2012年第4季度的现金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（万元）
（4）2013年平均日销售额=1152/360=3.2（万元）
2013年应收账款周转天数=90-20=70（天）
2013年年末应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=3.2×70=224（万元）
应收账款保理资金回收额=224×90%=201.6（万元）
（5）应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要体现在：一是融资功能，二是减轻企业应收账款的管理负担，三是减少坏账损失、降低经营风险；四是改善企业财务结构。
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