第二节 债务筹资
知识点预习——发行公司债券
1.发行债券的条件
| 发行条件 | 1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； 2）累计债券余额不超过公司净资产的40%； 3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； 4）筹集的资金投向符合国家产业政策； 5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； 6）国务院规定的其他条件。（资信评级良好，内控健全） |
| 资金用途 | 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出 |
2.公司债券的种类
| 是否记名 | 记名债券VS无记名债券 |
| 是否能转换成公司股权 | 可转换债券VS不可转换债券 |
| 有无特定财产担保 | 担保债券（不动产抵押、动产抵押、证券信托抵押）VS信用债券 |
3.债券的偿还
1）提前偿还（提前赎回或收回）
①必须在债券契约中明确规定；
②赎回价格＞面值，随到期日临近下降；
③可增强公司筹资弹性：资金有结余或预测利率下降时，可提前赎回。
2）到期偿还
①到期分批偿还：在发行同一种债券的当时，为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日。
| 优势 | 便于投资者挑选合适的到期日，便于发行 |
| 劣势 | 不同到期日债券的发行价格和票面利率不同，导致发行费较高 |
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