四、计算分析题
1.答案:
(1)A方案:
① 2004增发普通股股份数=2000/5=400(万股)
② 2004年全年债券利息=2000×8%=160(万元)
(2)B方案:
2004年全年债券利息=(2000+2000)×8%=320(万元)
(3)① 计算每股利润无差别点:
依题意,列以下方程式
解之得:每股利润无差别点 =3520(万元)
② 筹资决策:
∵预计的息税前利润 4000万元>每股利润无差别点3520万元
∴应当发行公司债券筹集所需资金
2.答案:
( 1)计算表中用英文字母表示的项目:
( A)=-1900+1000=-900
( B)=900-(-900)=1800
( 2)计算或确定下列指标:
① 静态投资回收期:
包括建设期的投资回收期 = (年)
不包括建设期的投资回收期= 3.5-1=2.5(年)