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2003年中级会计资格考试《财务管理》试题及答案

来源:233网校 2006年11月25日

四、计算分析题(本类题共4题,共20分,每小题5分。凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有计量单位的,必须予以标明。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)

1.[答案]:

(1)2003年公司需增加的营运资金

=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]

=2100(万元)(1分)



2003年公司需增加的营运资金

=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%

=2100(万元)

(2)2003年需要对外筹集的资金量

=(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=2248-1248

=1000(万元)(2分)



2003年需增加的资金总额=2100+148=2248(万元)(0.5分)

2003年内部融资额=2000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)(0.5分)

2003年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000(万元)(1分)

(3)发行债券的资金成本=1000×10%×(1-33%)/1000=6.7%(或0.067)(2分)



发行债券的资金成本=10%×(1-33%)=6.7%(或0.067)(2分)

说明:第(1)和第(2)步骤均可以分开计算,计算结果正确即可得分。

2.[答案]

(1)计算两种筹资方案下每股利润无筹别点的息税前利润:

[(EBIT-1000×8%)×(1-33%)]/(4500+1000)

=[EBIT-(1000×8%+2500×10%)]×(1-33%)/4500

EBIT=1455(万元)



甲方案年利息=1000×8%=80(万元)

乙方案年利息=1000×8%+2500×10%=330(万元)

[(EBIT-80)×(1-33%)]/(4500+1000)

=(EBIT-330)×(1-33%)/4500

EBIT=1455(万元)

(2分)

(2)乙方案财务杠杆系数

=1455/[1455-(1000×8%+2500×10%)]

=1455/(1455-330)

=1.29(1分)

(3)因为:预计息税前利润=1200万元
所以:应采用甲方案(或增发普通股)(0.5分)

(4)因为:预计息税前利润=1600万元>EBIT=1455万元

所以:应采用乙方案(或发行公司债券)(0.5分)

(5)每股利润增长率=1.29×10%=12.9%(1分)

说明:如果第(5)步骤采用其他方法计算,并得出正确结果,也可得分。

3.[答案]

(1)最佳现金持有量=[(2×250000×500)/10%]½=50000(元)(1分)

(2)最佳现金管理总成本=(2×250000×500×10%)½=5000(元)(1分)

转换成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)

持有机会成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)

(3)有价证券交易次数=250000/50000=5(次)(0.5分)

有价证券交易间隔期=360/5=72(天)(0.5分)

4.[答案]

(1)有关指标计算如下:

上年全部资产周转率=6900/2760=2.5(次)(0.5分)

本年全部资产周转率=7938/2940=2.7(次)(0.5分)

上年流动资产周转率=6900/1104=6.25(次)(0.5分)

本年流动资产周转率=7938/1323=6.0(次)(0.5分)

上年流动资产占全部资产的百分比=1104/2760×100%=40%(0.5分)

本年流动资产占全部资产的百分比=1323/2940×100%=45%(0.5分)

(2)流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响计算如下:

流动资产周转率变动的影响=(6.0-6.25)×40%=0.1(次)(1分)

资产结构变动影响=6.0×(45%-40%)=0.3(次)(1分)

说明:如果第(2)步骤的计算结果分别为-10%和30%,只给一半分。
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