2005会计专业技术资格中级财务管理冲刺试题（2）

三、判断题(请将判断结果，按答题卡要求，用2b铅笔填涂答题卡中相应的信息点。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)
1、若假定在经营期不发生提前回收流动资金，则在终结点回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。（）
正确答案:√
解析:本题考点是流动资金回收的估算。
2、某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，若利率为7％，年金现值系数＝2.6243；利率为8％时，年金现值系数＝2.5771，则借款利率为7.96％。（）
正确答案:×
解析:本题的考点是利用插补法求利息率。据题意，p＝12000，a＝4600，n＝3，12000＝4600（p/a，i，3）；（p/a，i，3）＝2.609；（i－7%）/（8％－7％）＝（2.609－2.6243）/（2.5771－2.6243），i＝7.32％。
3、流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，说明企业有足够的现金或存款用来偿债。（）/

正确答案:×
解析:流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。流动比率也可能是存货积压、应收账款增多且收账期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。
4、纠正性控制是针对某些环节的不足或缺陷而采取的控制措施。（　　）
正确答案:×
解析:纠正性控制是对那些由侦察性控制查出来的问题的控制，而补偿性控制才是针对某些环节的不足或缺陷而采取的控制措施。
5、利率是一定时期运用资金资源的交易价格，按利率之间的变动关系，可以分为固定利率和浮动利率。（）
正确答案:×
解析:该判断前一句话是正确的，后面按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率；按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率。
6、从较长的时间来看，所有的成本都在变化，没有绝对不变的固定成本。（　　）
正确答案:√
解析:固定成本必须和一定时期、一定业务量联系起来进行分析，从较长的时间来看，所有的成本都在变化，没有绝对不变的固定成本。
7、无论资产之间的相关系数大小如何，投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率，投资组合的风险也不会高于所有单个资产中的最高风险。（　　）
正确答案:√
解析:参见教材188页。
8、基金收益率用以反映基金的增值情况，它是评价基金业绩最基本和最直观的指标。（　　）
正确答案:×
解析:基金单位净值是评价基金业绩最基本和最直观的指标。
9、固定股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司，但该政策很难被长期采用。（　　）
正确答案:√
解析:参见教材368页。
10、某企业2004年赊销额为7200万元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60％，资金成本为10％，则应收账款的机会成本为72万元。（　　）
正确答案:√
解析:应收账款机会成本＝7200/360×60×60％×10％＝72（万元）。
四、计算分析题(凡要求计算的项目，除题中特别加以标明的以外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)
1、某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。有关资料如下所示：（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率为10％，以后每年按4％递增。（2）乙方案：发行优先股800万元，股利率为15％，筹资费用率为2％；向银行借款200万元，年利率为5%。（3）丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率为4％，预计第一年股利率12％，以后每年按5%递增；利用公司留存收益筹资600万元。该公司所得税税率为33%。要求：确定该公司的最佳筹资方案。
正确答案:
（1）甲方案：
长期债券成本：10％×（1－33％）/（1－1％）＝6.77％
普通股成本＝10％/（1－5％）＋4％＝14.53％
综合资金成本＝（500/1000）×6.77％＋（500/1000）×14.53％＝10.65％
（2）乙方案：
优先股成本：15％/（1－2％）＝15.31％/

银行借款利率：5％×（1－33％）＝3.35％
综合资金成本＝（800/1000）×15.31％＋（200/1000）×3.35％＝12.92％
（3）丙方案
普通股成本：12％/（1－4%）＋5％＝17.5％
留存收益成本：12％＋5％＝17％
综合资金成本＝（400/1000）×17.5％＋（600/1000）×17％＝17.2％
因为甲方案的加权平均资金成本最低，所以甲方案形成的资金结构最优。应该选择甲方案。