五、综合题
1.[答案]:
（1）①当前旧设备折余价值=299000－190000=109000（元）
②当前旧设备变价净收入=110000－1000=109000（元）
（2）①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=550000－109000=441000（元）
②经营期第一年总成本的变动额=20000＋80000=100000（元）
③经营期第一年营业利润的变动额=110000－100000=10000（元）
④经营期第一年因更新改造而增加的净利润=10000×（1－33%）=6700（元）
⑤经营期第2~4年每年因更新改造而增加的净利润=100000×（1－33%）=67000（元）
⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差
=50000－9000=41000（元）
⑦NCF0=－441000（元）
NCF1=6700＋80000=86700（元）
NCF2~4=67000＋80000=147000（元）
NCF5=114000＋41000=155000（元）
⑧（IRR甲）=14%＋（14940.44/14940.44－（－7839.03））×2%=15.31%
（3）企业期望的投资报酬率=8%＋4%=12%
（4）IRR甲=15.31%>12%
更新改造方案经济上是可行的，原因是更新改造方案的内部收益率大于企业期望的投资报酬率。
[解析]:
2.[答案]:
[解析]:本题考查现金预算的编制。本题在计算上主要注意两点：
①企业已收到未入账支票40400元，这表示银行已经收到，企业尚未入账，实际的现金比账上的多，应该加到现金余额中；
②平均在15天后付款，这是一个非常模糊的概念，我们假设存货是均匀购入，款项也是均匀支付，所以当期购货现金支出只需计算一半。
计算过程如下：（单位：元）
期初现金=13700＋40400=54100
销售现金收入=40000×8×60%＋30000×8×30%＋20000×8×8%=276800
可使用现金合计=54100＋276800=330900
购货现金支出=（40000＋25000×10%＋1000－4000）×5×50%＋77500=176250
各项费用现金支出=85000－12000=73000
所得税支出=20000
购置设备支出150000
现金支出合计=176250＋73000＋20000＋150000=419250
现金多余（或不足）=330900－419250=（88350）
借入银行借款=100000
期末现金余额=（88350）＋100000=11650
