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07中级会计《财务管理》冲刺模拟题三(含答案)

来源:233网校 2007年5月14日

四、计算题

1.假设资本资产定价模型成立,表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写表格中,并列出计算过程)。

某公司2006年销售收入为800万元,变动成本率为70%,固定成本为120万元,其中设备租金为40万元(不可控成本)。
(1)如果公司是一个利润中心,试计算该利润中心的边际贡献总额、利润中心可控利润总额。
(2)如果公司同时也是一个投资中心,所占用的平均资产总额为410万元,试计算其投资利润率。
(3)如果经营目标是可控制利润总额达到180万元,试计算其投资利润率和剩余收益(公司要求的投资报酬率为10%)。
3.某企业2006年A产品销售收入为4000万元,总成本为3000万元,其中固定成本为600万元。2007年该企业有两种信用政策可供选用:甲方案给予客户60天信用期限(n/60),预计销售收入为5000万元,货款将于第60天收到,,其信用成本为140万元;乙方案的信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计销售收入为5400万元,将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到,其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%),收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000~6000万元,企业的资金成本率为8%(为简化计算,本题不考虑增值税因素)。
要求:
(1)计算该企业2006年的下列指标:①变动成本总额;②以销售收入为基础计算的变动成本率。
(2)计算乙方案的下列指标:①应收账款平均收账天数;②应收账款平均余额;③维持应收账款所需资金;④应收账款机会成本;⑤坏账成本;⑥采用乙方案的信用成本;
(3)计算以下指标:①甲方案的现金折扣;②乙方案的现金折扣;③甲乙两方案信用成本前收益之差;④甲乙两方案信用成本后收益之差;
(4)为该企业作出采取何种信用政策的决策,并说明理由。
4.已知某公司当前资本结构如下:

因生产发展需要,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为33%。
要求:
(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润;
(2)计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数;
(3)如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案;
(4)如果公司预计息税前利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案;
(5)若公司预计息税前利润在每股利润无差别点增长10%,计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。

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