1.【答案】BCD
【解析】影响财务管理的法律环境主要包括:企业组织形式的规定、税收法规、公司治理的规定。
2.【答案】AC
【解析】影响资产组合期望收益率的因素有:单项资产在组合中所占的价值比例、单项资产的预期收益率。
3.【答案】ABC
【解析】分配给现有股东的新发行股票与原股票比例=1000÷10000=1:10;
股权登记日前优先认股权价值=(40-30)÷(10+1)=0.91
无优先认股权的股票价格=40-0.91=39.09
股权登记日除权认股权价值=(39.09-30)÷10=0.91。
4.【答案】ABCD
【解析】根据投资标的不同,投资基金可分为:专门基金、货币基金、公司型基金、债券基金、股票基金、期货基金、期权基金、认股权证基金。
5.【答案】ABD
【解析】营运资金周转,是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始,到最终转化为现金为止的过程。营运资金周转通常与现金周转密切相关,现金的周转过程主要包括如下三个方面:(1)存货周转期,是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间;(2)应收账款周转期,是指将应收账款转换为现金所需要的时间;(3)应付账款周转期,是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
6.【答案】CD
【解析】留存收益筹资的优点主要有:(1)资金成本较普通股低;(2)保持普通股股东的控制权;(3)增强公司的信誉。留存收益筹资的缺点主要有:(1)筹资数额有限制;(2)资金使用受制约。
7.【答案】BD
【解析】增量调整是通过追加筹资量以增加总资产的方式来调整资本结构。其主要途径是从外部取得增量资本,如发行新债、举借新贷款、进行融资租赁、发行新股票等。
8.【答案】ABC
【解析】进行股票分割后资产总额不变;负债总额不变;所有者权益总额不变;所有者权益(或股东权益)内部结构不变;股东所持股份占公司所有股份的比例不变;每位股东所持股票的市场价值总额保持不变。进行股票分割后会使股份数增加;每股面值降低;若盈利总额不变,则每股收益下降;每股市价下降。
9.【答案】CD
【解析】在编制应交税金及附加预算时,涉及的税金有:应交增值税、营业税、资源税、消费税、城市维护建设税和教育费附加。不包括预交所得税和印花税。
10.【答案】AB
【解析】工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等等,都将导致工资率差异。一般而言,这种差异的责任不在生产部门,劳动人事部门更应对其承担责任。
三、判断题
1.【答案】√
【解析】股东作为所有者在企业中承担着最大的义务和风险,债权人、职工、客户、供应商和政府也因为企业而承担了相当的风险。在确定企业的财务管理目标时,不能忽视这些相关利益群体的利益。企业价值最大化目标,就是在权衡企业相关者利益的约束下,实现所有者或股东权益的最大化。
2.【答案】√
【解析】如果DOL=1,说明企业没有经营风险;如果DFL=1,说明企业没有财务风险;如果DCL=1,说明企业既没有经营风险也没有财务风险。
3.【答案】×
【解析】与全部投资的现金流量表相比,项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化,只是现金流出项目有所不同。
4.【答案】√
【解析】认股权证有理论价值与实际价值之分,认股权证的实际价值是由市场供求关系所决定的。由于套利行为的存在,认股权证的实际价值通常高于其理论价值。
5.【答案】√
【解析】运用成本分析模式确定最佳现金持有量时,只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本,而不予考虑管理费用和转换成本。运用存货模式确定最佳现金持有量时,只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及固定转换成本,而不予考虑管理费用和短缺成本。
6.【答案】×
【解析】企业按销售额比率法预测出来的资金需求量,是企业在未来一定时期资金需要量的增量。
7.【答案】×
【解析】影响资本结构的因素包括:企业的财务状况、企业的产品销售情况、利率水平的变动趋势、行业因素、企业资产结构、投资者和管理人员的态度、所得税税率的高低等。
8.【答案】×
【解析】股利重要论认为,投资者更喜欢现金股利,而不大喜欢将收益留给公司,因此公司需要定期向股东支付较高的股利。
9.【答案】×
【解析】在编制期末存货预算和产品成本预算时均需考虑存货的计价方法。
10.【答案】×
【解析】从数量上看,正常标准成本高于理想标准成本,低于历史平均水平。
四、计算题
1.【答案及解析】
(1)证券组合的?系数=2.0×50%+3.0×50%=2.5
(2)证券组合的风险收益率=2.5×(11%-7%)×100%=10%
(3)证券组合的必要收益率=7%+10%=17%
(4)甲股票的必要收益率=7%+2×(11%-7%) =15%
=110.4-(-31.2)-90-20=31.6(万元)