五、综合题
1. 某公司2007年度的税后利润为1500万元、分配股利600万元，2009年拟投资2000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%，2009年打算保持目标资本结构。该公司2008年度的税后利润为1300万元。
要求：
(1)计算2009年自有资金需要量;
(2)如果该公司执行的是固定股利支付率政策，则2009年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?
(3)如果该公司执行的是剩余股利政策，则2008年度公司可以发放多少现金股利?
(4)如果借入资金的年利息率为8%，不考虑筹资费用，所得税率为25%;目前短期国债利率为5%，该公司股票的贝塔系数为1.2，市场组合风险收益率为10%，计算筹集的资金的综合资金成本;
(5)如果该项目的全部投资均在第一年初投入，建设期为0，运营期为10年，每年的净现金流量相等，项目的投资回收期是5.48年，请推算每年的净现金流量。
2. 2008年甲公司的预计资产负债表(部分)如下(单位：万元)：
|
资产 |
年初数 |
年末数 |
负债及股东权益 |
年初数 |
年末数 |
|
货币资金 |
2000 |
A |
短期借款 |
400 |
717 |
|
交易性金融资产 |
30 |
18 |
未交所得税 |
0 |
F |
|
应收账款 |
1000 |
B |
应付账款 |
400 |
G |
|
存货 |
500 |
C |
应付股利 |
0 |
H |
|
流动资产合计 |
3530 |
应付职工薪酬 |
900 |
900 | |
|
流动负债合计 |
1300 |
||||
|
长期借款 |
2560 |
2600 | |||
|
应付债券 |
0 |
4900 | |||
|
固定资产原值 |
9000 |
D |
非流动负债合计 |
2560 |
|
|
减：累计折旧 |
1000 |
1200 |
负债合计 |
3860 |
|
|
固定资产净值 |
8000 |
E |
股本 |
2000 |
2000 |
|
无形资产 |
700 |
650 |
资本公积 |
4700 |
4700 |
|
其他非流动资产 |
76 |
76 |
盈余公积 |
800 |
I |
|
非流动资产合计 |
8776 |
未分配利润 |
946 |
J | |
|
股东权益合计 |
8446 |
||||
|
资产总计 |
12306 |
负债及股东权益总计 |
12306 |
预计的其他资料：
(1)全年含税销售收入为52000万元，有90%于当年收现，年初的应收账款无法在2008年收回。
(2)全年采购金额合计26530万元，采购现金支出合计24600万元;其他经营性现金支出合计为25600万元，其中包括预分股利800万元，预交所得税1900万元。
(3)工资总额为1300万元(全部在当年支付)。
(4)2008年新建一条生产线，投资额为676万元(全部付现)，2008年投入使用，另外发生24万元的资本化利息支出。
(5)2008年末在产品存货账面余额120万元，产成品存货账面余额3000万元，原材料存货账面余额2105万元。
(6)资金筹措与运用的合计数为5120万元。
(7)实现净利润为4800万元，所得税率为20%，盈余公积计提比例为15%，按可供投资者分配利润的20%分配股利。
(8)需要计提400万元的坏账准备和120万元的存货跌价准备，以前年度未计提存货跌价准备。
要求：计算表中各个字母代表的数值。
