2011年中级会计职称财务管理考前押密卷及解析(3)

五、综合题
1．【答案】
(1)样本期m<7／2，所以符合条件的样本期是3期
2009年预测销售收入=(1700+1740+1870)／3=1770(万元)
修正后的预测销售收入=1770+(1770-1620)=1920(万元)
(2)2009年净利润=1920×10%=192(万元)
向投资者分配的利润=192×80%=153．6(万元)
留存收益=192—153．6=38．4(万元)
(3)现金占用资金情况：
b=Ay／Ax=(1760-1650)／(1870-1650)=0．5(万元)
a=Y-bx=1760-0．5×1870=825(万元)
应收账款占用资金情况：
b=Ay／Ax=(1210-1122)／(1870-1650)=0．4(万元)
a=Y-bx=1210—0．4×1870=462(万元)
存货占用资金情况：
b=Ay／Ax=(1210-1144)／(1870—1650)=0．3(万元)
a=Y-bx=1210-0．3×1870=649(万元)
固定资产占用资金=600(万元)
流动负债提供资金情况：
b=Ay／Ax=(1375-1320)／(1870-1650)=0．25(万元)．
a=y-bx=1375-0．25×1870=907．5(万元)
汇总计算：
b=0．5+0．4+0．3-0．25=0．95(万元)
a=825+462+649+600-907．5=1628．5(万元)
Y=a+bx=1628．5+0．95x
(4)当2009年的销售收入达到1920万元时，资金需要总量=1628．5+1920×0．95=
3452．5(万元)
(5)2008年的资金总需要量=(1760+1210+1210+600)一1375=3405(万元)
外部筹资额=3452．5-3405-38．4=9．1(万元)
2．【答案】
(1)计算甲方案固定资产原值
进口设备的国际运输费=10×7%=0．7(万美元)
进V1设备的国际运输保险费=(10+0．7)×3%=0．32(万美元)
以人民币标价的进口设备到岸价=(10+0．7+0．32)×7．43=81．88(万元)
进口关税=81．88×10%=8．19(万元)
甲方案固定资产原值=81．88+8．19+4．37+5．56=100(万元)
(2)计算甲、乙方案各年的净现金流量
①甲方案各年的净现金流量
折旧=(100-5)／5=19(万元)
=-150(万元)
=(90-60)+19=49(万元)
=49+55=104(万元)
②乙方案各年的净现金流量
=-120(万元)
=0(万元)
=-80(万元)
=170—80=90(万元)
=90+80+8=178(万元)
(3)计算甲、乙两方案的净现值
①甲方案的净现值=49×(P／A，10%，4)+104×(P／F，10%，5)-150=69．90(万元)
②乙方案的净现值
=90×(P／A，10%，4)×(P／F，10%，2)+178×(P／F，10%，7)-80×(P／F，10%，2)-120
=141．O0(万元)
(4)计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣
①甲方案的年等额净回收额=69．90／(P／A，10%，5)=18．44(万元)
②乙方案的年等额净回收额=141．00／(P／A，10%，7)=28．96(万元)
因为乙方案的年等额净回收额大，所以乙方案优于甲方案。
(5)利用方案重复法比较两方案的优劣
两方案计算期的最小公倍数为35年
①甲方案调整后的净现值
=69．90+69．90×(P／F，10%，5)+69．90×(P／F，10%，10)+69．90×(P／F，10%，15)+
69．90×(P／F，10%，20)+69．90×(P／F，10%，25)+69．90×(P／F，10%，30)
=177．83(万元)
②乙方案调整后的净现值
=141．O0+141．O0×(P／F，10%，7)+141．O0×(P／F，10%，14)+141．O0×(P／F，10%，21)
+141．O0×(P／F，10%，28)
=279．31(万元)
因为乙方案调整后的净现值大，所以乙方案优于甲方案。
(6)利用最短计算期法比较两方案的优劣
最短计算期为5年，所以：
甲方案调整后的净现值=原方案净现值=69．90(万元)
乙方案调整后的净现值=乙方案的年等额净回收额×(P／A，10%，5)=109．78(万元)
因为乙方案调整后的净现值大，所以乙方案优于甲方案。

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