五、综合题(本类题共2小题，第1小题12分，第2小题13分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)
1．东方公司2002～2008年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示(单位：万元)：
年度 |
销售收人 |
现金 |
应收账款 |
存货 |
固定资产 |
流动负债 |
|
2002 |
1750 |
1520 |
1100 |
900 |
600 |
950 |
|
2003 |
1730 |
161O |
1200 |
850 |
600 |
970 |
|
2004 |
1800 |
1500 |
1020 |
800 |
600 |
900 |
|
2005 |
1650 |
1650 |
1122 |
1144 |
600 |
1320 |
|
2006 |
1700 |
1400 |
1050 |
960 |
600 |
800 |
|
2007 |
1740 |
1720 |
1300 |
800 |
600 |
1100 |
|
2008 |
1870 |
1760 |
1210 |
121O |
600 |
1375 |
东方公司在预测2008年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元；销售净利率为10%，股利支付率为80%，且保持稳定。
要求：
(1)用修正的移动平均法预测2009年的销售收入，假定样本期为符合条件的最大值；
(2)计算2009年净利润、应向投资者分配的利润及留存收益；
(3)采用高低点法建立资金预测模型；
(4)利用资金预测模型计算2009年东方公司资金需要总量；
(5)计算2009年的外部筹资额。
2．某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案。资料如下：
(1)甲方案需要一台进口设备，该设备离岸价为10万美元(1美元=7．43元人民币)，国际运输费率为7%，国际运输保险费率为3%，关税税率为10%，国内运杂费为5．56万元，预备费为4．37万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期为0，运营期为5年，到期净残值收入5万元，预计投产后年营业收入(不含增值税，下同)为90万元，年不含财务费用总成本费用为60万元。
(2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产投资120万元，流动资金投资80万元。建设期为2年，运营期为5年，建设期资本化利息10万元，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于运营期开始时一次投入，固定资产净残值收入8万元，项目投产后，年营业收入170万元，年经营成本80万元，运营期每年归还利息5万元。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。
该企业为免税企业，可以免交所得税，不考虑营业税金及附加的变化。
要求：
(1)计算甲方案固定资产原值；
(2)计算甲、乙方案各年的净现金流量；
(3)该企业所在行业的基准折现率为10%，计算甲、乙方案的净现值；
(4)计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣；
(5)利用方案重复法比较两方案的优劣；
(6)利用最短计算期法比较两方案的优劣。
已知：
(P／A，10%，4)=3．1699，(P／F，10%，5)=0．6209，(P／F，10%，2)=0．8264
(P／F，10%，7)=0．5132，(P／A，10%，5)=3．7908，(P／A，10%，7)=4．8684
(P／F，10%，10)=0．3855，(P／F，10%，15)=0．2394，(P／F，10%，20)=0．1486
(P／F，10%，25)=0．0923，(P／F，10%，30)=0．0573，(P／F，10%，35)=0．0356
(P／F，10%，14)=0．2633，(P／F，10%，21)=0．1351，(P／F，10%，28)=0．0693
