2010会计师《中级财务管理》课后习题及答案：第四章

四、计算分析题
1.某工业项目需要原始投资130万元，其中固定资产投资100万元，无形资产投资10万元，流动资金投资20万元。建设期为2年，建设期资本化利息20万元。固定资产投资和无形资产投资在建设期内均匀投入，流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值;无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。经营期前4年每年税后利息费用10万元，预计投产后第一年获10万元净利润，以后每年递增5万元;流动资金于终结点一次收回。
要求：
(1)计算项目的投资总额;
(2)计算项目计算期各年的净现金流量;
(3)计算项目的包括建设期的静态投资回收期。
2.某公司现决定新购置一台设备，现在市面上有甲、乙两种品牌可供选择，相比之下，
乙设备比较便宜，但寿命较短。两种设备的现金净流量预测如下：(单位：元)
五、综合题
1.某公司现有五个备选的独立投资项目，公司能够提供的资金总额为450万，有关资料如下：
(1)甲方案原始投资为200万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资金投资55万元，建设投资于建设起点一次投入，流动资金投资于投产开始时投入。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
(2)乙方案NCF0=-150万元，NCF1-4=39.1万元,NCF5=94.1万元
(3)丙方案初始投资额50万，净现值20万，净现值率为40%，
(4)丁方案初始投资额100万，净现值30万，净现值率为30%
(5)戊方案初始投资额200万，净现值70万,净现值率为35%
该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25%，设定折现率10%。
要求：
(1)计算甲方案各年的净现金流量。
(2)计算甲、乙两方案的净现值和净现值率。
(3)选择该企业最有利的投资组合。