考点三 资本市场
资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。资本市场的交易对象主要是政府中长期公债、公司债券和股票等有价证券以及银行中长期贷款。我国资本市场主要包括：股票市场、债券市场、证券投资基金市场。
【例13·单选题】资本市场作为长期的资金交易市场，其融资的期限在（ ）年以上。
A．5
B．3
C．8
D．1
【答案】D
【解析】本题考查对资本市场概念的理解。资本市场是融资期限在1年以上的长期资金交易市场。
(一)债券市场
1．概念及特点
债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系，和股票一样，债券是有价证券的重要组成部分。
债券分类
分类角度 |
类别 |
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政府债券 |
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发行主体 |
公司债券 |
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金融债券 | |
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短期债券 |
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偿还期限 |
中期债券 |
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长期债券 | |
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固定利率债券 |
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利率是否固定 |
浮动利率债券 |
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付息债券 |
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一次还本付息债券 | |
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利息支付方式 |
贴现债券 |
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零息债券 | |
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信用债券 |
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性质 |
抵押债券 |
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担保债券 |
债券的特征：
(1)偿还性
债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人偿还本金和支付利息。
(2)流动性
一般都可在流通市场上自由转让变现，具有较强的流动性。
一般来说，债券市场越发达，债券发行人的信用程度越高；债券期限越短时，债券的流动性就越强。
(3)收益性
主要来源于定期的利息收人和买卖价差。
(4)安全性
与股票等其他有价证券相比．债券的投资风险较小，安全性较高。
【例14·多选题】根据发行主体的不同，债券可以分为（ ）。
A．政府债券
B．公司债券
C．付息债券
D．贴现债券
E．金融债券
【答案】ABE
【解析】本题考查债券类型。债券根据发行主体不同分为：政府债券、公司债券、金融债券。
2．债券市场的涵义和功能
(1)债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场为一级市场；流通市场为二级市场。
(2)债券市场功能
①筹集资金功能；
②投资功能；
③债券市场反映功能(反映企业经营财务状况；国债利率被视为无风险利率，为其他金融工具提供定价基础)；
④央行实施货币政策的载体。
(二)股票市场
股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。股票是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种重要工具。
股票市场有发行市场、流通市场。发行市场是流通市场的基础；流通市场保证了发行市场的正常运行。
(三)证券投资基金市场
投资基金通过发售基金份额或收益凭证，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按投资份额分配给基金持有者。
它是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，其本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。基金持有人与管理人之间是“信托关系”。
特征：
(1)集合投资，降低成本；
(2)分散投资，降低风险；
(3)专业化管理。
【例15·多选题】证券投资基金的特征有（ ）。
A．集中投资、分散风险
B．分散投资、降低风险
C．专业化管理
D．投资对象单一
E．集中投资、降低成本
【答案】BCE
【解析】本题考查证券投资基金的特征。证券投资基金的特征包括：(1)分散投资，降低风险；(2)集中投资、降低成本；(3)专业化管理。
