考点一 金融创新概述
(一)金融创新的含义
金融创新就是在金融领域内各种要素之间实行新的组合。
金融创新可以分为狭义的金融创新和广义的金融创新。
1．狭义的金融创新
狭义的金融创新是指金融工具的创新。
以1961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单(CDs)为典型标志。
2．广义的金融创新
包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新，表现为金融体系方方面面的变革和改进。
(二)金融创新的理论
1．西尔伯的约束诱致假说
观点：金融创新是微观金融组织为了寻求利润的最大化，减轻外部对其造成的金融压制而采取的自卫行为，是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，实现金融工具和金融交易的创新的。
【关键词】寻求利润的最大化、减轻金融压制
2．凯恩的“自由——管制”的博弈理论
观点：金融的管制和因此而产生的规避行为，是以“创新——管制——再创新——再管制”的方式，二者不断交替、循环往复的不断出现、上升、发展的。所以凯恩认为，对金融的控制和因此而产生的规避行为，是以政府和微观金融主体之间的博弈方式来进行的。
【关键词】规避金融管制
3．制度学派的金融创新理论——诺斯、戴维斯、塞拉
观点：金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度变革。金融创新只能发生在受管制的市场经济中，而且政府的管制和干预本身就是一种金融制度创新。
【关键词】制度变革、金融制度创新
4．金融创新的交易成本理论——希克斯·尼汉斯
基本命题：金融创新的支配因素是降低交易成本。
【关键词】降低交易成本
该命题包含两层含义：
一是降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本决定了金融业务和金融工具是否具有存在的实际价值；
二是金融创新实际上是对科技进步导致交易成本下降的直接反应。
【例1·单选题】诺斯等学者认为，金融创新就是（ ）。
A．规避管制
B．制度变革
C．降低交易成本
D．寻求利润的最大化
【答案】B
【解析】本题考查诺斯等制度学派的金融创新观点。诺斯等制度学派的金融创新理论认为金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度变革。
