考点三 金融创新的主要内容
按创新的主体来划分，金融创新可以分为市场主导型和政府主导型。
按创新的动因来划分，金融创新可以分为逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理财型等。
按创新的内容来划分，金融创新可以分为制度创新、业务创新、工具创新。
【例2·多选题】按创新的主体划分，金融创新可以分为（ ）等类型。
A．市场主导型
B．政府主导型
C．客户主导型
D．企业主导型
E．银行主导型
【答案】AB
【解析】本题考查金融创新的分类。按创新的主体来划分，金融创新可以分为市场主导型和政府主导型。
(一)金融制度的创新
金融制度的创新是指金融体系与金融结构的大量新变化。
金融制度的创新主要表现在以下3个方面：
1．分业管理制度的改变
历史：以德国为代表的“全能银行制”，以美国为代表的“分业银行制”。
趋势：目前，世界上大多数国家的商业银行的分业界限已逐渐消失。
商业银行的经营范围正不断扩大，世界上的著名大银行实际上都已经成为“百货公司”式的全能银行，从其发展动向看，商业银行经营全能化、综合化已经成为一种必然的发展趋势。
2．对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变
历史：对商业银行具有较严格的管理制度
趋势：缩小银行与非银行金融机构管理的差别
3．金融市场准入制度趋向国民待遇，促使国际金融市场和跨国银行业务获得极大的发展。
【例3·单选题】金融制度的创新是指（ ）。
A．金融体系与金融结构的新变化
B．从金融分业经营向混业经营的转变
C．金融市场监管的重新定位
D．金融体系与国际惯例接轨
【答案】A
【解析】本题考查金融制度创新的概念。金融制度的创新是指金融体系与金融结构的大量新变化。
(二)金融业务的创新
1．负债业务的创新
主要表现在商业银行的存款业务上。
(1)改造传统业务，创设与拓展新型存款方式。
商业银行存款业务的创新体现在对传统业务的改造、新型存款方式的创设与拓展上，其发展趋势表现在以下4个方面：
①存款工具功能的多样化，即存款工具由单一功能向多功能方向发展。
②存款证券化，即改变存款过去那种固定的债权债务形式，取而代之的是可以在二级市场上流通转让的有价证券形式，如大额可转让存单等。
③存款业务操作电算化，如开户、存取款、计息、转账等业务均由计算机操作。
④存款结构发生变化，即活期存款比重下降，定期及储蓄存款比重上升。
(2)创设新型存款账户。
主要有：可转让支付命令账户(NOW)；超级可转让支付命令账户(SuperNOW)；电话转账服务和自动转账服务(ATS)；股金汇票账户；货币市场互助基金；协议账户；个人退休金账户；定活两便存款账户(TDA)；远距离遥控业务(RSU)等。
(3)扩大借入款的范围与用途。
负债业务创新的最终目的就是扩大商业银行原始存款的资金来源，而且，通过各种合理、合规的创新业务的技术处理，减少或逃避法定存款准备金率的约束，从而创造更多的派生存款。
【例4·多选题】商业银行存款业务创新的发展趋势表现为（ ）。
A．存款工具功能的多样化
B．存款证券化
C．存款业务操作电算化
D．活期存款比重下降，定期及储蓄存款比重上升
E．中间业务领域极度扩张
【答案】ABCD
【解析】本题考查商业银行存款业务创新的相关知识。商业银行存款业务的创新表现在对传统业务的改造、新型存款方式的创设和拓展上，其发展趋势表现在以下四个方面：存款工具功能的多样化；存款证券化；存款业务操作电算化；活期存款比重下降，定期及储蓄存款比重上升。
2．资产业务的创新
商业银行的资产业务的创新主要表现在贷款业务上。
(1)贷款结构的变化。短期→长期(消费信贷)
(2)贷款证券化。
(3)不断推出与市场利率密切联系的贷款形式。
(4)贷款业务“表外化”。
为了规避风险，或为了逃避管制，还可能是为了迎合市场客户之需，商业银行的贷款业务有逐渐“表外化”的倾向。
贷款业务“表外化”涉及的具体业务有：
回购协议、贷款额度、周转性贷款承诺、循环贷款协议、票据发行便利等。
另外，证券投资业务上的创新主要有：股指期权、股票期权等形式。
资产业务的创新，主要的目的是为了降低风险、服务客户、扩大收益、减少资本充足率指标对于商业银行资金运用能力的限制，以及业务范围方面的监管限制等。
【例5·单选题】在商业银行的金融业务创新中，贷款证券化属于（ ）业务创新。
A．资产
B．负债
C．中间
D．投资
【答案】A
【解析】本题考查商业银行的金融业务创新的相关知识。商业银行资产业务的创新主要表现在贷款业务上，具体表现在以下四个方面：贷款结构的变化、贷款证券化、与市场利率密切联系的贷款形式不断推出、贷款业务“表外化”。
3．中间业务的创新
具体表现在：
(1)中间业务领域极度扩张。
(2)中间业务的收入占银行业务总收入的比重不断提高。
(3)现代企业需要商业银行提供信托、租赁、代理融通、现金管理、信息咨询等多种中间业务。
(4)中间业务创新的主题是电子计算机的广泛应用。
商业银行中间业务创新的内容主要有以下方面：
(1)结算业务的创新。
(2)信托业务的创新。
(3)现金管理业务的创新。
(4)信息咨询方面的创新。
(5)自动化服务的创新。
与中间业务联系密切的表外业务，是商业银行业务创新的重要内容，它们当中有很多都可能在一定的条件下转化为表内业务。商业银行发展、创新表外业务的直接动机是规避金融监管当局对资本金的特殊要求，通过保持资产负债表的良好外观来维持自身稳健经营的形象。
目前，商业银行的表外业务主要有：贸易融通业务(如商业信用证、银行承兑汇票)、金融保证业务(如担保、备用信用证、贷款承诺、贷款销售与资产证券化)、衍生产品业务(如各种互换交易、期货和远期交易、期权交易)等。
(三)金融工具的创新——金融创新中最主要的内容
1．基本存款工具的创新
基本的存款工具有：活期存款、定期存款、储蓄存款等，在金融工具的创新过程中，这些基本存款工具的界限早已打破，形成了一些全新的存款工具。
2．大额可转让定期存单(CDs)
商业银行的定期存款由于有较高的利率而吸引资金，但其最大的弱点在于流动性差。
随着金融机构竞争的加剧，CDs也出现了许多新的变种：
(1)可变利率定期存单。
(2)牛市定期存单。
(3)扬基定期存单：是外国银行在美国发行的可转让定期存单，大多由位于纽约的外国著名银行发行。
(4)欧洲或亚洲美元存单：美国银行在欧洲或亚洲的金融市场上发行的定期存单，以吸引国外资金，不必向美联储交存款准备金和存款保证金。
【例6·单选题】金融创新中最主要的内容是（ ）。
A．金融制度创新
B．金融业务创新
C．金融主体创新
D．金融工具创新
【答案】D
【解析】本题考查金融工具创新的相关知识。金融工具的创新是金融创新中最主要的内容。
3．金融衍生工具的创新
金融衍生工具的内容
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概念 |
种类 |
功能 |
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远期合约
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远期合约是一种最简单的金融衍生工具。它是 约定价格购买或出售一定数量的某种资产 |
(1)远期利率协议 (以其中的远期利率协议发 |
远期合约的最大功能在于 转嫁风险
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金融期货
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期货合约是一种标准化的合约，是买卖双方分 价格买进或卖出一定数量的某种金融资产的书 面协议，是一种在交易所交易的、用独特的结 算制度进行结算的标准化合约，可以说。是远 |
(1)利率期货 (2)货币期货 (3)股指期货
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金融期货的最主要的功能 在于风险转移和价格发现
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金融期权
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期权，又称选择权，是一种权利合约，给予其 何交易时刻，按约定价格买进或卖出一定数量 |
(1)看涨期权 (2)看跌期权 |
最大魅力就在于可以使期 保值，并将风险锁定在一 |
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金融互换
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是指两个或两个以上的当事人依据预先约定的 规则，在未来的一段时期内，互相交换一系列 现金流量(本金、利息、价差等)的交易 |
(1)利率互换 (2)货币互换 (3)股票互换 (4)交叉互换 |
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【例7·单选题】买卖双方分别向对方承诺在合约规定的未来某时间，按事先协定的价格买进或卖出一定数量的某种金融资产的书面协议，称之为（ ），它是由交易所发行的。
A．金融期权
B．金融期货
C．远期合约
D．金融互换
【答案】B
【解析】本题考查金融期货的概念。
期权与其他衍生金融工具的主要区别在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。
期权交易的风险在买卖双方之间的分布不对称，期权买方的损失是有限的，不会超过期权费，而获利的机会从理论上讲却是无限的；期权的卖方则正好相反。
(四)金融创新的影响
(1)积极作用
①提高了金融市场的运作效率
Ⅰ．提高了市场价格对信息反应的灵敏度；
Ⅱ．增加了可供选择的金融工具类型；
Ⅲ．增强了防范非系统风险的能力。
②提高了金融机构的运作效率
Ⅰ．增强了金融机构的基本功能，提高了金融机构的运作效率；
Ⅱ．提高了支付清算能力和速度；
Ⅲ．提高金融机构的盈利能力。
③提高了金融资源的开发利用程度和配置效率
(2)负面影响
①加大了原有的系统风险(利率风险、市场风险、信用风险等)；
②产生了新的金融风险(电子风险、伙伴风险、国际风险)。
