（2）交易规则
交易规则看似平常,但正是这些交易规则组织起每日巨额的证券交易,保证了证券交易有效有序地进行。尤其是公开集中竞价规则,不仅能形成公平价格,而且表达了市场对上市公司的客观评价以及显示了投资者对宏观经济运行前景的预测。正因为如此,证券交易所克服了个别交易、局部市场的缺陷,成为资本市场的核心,成为市场体系中高级形态的市场。
交易时间：交易所有严格的交易时间，在规定的时间内开始和结束集中交易活动。各国证券交易所根据本国工作日和工作时间确定交易时间。有的交易所开前后两市,午前营业时间称为前市,午后营业时间称为后市,有的交易所则只开一市。
交易单位：交易所规定每次申报和成交的交易数量单位,一个交易单位俗称一手,委托买卖的数量通常为一手或一手的整倍数,数量不足一手的证券称为零股。不同的交易所对交易单位和零股交易有不同的规定,我国上海、深圳证券交易所规定A股、B股、基金单位为每100股或100基金单位为一手;债券(含国债、企业债券、国债回购)以100元面值为一张,10张即1000元面值为一手;零股可一次性卖出,但不得买入。规定交易单位不仅为了便于计算,而且可以提高成交概率和成交速度。
价位:价位是指证券交易所规定的每次报价的价格最小变动单位。各证券交易所规定的价位不 尽相同,我国上海、深圳证券交易所规定:A股、债券、基金的价格变化为0.01元人民币（基金现改为0.001元）,上海证券交易所的B股价格变化为0.001美元,深圳证券交易所为0.01港元,国债回购为0.01%。
报价方式：传统的证券交易所用口头叫价方式并辅之以手势作为补充。澳大利亚及东南亚一些国家和地区的证券交易所曾采用牌板报价方式。现代证券交易所多采用电脑报价方式,即证券经纪商将委托指令输入计算机终端,再通过通信网络将指令传送到交易所撮合主机参与交易。
价格决定：证券交易所按连续、公开竞价方式形成证券价格,当买卖双方在价格和交易数量上一致时,便立即成交并形成成交价格。我国上海、深圳证券交易所的价格决定采取集合竞价和连续竞价方式。
集合竞价是指每个交易目前市开市前,电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程。也就是我们常说的开盘价。集合竞价中未能成交的委托,自动进入连续竞价。
连续竞价是指在集合竞价以后,电脑撮合系统对投资者的申报委托进行逐笔撮合处理的过程。连续竞价是按以下规则确定成交价的:对新进入的一个买进有效委托,若不能成交,按价格优先、时间优先原则进入买入委托队列排队等待成交;若能成交,即其委托买入限价高于或等于卖出委托队列的最低卖出限价,则与卖出委托队列顺序成交,其成交价格取卖方叫价。对新进入的一个卖出有效委托,若不能成交,则进入卖出委托队列按价格优先时间优先原则排队等待成交;若能成交,即其委托卖出限价低于或等于买入委托队列的最高买入限价,则与买入委托队列顺序成交,其成交价格取买方叫价。这样循环往复,直至收市。
涨跌幅限制与涨跌停板制：为了保护投资者利益,防止股价暴涨暴跌和投机盛行,证券交易所可根据需要对每日股票价格的涨跌幅度予以适当的限制,若当日价格升或降至规定的上限或下限时委托将无效。当日市价的最高上限为涨停板,最低下限为跌停板。
目前,我国上海、深圳证券交易所对交易的股票(A股、B股), 基金类证券实行交易价格涨跌停板制。在一个交易日内,除首日上市证券外,每只股票或基金的交易价格相对于上一交易日收市价的涨跌幅度不得超过10% 。涨跌停板制指一种股价或整个股价指数涨跌到一定幅度就暂停该种股票或整个股市的交易。
5.股票交易价格
股票交易价格是指股票在交易市场上流通转让时的价格。它不同于股票的发行价格，是股票的持有者(让渡者)和购买者(受让者)在交易市场中买卖股票时成交的价格。
股票交易价格事前是不确定的，由交易双方随行就市确定。股票买卖双方在不同时期、不同条件下进行股票交易时，所确定的股票买卖价格也是经常变化的。即使同一时间同一价格发行的不同股票，在市场中可能以完全不同的价格进行买卖。基于同样理由，股票的交易价格与股票的票面价值也不一致。
影响股票价格的因素是多方面的，概括起来有以下几类：
企业内部因素：企业内部因素是决定股票交易价格变动的基本因素。公司盈利是股票投资者获取投资收益的直接来源，公司盈利的快速增长往往是股票交易价格上升的动力，不过价格的变化往往先于公司盈利的变化。公司盈利之所以有如此大的影响作用，关键在于它是公司分配股利的基础。根据前面的公式，公司预期收益上涨可以推动股票交易价格的同向变化，而在具体实施分配时，由于分配数量、分配方式还会引起进一步的交易价格波动，即后面要讲到的经营业绩。投资者买股票就是买企业的经济绩效，这样，企业的自身因素成为决定股票交易价格变动的内在基础.
外部经济性因素：外部经济性因素是引起股票交易价格经常性变动的主要因素。作为市场经济”晴雨表"的股票交易价格，是在众多外部经济因素的影响下发生经常性变动的。包括市场供求关系、经济运行状况与经济政策等。
政治性因素和投机性因素：政治性因素和投机性因素往往是导致股票交易价格暴涨暴跌的原因。国内外的政治形势、政治活动、政局变化、国家机构和领导人的更迭，国家政治经济政策与法律的公布或改变，国家或地区间的战争与军事行为等，都可能引起股票市场行情的变化，影响股票交易价格。
6.证券指数
在股票交易市场上，有成百上千种股票在进行不断的买进卖出，股票价格各异，价格种类又多种多样一一卖出价、买入价、最低价、最高价、开盘价、收盘价，股票价格水平，此起彼落，变幻不定。在瞬息万变的股票交易市场中，用一种股票价格的变化是无法说明整个股市情况的，因此需要有一个总的尺度标准来衡量股市价格的涨落。采用股票价格指数这个集中指标来观察股票市场的变化是最合适的，于是股票价格指数的概念就在股票市场的发展中产生了。用股票价格平均数的指标来衡量整个股票市场的发展趋势，从而有利于投资者进行投资决策和观察分析经济形势。
股票价格指数能及时全面地反映市场上股票价格水平的变动，从它的上涨或下跌，可以看出股票市场变化的趋势，同时也能从一个侧面灵敏地反映出国家经济、政治的发展变化情况。
