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一 , 单项选择题 
1. 如果 证券 投资组合包括全部股票 , 则投资者 ( ). 
A. 不承担任何风险 B. 只承担市场风险 
C. 只承担公司特有风险 D. 既承担市场风险 , 又承担公司特有风险 
2. 下列因素引起的风险中 , 投资者可以通过 证券 投资组合予以分散的是 ( ). 
A. 国家货币政策变化 B. 发生经济危机 
C. 通货膨胀 D. 企业经营管理不善 
3. 两种完全正相关的股票形成的股票组合 ( ) 
A. 可降低所有可分散风险 
B. 可降低市场风险 
C. 可降低可分散风险和市场风险 
D. 不能抵消任何风险 , 分散持有没有好处 
4. 尽量模拟市场状况 , 将尽可能多的 证券 包括近来 , 以便分散掉全部可分散风险 . 这种 
投资策略称为 ( ). 
A. 冒险型策略 B. 适中型策略 
C. 保险型策略 D. 1/3 组合法 
5. 股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换 , 或者为了达到反兼并 , 反收购的目的 , 应采用的策略是 ( ). 
A. 不支付股利 B. 支付较低的股利 
C. 支付固定股利 D. 支付较高的股利 
6. 确定债券信用等级应考虑的风险主要是 ( ). 
A. 利息率风险 B. 期限性风险 
C. 违约风险 D. 流动性风险 
7. 下列关于β系数 , 说法不正确的是 ( ). 
A. β系数可用来衡量可分散风险的大小 
B. 某种股票的β系数越大 , 风险收益率越高 , 预期报酬率也越大 
C. β系数反映个别股票的市场风险 , β系数为 0, 说明该股票的市场风险为零 
D. 某种股票β系数为 1, 说明该种股票的风险与整个市场风险一致 
二 , 多项选择题 
1. 股票投资具有以下特点 ( ). 
A. 拥有经营控制权 B. 投资收益高 
C. 购买力风险低 D. 求偿权居后 
2. 债券投资的优点是 ( ). 
A. 市场流动性好 B. 收入稳定性强 
C. 本金安全性高 D. 购买力风险低 
三 , 判断题 
1. 由于优先股的股利通常高于债券利息 , 所以优先股的信用等级一般高于同一企业债券的信用等级 .( ) 
2. 任何投资都要求对承担的风险进行补偿 , 证券 投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险 .( ) 
3. 在通货膨胀不断加剧的情况下 , 变动收益 证券 比固定收益 证券 能更好地避免购买力风险 .( ) 
4. 某项投资 , 其到期日越长 , 投资者受不确定性因素的影响就越大 , 其承担的流动性风险就越大 .( ) 
5. 行业竞争程度的大小对该行业 证券 风险的影响是很大的 . 一个行业的竞争程度越大 , 则企业的产品价格和利润受供求关系的影响越大 , 企业破产倒闭的可能性越大 , 投资该行业的 证券 风险就越大 .( ) 
四 , 计算题 
1. 某公司在 2000 年 1 月 1 日 以 950 元价格购买一张面值为 1000 元的新发行债券 , 其票面利率 8%,5 年后到期 , 每年 12 月 31 日付息一次 , 到期归还本金 . 
要求 : 
(1) 2000 年 1 月 1 日 该债券投资收益率是多少 ; 
(2) 假定 2004 年 1 月 1 日 的市场利率下降到 6%, 那么此时债券的价值是多少 ; 
(3) 假定 2004 年 1 月 1 日 该债券的市价为 982 元 , 此时购买该债券的投资收益率是多少 ; 
(4) 假定 2002 年 1 月 1 日 的市场利率为 12%, 债券市价为 900 元 , 你是否购买该债券 . 
2. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票 . 现有 M 公司股票 N 公司股票可供选择 , 甲企业只准备投资一家公司股票 , 已知 M 公司股票现行市价为每股 9 元 , 上年每股股利为 0.15 元 , 预计以后每年以 6% 的增长率增长 .N 公司股票现行市价为每股 7 元 , 上年每股股利为 0.60 元 , 股利分配政策将一贯坚持固定股利政策 . 甲企业所要求的投资必要报酬率为 8%. 
要求 :(1) 利用股票估价模型 , 分别计算 M,N 公司股票价值 ; 
(2) 代甲企业作出股票投资决策 . 
3. 某股东持有 K 公司股票 100 股 , 每股面值 100 元 ., 投资报酬率为 20%. 预期该公司未来三年股利成零增长 , 每期股利 20 元 . 预计从第四年起转为正常增长 , 增长率为 10% . 
要求计算该公司股票的价格 . 
4. A 企业于 1999 年 1 月 5 日 以每张 1020 元的价格购买 B 企业发行的利随本清的企业债券 . 该债券的面值为 1000 元 , 期限为 3 年 , 票面年利率为 10%, 不计复利 . 购买时市场年利率为 8%. 不考虑所得税 . 
要求 : 
(1) 利用债券估价模型评价 A 企业购买此债券是否合算 ? 
(2) 若 A 企业于 2000 年 1 月 5 日 将该债券以 1130 元的市价出售 , 计算投资收益率 . 
5. 某人购买了一张面值 1000 元 , 票面利率 10%, 期限为 5 年的债券 . 该债券每年付息两次 , 于每半年末支付利息 . 
要求 : 
(1) 如果该债券当时按 1050 元溢价购入 , 要求计算该债券的收益率 . 
(2) 如果该债券的β为 0.8, 证券 市场平均收益率为 9%, 现行国库券的收益率为 6%, 采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率 .