(二)不实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围
1．我国证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日不实行价格涨跌幅限制：
(1)首次公开发行上市的股票(上海证券交易所还包括封闭式基金)；
(2)增发上市的股票(深圳证券交易所无此情形)；
(3)暂停上市后恢复上市的股票；
(4)证券交易所或中国证监会认定的其他情形。
2．对于不实行涨跌幅限制的证券，上海证券交易所的规定如下。集合竞价阶段的有效申报价格规定为：
(1)股票交易申报价格不高于前收盘价格的900％，并且不低于前收盘价格的50％；
(2)基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150％，并且不低于前收盘价格的70％；
(3)集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制。
连续竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定：(1)申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110％且不低于即时揭示的最高买入价格的90％，同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的l30％且不低于该平均数的70％；
(2)即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格；
(3)即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者视为前项最低卖出价格。
3．对于不实行涨跌幅限制的证券，深圳证券交易折的规定如下。
深圳证券交易所无涨跌幅限制证券的交易按下列疗法确定有效竞价范围：
(1)股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900％以内，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10％；
(2)债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30％，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下l0％，非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下l0％，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下l0％；
(3)债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下l00％，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100％。
无价格涨跌幅限制的证券在开盘集合竞价期问没有产生成交的，连续竞价开始时，按下列方式调整有效竞价范围：
(1)有效竞价范围内的最高买入申报价高于发行价或前收盘价的，以最高买入申报价为基准调整有效竞价范围；
(2)有效竞价范围内的最低卖出申报价低于发行价或前收盘价的，以最低卖出申报价为基准调整有效竞价范围；
(3)买卖深圳证券交易所无价格涨跌幅限制的证券，超过有效竞价范围的申报不能即时参加竞价，可暂存于交易主机，当成交价格波动使其进入有效竟价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。
【例题28·单选题】
关于买卖深圳证券交易所无价格涨跌幅限制的证券，以下说法不正确的有( )。
A．股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900％以内，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10％
B．债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30％，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下l0％
C．债券非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10％，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下l0％
D．债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下30％，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10％
【答案】D
四、竞价结果
全部成交、部分成交、不成交。
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